Kraken เปิดตัว pre-IPO perpetual futures ที่ผูกกับ OpenAI และ Anthropic ให้นักเทรดที่มีคุณสมบัติเข้าถึงการใช้เลเวอเรจก่อนที่บริษัท AI ทั้งสองจะเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์
ประเด็นสำคัญ:
- สัญญาใหม่ของ Kraken เปิดโอกาสให้ผู้ใช้ที่มีสิทธิ์เปิดสถานะ Long หรือ Short บน OpenAI และ Anthropic ก่อนมีการทำ IPO
- สินค้าเสนอเลเวอเรจได้สูงสุด 5 เท่า ซึ่งเพิ่มได้ทั้งโอกาสทำกำไรและความเสี่ยงการถูกลิควิด
- Pre-IPO perps อ้างอิงจากการกำหนดราคาในตลาดเอกชน สภาพคล่อง และความคาดหวังการเข้าตลาด ไม่ได้อ้างอิงจากตลาดสปอตสาธารณะที่เทรดต่อเนื่อง
Perps ของ Kraken
Kraken ระบุ ว่าสัญญาใหม่ถูกออกแบบมาสำหรับเทรดเดอร์ที่ต้องการมีเอ็กซ์โพเชอร์ต่อสองบริษัทเอกชนด้านปัญญาประดิษฐ์ ที่ถูกจับตามองมากที่สุด โดยไม่ต้องซื้อหุ้นโดยตรง
สินค้าเหล่านี้เปิดโอกาสให้ผู้ใช้ที่มีคุณสมบัติเข้าเกณฑ์สามารถเปิดสถานะ Long หรือ Short ผ่านสัญญา Perpetual Futures แทนที่จะต้องเข้าผ่าน Private Equity ดีลตลาดรองของหุ้นเอกชน หรือการจัดสรรจากกองทุน Venture ซึ่งมักจำกัดอยู่ในกลุ่มคนวงใน และนักลงทุนสถาบัน กระดานระบุว่าสัญญาเหล่านี้ให้เลเวอเรจสูงสุดที่ 5 เท่า
โครงสร้างแบบนี้เปลี่ยนดีมานด์ในบริษัทเอกชนให้กลายเป็นตลาดอนุพันธ์เชิงคริปโตโดยกำเนิด และยังสะท้อนให้เห็นว่ากระดานเทรดสินทรัพย์ดิจิทัลกำลังก้าวไปไกลกว่าการลิสต์เหรียญ ไปสู่ผลิตภัณฑ์ที่ผูกกับบริษัทเอกชน สินทรัพย์ในโลกจริง และธีมนอกเชนประเภทอื่น ๆ
แรงดึงดูดค่อนข้างชัดเจน AI ยังคงเป็นหนึ่งในธีมการลงทุนที่แข็งแกร่งที่สุดในตลาดทั่วโลก ขณะที่นักลงทุนฝั่งตลาดสาธารณะยังมีช่องทางจำกัดในการเทรดบริษัทอย่าง OpenAI และ Anthropic ก่อนมีการเข้าตลาดอย่างเป็นทางการ
อ่านเพิ่มเติม: CFTC Hires Blockchain Forensics Specialist As Chief Data Innovation Officer
เอ็กซ์โพเชอร์ต่อ AI
สัญญา Pre-IPO perpetual futures มีชุดความเสี่ยงที่ต่างจากคริปโต perps มาตรฐาน เพราะบริษัทที่เป็นสินทรัพย์อ้างอิงไม่ได้เทรดอยู่ในตลาดสปอตสาธารณะที่เปิดต่อเนื่อง
สัญญา Perpetual ของ Bitcoin (BTC) หรือ Ethereum (ETH) สามารถอ้างอิงจากตลาดสาธารณะที่ลึกและสภาพคล่องสูง แต่การกำหนดราคาบริษัทเอกชนขึ้นกับรอบการระดมทุน ดีลตลาดรอง การประเมินภายใน และความคาดหวังเรื่องไทม์มิ่งการ IPO ซึ่งปัจจัยเหล่านี้อาจเคลื่อนไหวไม่สม่ำเสมอ
สิ่งนี้ทำให้การใช้เลเวอเรจจัดการได้ยากขึ้น หากความคาดหวังเรื่องการเข้าตลาดเปลี่ยนไป มูลค่าบริษัทเอกชนลดลง หรือสภาพคล่องอ่อนตัวลง สัญญาอาจมีพฤติกรรมต่างไปจากการเทรดโมเมนตัมคริปโตทั่วไปอย่างมาก
สำหรับ Kraken การเปิดตัวครั้งนี้สอดคล้องกับกลยุทธ์ผลักดันตลาดอนุพันธ์ และผลิตภัณฑ์ที่โฟกัสกลุ่มเทรดเดอร์มากขึ้น
สำหรับผู้ใช้ มันสร้างวิธีใหม่ในการแสดงมุมมองต่อผู้นำในวงการ AI ก่อนการเข้าตลาดสาธารณะ แต่ไม่ได้ทำให้การเข้าถึงเอ็กซ์โพเชอร์ในตลาดเอกชนกลายเป็นเรื่องง่าย
กระดานเทรดคริปโตใช้เวลาหลายปีขยายจากการเทรดสปอตโทเคน ไปสู่ Perpetual Futures ออปชัน และโทเคนที่อ้างอิงสินทรัพย์นอกตลาดบล็อกเชน สัญญาที่ผูกกับ AI ของ Kraken ขยายรูปแบบนี้ไปสู่การเก็งกำไรบริษัทเอกชน ซึ่งมีการกำหนดราคาที่โปร่งใสน้อยกว่า และความเสี่ยงด้านเวลาอาจสำคัญไม่แพ้ทิศทางราคา
อ่านถัดไป: SpaceX Stock Jumps 12% As $2.35 Trillion IPO Rally Builds