Bernstein ยังคงราคาเป้าหมาย Bitcoin (BTC) ที่ 150,000 ดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2026 โดยระบุในบันทึกถึงลูกค้าเมื่อวันจันทร์ว่า การร่วงลง 44% จากจุดสูงสุดตลอดกาลของคริปโทนี้เป็นเพียง “วิกฤตความเชื่อมั่น” มากกว่าจะเป็นการพังทลายเชิงโครงสร้าง พร้อมระบุว่าเป็น “กรณีหมีของบิตคอยน์ที่อ่อนแอที่สุดในประวัติศาสตร์”
เกิดอะไรขึ้น: Bernstein ปกป้อง BTC
การวิเคราะห์ที่นำโดยนักวิเคราะห์ Gautam Chhugani ระบุ ว่าสัญลักษณ์ประจำของวิกฤตคริปโทในอดีตไม่ปรากฏให้เห็นในรอบขาลงครั้งนี้
ไม่มีการล่มสลายของสถาบันขนาดใหญ่ ไม่มีการเปิดโปงเลเวอเรจแฝง และไม่มีการล้มเหลวเป็นวงกว้างทั่วทั้งระบบนิเวศ
ตรงกันข้าม Bernstein ชี้ ไปที่การสนับสนุนจากสถาบันที่แข็งแกร่งเป็นพิเศษ รวมถึงประธานาธิบดีสหรัฐที่มีท่าทีหนุนบิตคอยน์ การขยายตัวอย่างต่อเนื่องของกองทุน ETF บิตคอยน์แบบสปอต การนำไปใช้ในคลังเงินบริษัทที่เพิ่มขึ้น และความสนใจที่ยืนหยัดจากผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่
บริษัทปัดข้อโต้แย้งที่ว่าบิตคอยน์กลายเป็นสินทรัพย์ไร้ความหมายท่ามกลางกระแสปัญญาประดิษฐ์ โดยมองว่ามุมมองดังกล่าวสะท้อนเพียงการเลื่อนจุดโฟกัสของนักลงทุน ไม่ใช่ภัยคุกคามที่แท้จริง
Bernstein ยังมองความเสี่ยงจากการถูกบังคับขายของผู้ถือครองระดับองค์กรหรือฝั่งนักขุดให้ต่ำกว่าที่ตลาดกังวล นักวิเคราะห์ระบุว่า บริษัทขนาดใหญ่ที่ถือบิตคอยน์ได้จัดโครงสร้างงบดุลให้รองรับภาวะขาลงยืดเยื้อได้ โดยอ้างถึง การประชุมผลประกอบการล่าสุดของ Strategy ที่ระบุว่าเฉพาะกรณีสุดโต่ง — บิตคอยน์ร่วงลงเหลือ 8,000 ดอลลาร์และทรงตัวอยู่ระดับนั้นนานห้าปี — จึงจะต้องปรับโครงสร้าง
ฝั่งนักขุด บริษัทเสริมว่ามีการกระจายรายได้โดย ปรับจัดสรรทรัพยากรไฟฟ้าไปตอบสนองดีมานด์ศูนย์ข้อมูล AI
อ่านเพิ่มเติม: Binance SAFU Fund Doubles Down With 4,225 BTC Buy, Now Holds $734M In Bitcoin
ทำไมเรื่องนี้จึงสำคัญ: ศรัทธาเหนือวิกฤต
กรอบมุมมองของ Bernstein มีน้ำหนักเพราะท้าทายกับเรื่องเล่าเชิงลบที่ครอบงำตลาดอยู่โดยตรง
นักวิเคราะห์ของบริษัทชี้ว่าปัจจัยที่หนุนบิตคอยน์ — แรงหนุนด้านกฎระเบียบ กระแสเงินไหลเข้ากองทุน ETF และการยอมรับจากสถาบัน — ทำให้วัฏจักรนี้แตกต่างชัดเจนจากรอบขาลงก่อน ๆ ที่ถูกขับเคลื่อนด้วยความเสี่ยงส่วนเกินและโครงสร้างตลาดที่เปราะบาง
ข้อความถึงนักลงทุนคือ สภาวะปัจจุบันมีลักษณะคล้ายการปรับฐานที่ขับเคลื่อนด้วยอารมณ์มากกว่าการคลี่คลายเชิงระบบ
หากการประเมินของ Bernstein ถูกต้อง ช่องว่างระหว่าง ราคาบิตคอยน์ปัจจุบันกับเป้าหมาย 150,000 ดอลลาร์ อาจสะท้อน “โอกาสซื้อสะสม” มากกว่าจะเป็นสัญญาณเตือน