Hyperliquid (HYPE) กำลังรักษาตำแหน่งของตัวเองภายในกลุ่มคริปโตระดับโลก Top 10 ตามมูลค่าตลาด ถือเป็นหมุดหมายที่ทำให้มันอยู่ในกลุ่มโทเค็นที่หายากในเชิงประวัติศาสตร์ มีเพียงโทเค็น DeFi-native อีกเพียงตัวเดียวเท่านั้นที่เคยขึ้นมาถึงอันดับนี้ได้
ประเด็นสำคัญ
- Hyperliquid (HYPE) ทะลุเข้าสู่กลุ่มคริปโต Top 10 ของโลกตามมูลค่าตลาด
- มันเป็นโทเค็น DeFi-native ตัวที่สองเท่านั้นที่เคยขึ้นมาถึงอันดับนี้ ต่อจาก Uniswap
- HYPE อยู่ในอันดับที่ 10 บน CoinGecko ณ ช่วงเวลาที่สแกนข้อมูลสำหรับรายงานนี้
- Hyperliquid ดำเนินงานเป็นกระดานเทรด perpetuals แบบกระจายศูนย์ที่มีบล็อกเชน Layer 1 เป็นของตัวเอง
- หมุดหมายนี้สะท้อนการเติบโตอย่างต่อเนื่องของปริมาณอนุพันธ์บนเชน และฐานคอมมูนิตี้ที่ขับเคลื่อนด้วย airdrop ของแพลตฟอร์ม
ทำไมการขึ้นสู่ Top 10 จึงมีความสำคัญต่อ DeFi
กลุ่มคริปโต Top 10 ของโลกตามมูลค่าตลาดในอดีตถูกครอบครองโดยเครือข่าย layer-1 สินทรัพย์แบบ wrapped และ stablecoin เป็นหลัก โปรโตคอล DeFi แม้จะสร้างรายได้ค่าธรรมเนียมรวมกันได้ระดับพันล้านดอลลาร์ แต่กลับแทบไม่สามารถแปลงกิจกรรมเหล่านั้นให้กลายเป็นอันดับมูลค่าตลาดระดับท็อปได้
Uniswap (UNI) เคยยึดตำแหน่ง Top 10 ได้ช่วงสั้น ๆ ในยุคบูม DeFi ช่วงปี 2020 และ 2021 ไม่มีโทเค็นกำกับดูแลหรือโทเค็นยูทิลิตี้ DeFi-native ตัวอื่นใดที่สามารถทำซ้ำความสำเร็จนั้นได้จนถึงตอนนี้
การที่ HYPE ทะลุขึ้นมาติดอันดับจึงโดดเด่นเป็นพิเศษ เพราะ Hyperliquid does not rely on venture capital backing หรือการกระจายโทเค็นผ่านกระดานเทรดแบบดั้งเดิม โปรเจกต์เลือกทำ airdrop ครั้งใหญ่ให้คอมมูนิตี้ช่วงปลายปี 2024 แจกจ่ายโทเค็นตรงสู่ผู้ใช้งานยุคแรกของแพลตฟอร์ม perpetuals การตัดสินใจนั้นช่วยสร้างฐานผู้ถือโทเค็นที่ภักดีและกระจุกตัว โดยหลีกเลี่ยงแรงขายหลังลิสต์จากนักลงทุนรอบแรกแบบที่มักเกิดขึ้น
กลไกการทำงานของแพลตฟอร์ม Hyperliquid
Hyperliquid ดำเนินงานเป็นกระดานเทรด perpetuals แบบกระจายศูนย์ที่สร้างอยู่บนบล็อกเชน Layer 1 ของตนเอง แตกต่างจากโปรโตคอล DeFi ส่วนใหญ่ที่รันอยู่บน Ethereum (ETH) หรือ Solana (SOL) Hyperliquid เลือกสร้างเชนเฉพาะกิจที่ออกแบบมาให้เหมาะกับการเทรดแบบ order book โดยเฉพาะ
เชนนี้ใช้กลไกฉันทามติแบบปรับแต่งเอง และประมวลผลออร์เดอร์ได้ด้วยความเร็วในระดับที่ใกล้เคียงกับกระดานเทรดแบบรวมศูนย์ ผู้ใช้งานยังคงถือครองสินทรัพย์ด้วยตัวเองตลอดกระบวนการ ไม่มี matching engine กลางที่บริษัทเป็นผู้ควบคุม
HYPE ทำหน้าที่เป็นทั้งโทเค็นสำหรับ staking และโทเค็นค่าธรรมเนียมภายในระบบนิเวศ Validators ต้อง stake HYPE เพื่อมีส่วนร่วมในฉันทามติ ขณะที่เทรดเดอร์สามารถใช้ HYPE จ่ายค่าธรรมเนียมแพลตฟอร์มในอัตราลดพิเศษ ซึ่งสร้างแรงซื้ออย่างต่อเนื่องจากเทรดเดอร์ที่ใช้งานจริง
