Coinbase Institutional ได้เผยแพร่รายงานมุมมองรายเดือนฉบับใหม่ ซึ่งชี้ว่าสภาพตลาดอาจเอื้อต่อการกลับตัวในเดือนธันวาคม ภายหลังจาก ความผันผวนรุนแรงของบิตคอยน์ในเดือนพฤศจิกายน
Coinbase Institutional รายงาน ว่าความร้อนแรงเชิงเก็งกำไรส่วนเกินได้ถูกล้างออกจากตลาดคริปโตแล้ว
รายงานระบุว่าการรีเซ็ตสถานะการถือครองได้สร้างโครงสร้างตลาดที่แข็งแรงขึ้นเมื่อเข้าสู่ช่วงสิ้นปี
"เดือนพฤศจิกายนที่ผันผวนอาจปูทางสู่เดือนธันวาคมที่น่าจดจำ" Coinbase Institutional ระบุ บนโซเชียลมีเดีย
เกิดอะไรขึ้น
ปริมาณสถานะคงค้าง (open interest) ในสัญญาฟิวเจอร์สแบบ perpetual ของ Bitcoin, Ethereum และ Solana ปรับลดลง 16% เมื่อเทียบรายเดือน
กองทุน ETF บิตคอยน์สปอตในสหรัฐฯ บันทึก กระแสเงินไหลออก 3.5 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเดือนพฤศจิกายน
ETF สปอต Ethereum มียอดไถ่ถอน 1.4 พันล้านดอลลาร์ ถือเป็นการไหลออกสูงสุดนับตั้งแต่เปิดตัวในเดือนกรกฎาคม 2024
อัตรา funding ของบิตคอยน์ในตลาด perpetual ลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 90 วันถึงสองส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานก่อนจะทรงตัว
อัตราเลเวอเรจเชิงระบบ ซึ่งติดตามสถานะเก็งกำไรล้วน ๆ ลดลง มาอยู่ราว 4% ถึง 5% ของมูลค่าตลาดรวม
ตัวเลขดังกล่าวคิดเป็นการลดลงราว 50% จากระดับประมาณ 10% ที่ เห็นได้ ในช่วงฤดูร้อนที่ผ่านมา
อ่านเพิ่มเติม: Crypto.com Brings Liquidity Tools to UAE Financial Provider LuLuFin
ทำไมเรื่องนี้จึงสำคัญ
เลเวอเรจที่ลดลงมักบ่งชี้ถึงโครงสร้างตลาดที่สุขภาพดีกว่า และมีความเปราะบางต่อการปรับฐานแรงน้อยลง
โครงการค่อย ๆ ดูดสภาพคล่อง (quantitative tightening) ของธนาคารกลางสหรัฐได้สิ้นสุดลงแล้ว โดยเฟดได้กลับมาดำเนินการในตลาดพันธบัตรอีกครั้ง
"โดยปกติแล้วนั่นเป็นผลดีต่อสินทรัพย์เสี่ยงอย่างคริปโต" Coinbase Institutional ระบุ
ตลาดกำลังกำหนดราคาโดยให้ความเป็นไปได้ 93% ต่อการปรับลดดอกเบี้ยของเฟด ตามข้อมูลจาก Polymarket ที่บริษัทอ้างถึง
บิตคอยน์ ทำผลงานแย่กว่า หุ้นสหรัฐเมื่อเทียบบนพื้นฐานปรับตามความเสี่ยงในเดือนพฤศจิกายน
ราคาคริปโตสกุลนี้ร่วงลงมากกว่าสามส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 90 วัน ในขณะที่ดัชนี S&P 500 ลดลงเพียงหนึ่งส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน
Spencer Hallarn หัวหน้าฝ่าย OTC ทั่วโลกที่ GSR เห็นพ้องกับการประเมินดังกล่าว
"ผมคิดว่าเราได้เขย่าตัววัวกระทิงออกไปจำนวนมาก และสร้างฐานความระมัดระวังที่แข็งแรงขึ้นแล้ว" Hallarn กล่าว
"อัตรา funding ในตลาด perpetual อยู่ในระดับต่ำมากหรือเป็นลบ ซึ่งบ่งชี้ว่ามีเลเวอเรจในระบบไม่มากนัก"
อ่านต่อ: Anthony Scaramucci Forecasts Solana Will Overtake Ethereum by Market Value