Kalshi ได้ยื่นคำขอต่อคณะกรรมการกำกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแห่งสหรัฐ (CFTC) เพื่อออกสัญญา Perpetual Futures สไตล์คริปโตอ้างอิงดัชนีหุ้นสหรัฐและทองแดง ขยายต่อจากโครงสร้างที่เริ่มในตลาดสหรัฐด้วย Bitcoin (BTC)
ประเด็นสำคัญ
- Kalshi ยื่นเมื่อ 18 ส.ค. เพื่อออกสัญญา Perpetual อ้างอิงดัชนีหุ้นสหรัฐและทองแดง
- สัญญา Bitcoin Perpetual มียอดซื้อขายทะลุ 5.5 พันล้านดอลลาร์ภายในสองสัปดาห์หลังเปิดเทรด 3 มิ.ย.
- CME Group ฟ้องโต้แย้งมุมมอง CFTC ที่จัดให้สัญญาดังกล่าวเป็นฟิวเจอร์ส ไม่ใช่สว็อป
Perpetual หุ้นของ Kalshi
การยื่นคำขอเมื่อ 18 ส.ค. ของ Kalshi มีเป้าหมาย นำโครงสร้างสัญญา Perpetual ออกจากโลกคริปโตเข้าสู่ตลาดดั้งเดิม ผลักดันให้ผู้ให้บริการตลาดคาดการณ์รายนี้เข้าไปชนกับตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้ารายใหญ่โดยตรง สัญญา Perpetual ไม่มีวันหมดอายุ แต่ใช้การชำระเงิน Funding เป็นระยะเพื่อให้ราคาติดตามสินทรัพย์อ้างอิง
ต้นปีนี้ CFTC อนุมัติสัญญา Bitcoin Perpetual ของ Kalshi ทำให้เป็นสัญญา Perpetual แรกที่ได้รับไฟเขียวให้เทรดบนตลาดสหรัฐที่อยู่ภายใต้กำกับ ก่อนเริ่มซื้อขายจริงเมื่อ 3 มิ.ย.
ทาเร็ก มานซูร์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร ระบุว่า ปริมาณซื้อขายทะลุ 1 พันล้านดอลลาร์ภายในสัปดาห์แรก และพุ่งเกิน 5.5 พันล้านดอลลาร์ในสองสัปดาห์แรกหลังเปิดตัว Kalshi ใช้กรอบอนุมัติฉบับนี้เป็นต้นแบบ ยื่นขอเพิ่มสัญญา Perpetual อ้างอิงทองคำและเงิน ก่อนจะตามด้วยดัชนีหุ้นและทองแดงในสัปดาห์นี้ ขณะเดียวกัน Cboe Global Markets เลือกใช้เส้นทางต่างออกไป ด้วยการออกออปชันไบนารี Mini-S&P 500 ผ่าน Interactive Brokers ในเดือนมิ.ย. แทนการใช้โครงสร้าง Perpetual
อ่านเพิ่มเติม: เลเวอเรจคริปโตร่วงสู่ระดับปี 2020 ตลาดลดหนี้โดยไม่เกิดวิกฤตแบบปี 2022
ศึกกฎหมายกับ CME
คดีฟ้องร้องของ CME อาจมีผลต่อความสามารถของ Kalshi ในการขยายโมเดลเดียวกันเข้าสู่ตลาดหุ้น
CME โต้แย้งว่าสัญญา Bitcoin Perpetual ควรถูกจัดเป็นสว็อป ขณะที่ Kalshi และ CFTC ยืนยันว่ามันเป็นฟิวเจอร์สที่เพียงแค่ไม่มีวันหมดอายุเท่านั้น การยื่นขอสัญญาอ้างอิงดัชนีหุ้นก็อาศัยเหตุผลชุดเดียวกัน โดยชี้ถึงขนาดสัญญาที่ได้มาตรฐาน การชำระราคาและเคลียร์ผ่านศูนย์กลาง รวมถึงข้อกำหนดมาร์จิน ว่าเป็นคุณลักษณะของตลาดฟิวเจอร์ส
ข้อพิพาทนี้เกิดขึ้นในจังหวะที่ตลาด Perpetual กำลังเคลื่อนจากแพลตฟอร์มคริปโตนอกชายฝั่ง สู่กระดานเทรดที่อยู่ภายใต้กำกับในสหรัฐ การเปลี่ยนผ่านดังกล่าวอาจเขย่าภูมิทัศน์การแข่งขันในตลาดอนุพันธ์อย่างมีนัยสำคัญ
BitMEX ผู้ปูทางสัญญา Perpetual Swap คริปโตนอกชายฝั่งตั้งแต่ปี 2014 ประกาศยุติการดำเนินงานในเดือนก.ค. และมีกำหนดปิดระบบวันที่ 23 ก.ย. ซึ่งตัดกับทิศทางของ Kalshi ที่พยายามย้ายโมเดลเดียวกันเข้าสู่ตลาดสหรัฐที่มีกำกับดูแลมากขึ้นอย่างชัดเจน
อ่านต่อ: นักขุดบิตคอยน์อาจทบทวนแผนเทไปทำ AI หากราคา BTC พุ่งถึง 126,000 ดอลลาร์
