Tokenized U.S. Treasury products มีมูลค่ารวมแตะ 13.53 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นราว 50 เท่าตั้งแต่ต้นปี 2024 โดย BlackRock และ Circle ครองส่วนแบ่งเกือบครึ่งหนึ่งของตลาด
การครองตลาดตราสารคลังของ BlackRock และ Circle
ภาคตราสารคลังแบบโทเค็น มียอดเพิ่มขึ้น 0.63% ภายในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 12 เม.ย. 2026 ตอนนี้เซ็กเตอร์นี้เป็นหมวดหมู่ที่มีขนาดใหญ่ที่สุดภายในตลาดสินทรัพย์โลกจริงแบบโทเค็นที่มีมูลค่า 29.22 พันล้านดอลลาร์
การเติบโตนั้นเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว ตลาดมีมูลค่าราว 750 ล้านดอลลาร์เมื่อต้นปี 2024 เฉพาะสองเดือนแรกของปี 2026 ก็เติบโตเพิ่มอีก 2.12 พันล้านดอลลาร์ แซงหน้าการเติบโตของสเตเบิลคอยน์ในเชิงมูลค่าสินทรัพย์รวมเป็นครั้งแรก
ผลิตภัณฑ์ 5 อันดับแรกคิดเป็นมูลค่า 9.31 พันล้านดอลลาร์ หรือ 68.8% ของทั้งเซ็กเตอร์
USYC ของ Circle นำตลาดที่ 2.67 พันล้านดอลลาร์ ออกแบบหลัก ๆ สำหรับนักลงทุนที่อยู่นอกสหรัฐและจดทะเบียนในเบอร์มิวดา BUIDL ของ BlackRock ตามมาที่ 2.42 พันล้านดอลลาร์ บริหารผ่าน Securitize และกำหนดเงินลงทุนขั้นต่ำที่ USDC 5 ล้านดอลลาร์ (USDC) สำหรับผู้ลงทุนสหรัฐที่มีคุณสมบัติเหมาะสม
USDY ของ Ondo อยู่อันดับสามที่ 1.88 พันล้านดอลลาร์ มีผู้ถือ 16,568 ราย และให้ผลตอบแทน APY 3.55% กองทุน Anemoy Treasury ของ Janus Henderson อยู่อันดับสี่ที่ 1.32 พันล้านดอลลาร์ พร้อมอันดับความน่าเชื่อถือเครดิต AA+ จาก S&P ส่วน BENJI ของ Franklin Templeton ปิดท้ายห้าอันดับแรกที่ 1.02 พันล้านดอลลาร์ ด้วยเงินลงทุนขั้นต่ำ 20 ดอลลาร์ ระบบนิเวศทั้งหมดมีผู้ถือ 60,893 ราย ครอบคลุม 74 สินทรัพย์
อ่านเพิ่มเติม: Crypto Funds Pull $1.1B In Best Week Since January As Risk Appetite Returns
ทำไมการหนุนหลังโดยสถาบันจึงสำคัญ
BlackRock บริหารสินทรัพย์มากกว่า 10 ล้านล้านดอลลาร์
ซีอีโอ Larry Fink เปรียบเทียบการโทเค็นไนซ์กับยุคแรกของอินเทอร์เน็ต และ BUIDL คือการแสดงมุมมองเชิงสถาบันโดยตรงของบริษัทต่อแนวคิดนี้
Circle ผู้ออกสเตเบิลคอยน์ที่มีมูลค่าตลาดใหญ่เป็นอันดับสอง เคลื่อนย้ายมูลค่าเทียบเท่าเงินเฟียตบนบล็อกเชนทุกวันในระดับหลายพันล้านดอลลาร์ USYC ขยายโครงสร้างพื้นฐานดังกล่าวจากการชำระเงินดอลลาร์ไปสู่หนี้รัฐบาลที่ให้ผลตอบแทน
สถาบันเหล่านี้เป็นองค์กรที่อยู่ภายใต้กฎระเบียบอย่างเข้มงวดและให้ความสำคัญกับการปฏิบัติตามข้อกำหนด พวกเขาพัฒนาผลิตภัณฑ์ที่ออกแบบมาให้ทนต่อการตรวจสอบจากหน่วยงานกำกับดูแล ความแตกต่างนี้มีน้ำหนักสำคัญสำหรับสถาบันใด ๆ ที่กำลังชั่งใจว่าจะเข้าสู่พื้นที่นี้หรือไม่
บริบทของตลาดสเตเบิลคอยน์
ตลาดสเตเบิลคอยน์แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ที่ 318.6 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกัน
สเตเบิลคอยน์มอบสภาพคล่องสกุลดอลลาร์บนเชน ขณะที่ตราสารคลังแบบโทเค็นให้ผลตอบแทน และทั้งสองเซ็กเตอร์ร่วมกันสร้างแกนหลักของเลเยอร์โครงสร้างพื้นฐานเชิงสถาบันยุคใหม่ที่มีลักษณะคล้ายโครงสร้างตลาดการเงินดั้งเดิมมากขึ้นเรื่อย ๆ