การได้รับอนุมัติภายใต้ MiCA ของ Circle ได้เปลี่ยนเส้นตายสเตเบิลคอยน์ในยุโรปให้กลายเป็นโอกาสทางตลาด ขณะที่กระดานเทรดที่ได้รับใบอนุญาตถอด Tether USDT (USDT) ออกจากแพลตฟอร์ม
ประเด็นสำคัญ:
- Circle เข้าสู่ระยะบังคับใช้เต็มรูปแบบของ MiCA โดยมี USDC และ EURC ผ่านเกณฑ์สำหรับการเทรดบนแพลตฟอร์มที่ได้รับการกำกับดูแลในยุโรป
- Tether ไม่ได้ยื่นขอใบอนุญาต e-money token ตามที่ MiCA กำหนด
- บททดสอบต่อไปคือ ปริมาณการซื้อขายในสหภาพยุโรปจะย้ายจาก USDT มาเป็น USDC ในระดับมากน้อยเพียงใด
Circle USDC
Circle เข้าสู่ วันที่ 1 ก.ค. ด้วยความได้เปรียบที่ชัดเจน ขณะที่กฎระเบียบ Markets in Crypto-Assets (MiCA) ของสหภาพยุโรปเดินทางถึงเส้นตายสุดท้าย และกระดานเทรดที่ได้รับใบอนุญาตเริ่มถอด USDT ออกจากแพลตฟอร์มของตน
ความแตกต่างนี้สะท้อน “เดิมพันด้านกำกับดูแล” ที่ต่างกันสองแบบ ผู้ออกเหรียญรายหนึ่งใช้เวลาหลายปีเตรียมตัวสำหรับ MiCA ขณะที่อีกรายตัดสินใจว่ายุโรปไม่คุ้มต้นทุนการปฏิบัติตามกฎ
Circle ได้รับการปฏิบัติตาม MiCA สำหรับ USD Coin (USDC) และ EURC (EURC) ทำให้เป็นผู้ออกสเตเบิลคอยน์รายเดียวในบรรดา 10 อันดับแรกตามมูลค่าตลาดที่ผ่านมาตรฐานนี้
ขณะเดียวกัน Tether ไม่ได้ยื่นขอใบอนุญาต e-money token ตามที่ MiCA กำหนด ทำให้ USDT มูลค่าราว 185,000 ล้านดอลลาร์ของตนอยู่นอกกระดานเทรดที่ได้รับใบอนุญาตในยุโรป Paolo Ardoino ซีอีโอของ Tether ให้เหตุผลว่ากฎของ MiCA ที่บังคับให้ 60% ของเงินสำรอง e-money token ต้องฝากไว้ในธนาคารยุโรปนั้นสร้างความเสี่ยงในตัวมันเอง
แทนที่จะเปลี่ยนโครงสร้างเงินสำรองเพื่อตลาดยุโรป Tether จึงหันไปโฟกัสตลาดนอกกลุ่มประเทศดังกล่าว
อ่านเพิ่มเติม: SpaceX อาจมีมูลค่าถึง 2.48 ล้านล้านดอลลาร์จากเดิมพันด้าน AI ตามมุมมองของ Wedbush
ตลาดสเตเบิลคอยน์
จังหวะเวลาของ Circle ยังดีขึ้นนอกยุโรปด้วย BNY หรือ Bank of New York Mellon ยืนยันก่อนเส้นตายหนึ่งวันว่า USDC กลายเป็นสเตเบิลคอยน์ตัวแรกบนแพลตฟอร์ม Digital Asset Custody ซึ่งลูกค้าสถาบันสามารถเก็บ โอน มิ้นต์ และเบิร์นโทเคนได้
การเปลี่ยนผ่านสู่ MiCA โดยรวมชี้ให้เห็นว่าตลาดใหม่แคบลงเพียงใด ก่อน MiCA มีบริษัทสินทรัพย์เสมือนประมาณ 1,200 แห่งถือทะเบียนระดับชาติทั่วสหภาพยุโรป แต่มีเพียงราว 210 แห่งที่เปลี่ยนสถานะมาเป็นใบอนุญาต CASP แบบเต็มรูปแบบ คิดเป็นอัตราแปลงราว 17%
สำหรับ Circle ตอนนี้คำถามทางธุรกิจมีความสำคัญมากกว่าหมายหมุดด้านกฎหมาย แพลตฟอร์มที่ได้รับการกำกับดูแลไม่สามารถพึ่งสภาพคล่องจาก USDT ได้อีกต่อไป และ Circle อยู่ในตำแหน่งที่จะดึงดูดกระแสเงินที่ต้องการสเตเบิลคอยน์ดอลลาร์ที่เป็นไปตามกฎ
สภาพคล่องสเตเบิลคอยน์ในยุโรปพึ่งพา USDT มาอย่างยาวนาน เพราะเทรดเดอร์ใช้เป็นสะพานเชื่อมมาตรฐานระหว่างคริปโตกับดอลลาร์ สัปดาห์ต่อจากนี้จะเป็นตัวชี้ว่าพฤติกรรมนั้นจะยังอยู่รอดหลัง MiCA หรือปริมาณจะย้ายไปสู่ USDC ในตลาดที่ถูกกำกับดูแลแทน
อ่านถัดไป: โมเดล Fable 5 ของ Anthropic เคลียร์ทางคืนสู่ตลาดหลังการชะงักงันยาวหลายสัปดาห์