แพลตฟอร์มแห่งนี้ติดอันดับหนึ่งในกระดานเทรดแบบกระจายศูนย์ที่มีปริมาณเทรดสูงสุดอย่างต่อเนื่องในปี 2026 ข้อมูล on-chain ของปริมาณเทรด perpetuals รายเดือนชี้ให้เห็นว่า Hyperliquid แซงหน้าคู่แข่งแบบรวมศูนย์หลายรายในบางหมวดสัญญา
อ่านเพิ่มเติม: Zcash Pushes New Pool To Verify Supply After A 50% ZEC Crash
พัฒนาการในช่วงหลัง
การไต่ขึ้นของมูลค่าตลาด Hyperliquid เร่งตัวอย่างชัดเจนในเดือนพฤษภาคม 2026 โทเค็นใช้เวลาส่วนใหญ่ช่วงปลายปี 2024 และต้นปี 2025 สร้างฐานราคาและฐานผู้ถือหลังจากการ airdrop ความสนใจต่อ DeFi ในภาพรวมเริ่มกลับมาคึกคักในไตรมาสที่สองของปี 2026 พร้อม ๆ กับการฟื้นตัวของกิจกรรม on-chain บนหลายเครือข่าย
HYPE ทะลุเข้า Top 20 ช่วงปลายเดือนเมษายน 2026 ขยับเข้าสู่ Top 15 กลางเดือนพฤษภาคม และทะลุเข้าสู่ Top 10 ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ก่อนหน้าเวลาที่จัดทำรายงานนี้ จังหวะการไต่แรงกิ้งถือว่าคงเส้นคงวามากกว่าจะพุ่งขึ้นแบบฉับพลัน
การขึ้นราคาของโทเค็นเกิดขึ้นในช่วงที่โทเค็น layer-1 ขนาดใหญ่หลายตัวเคลื่อนไหวในกรอบแคบหรือทรงตัวอยู่ การอ่อนตัวในเชิงสัมพัทธ์ของเพื่อนร่วมกลุ่มช่วยเปิดพื้นที่ให้ HYPE ไต่แรงกิ้งขึ้นได้โดยไม่จำเป็นต้องมีการปรับตัวขึ้นของราคาที่รุนแรงเกินไป
Yellow เคยรายงานถึงการที่ Hyperliquid ทะลุเข้าสู่กลุ่มนี้แล้ว (see prior Yellow coverage) เมื่อช่วงต้นสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยระบุว่านี่เป็นเพียงเหตุการณ์ครั้งที่สองที่เกิดขึ้นในประวัติศาสตร์
อ่านเพิ่มเติม: XRP Slips Behind USDC As The Token Tumbles Into Extreme Fear
สิ่งที่ต้องจับตา
การรักษาตำแหน่งใน Top 10 ต้องการมากกว่าการพุ่งขึ้นของราคาในระยะสั้น Hyperliquid จะต้องรักษาปริมาณเทรดบนแพลตฟอร์ม รวมถึงเดินหน้าขยายระบบนิเวศของ validator และ staking อย่างต่อเนื่อง
ในปี 2026 มีแพลตฟอร์ม perpetuals แบบกระจายศูนย์ที่เป็นคู่แข่งเกิดขึ้นหลายราย ทั้ง dYdX Drift และรายอื่น ๆ ต่างอัปเกรดโครงสร้างพื้นฐานของตัวเอง เพิ่มแรงกดดันในการแข่งขันส่วนแบ่งตลาดของ Hyperliquid
การไม่มีทุนสนับสนุนจาก VC เป็นดาบสองคม ด้านหนึ่งมันช่วยตัดปัจจัยกดดันจากแรงขายของนักลงทุนเริ่มแรกที่ถือโทเค็นจำนวนมาก แต่อีกด้านก็จำกัดทรัพยากรสำหรับการพัฒนาธุรกิจและการสร้างความร่วมมือกับสถาบัน เมื่อเทียบกับคู่แข่งที่ได้รับเงินทุนจำนวนมาก
รายการเหรียญที่กำลังเป็นกระแสของ CoinGecko สะท้อนให้เห็นถึงความสนใจจากรายย่อยใน HYPE อย่างต่อเนื่องตลอดหลายเซสชัน ความสนใจระดับนี้จากรายย่อย เมื่อผสานกับข้อมูลปริมาณเทรดบนเชน ช่วยเสริมฐานเชิงโครงสร้างให้กับสถานะ Top 10 มากกว่าการไหลเข้าของเงินเก็งกำไรระยะสั้นเพียงอย่างเดียว
อ่านต่อ: Bitcoin Sees Biggest Professional Selloff Since Spot ETFs Launched