สถาบันการเงินรายใหญ่รวมถึงธนาคารอเมริกาและ Fiserv กำลังเตรียมที่จะ เปิดตัว เงินดิจิทัลที่ได้รับการสนับสนุนจากดอลลาร์ หลังจากที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ได้ลงนามใน กฎหมาย GENIUS Act เมื่อวันที่ 18 กรกฎาคม ซึ่งได้สร้างกรอบการกำกับดูแลของรัฐบาลกลาง ชุดแรกสำหรับสเตเบิลคอยน์ อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมเตือนว่าการนำไปใช้ จะเกี่ยวข้องกับเทคนิคและกลยุทธ์ที่ซับซ้อน ซึ่งอาจต้องใช้เวลาหลายปีกว่าจะสำเร็จอย่างเต็มที่
สิ่งที่ควรรู้:
- กฎหมาย GENIUS Act สร้างกฎระเบียบของรัฐบาลกลางชุดแรก สำหรับสเตเบิลคอยน์ โทเค็นดิจิทัลที่ถูกผูกทองกับดอลลาร์ สหรัฐฯ โดยที่สามารถเปลี่ยนโฉมการชำระเงินและการโอนเงิน ได้ทุกวัน
- ธนาคารรายใหญ่เช่น ธนาคารอเมริกาและซิตี้กรุ๊ปกำลังพิจารณา ออกสเตเบิลคอยน์ของตนเองอย่างจริง จัง ขณะที่ร้านค้าปลีกรายใหญ่อย่างวอลมาร์ทและอเมซอน รายงานว่ากำลังสำรวจกลยุทธ์ที่ คล้ายคลึงกัน
- บริษัทต่าง ๆ เผชิญการตัดสินใจที่สำคัญเกี่ยวกับต้นทุน การปฏิบัติตามข้อกำหนด การเลือกบล็อกเชน และว่าจะสร้างโทเค็นเฉพาะตัวหรือบูรณาการโทเค็น ที่มีอยู่เช่น USDC ของ Circle เข้ามา
การเปลี่ยนทิศทางกลยุทธ์ของบริษัทต่อการชำระเงินดิจิทัล
กฎหมายนี้เป็นกฎหมายชุดแรกของสหรัฐฯ ที่ออกแบบมาเพื่ออำนวยความสะดวกในการใช้ สกุลเงินดิจิทัล สเตเบิลคอยน์จะคงมูลค่า คงที่ผ่านการเชื่อมโยง 1:1 กับดอลลาร์ สหรัฐฯ ทำให้เป็นที่น่าสนใจสำหรับการชำระเงิน และการเสร็จสิ้นที่ทันทีเมื่อเปรียบเทียบ กับระบบธนาคารแบบดั้งเดิมที่อาจใช้เวลา หลายวันในการทำธุรกรรม โดยเฉพาะเมื่อข้ามพรมแดนระหว่างประเทศ
บริษัทต่าง ๆ ต้องเผชิญกับการตัดสินใจเชิงกลยุทธ์ เกี่ยวกับวิธีการโจมตีสเตเบิลคอยน์ของตน พวกเขาต้องตัดสินใจว่าจะพัฒนาขึ้นโทเค็น เฉพาะตัวหรือจะผนวกตัวเลือกที่มีอยู่เช่น USDC ของ Circle เข้าในดำเนินงาน ตามความคิดเห็นของ Stephen Aschettino หุ้นส่วนที่ บริษัทกฎหมาย Steptoe
"การใช้งานที่ตั้งใจไว้จะมีค่ามาก" Aschettino กล่าว "นี้เป็นสิ่งที่ออกแบบมา ให้นักลงทุนมีปฏิสัมพันธ์กับผู้ออกหรือ ไม่ หรือคือความตั้งใจหลักของผู้ออกให้มี สเตเบิลคอยน์ที่แพร่หลายมากกว่านี้?"
แพลตฟอร์มจำหน่ายอาจเสนอ สเตเบิลคอยน์ให้กับลูกค้าที่มีความชำนาญ ในสกุลเงินดิจิทัลเพื่อซื้อสินค้า และบริษัทอื่น ๆ อาจใช้ภายในเพื่อการชำระเงิน ข้ามพรมแดน ซึ่งมีการเสร็จสิ้นเร็ว และค่าธรรมเนียมต่ำกว่าการชำระเงินแบบ ดั้งเดิม
ภาคธนาคารเตรียมพร้อมสำหรับการแข่งขัน
สถาบันการเงินดูเหมือนจะมีตำแหน่งที่ดี ในการนำทางภูมิทัศน์การกำกับดูแลใหม่ ผู้บริหารของธนาคารอเมริกาและซิตี้กรุ๊ปยืนยัน การพิจารณาอย่างจริงจังในการออกสเตเบิลคอยน์ ในการประชุมรายได้ล่าสุด มอร์แกนสแตนลีย์กำลังเฝ้าสังเกตการพัฒนา อย่างใกล้ชิด ขณะที่ Jamie Dimon CEO ของ JPMorgan Chase แสดงถึงความเกี่ยวของธนาคารในอนาคต โดยไม่ได้ระบุรายละเอียด
ธนาคารมีโครงสร้างพื้นฐานด้านการปฏิบัติตามข้อกำหนด ที่อาจให้ข้อได้เปรียบในการแข่งขัน พวกเขามีระบบต่อต้านการฟอกเงินที่แข็งแกร่ง และกระบวนการยืนยันลูกค้าที่จำเป็น ตามที่ระบุในกฎหมาย GENIUS Act องค์กรที่ไม่ใช่ธนาคารจะต้องสร้างความสามารถ เหล่านี้จากศูนย์ สร้างต้นทุนเพิ่มเติมในการปฏิบัติตามข้อกำหนด และข้อกำหนดในการควบคุมอื่น ๆ
"ผู้ที่มีโปรแกรมการจัดการความเสี่ยง KYC ที่แข็งแกร่งและจัดการการเปลี่ยนแปลง ทางกฎระเบียบอย่างมีประสิทธิภาพ หรือกำลังดำเนิน การะเหล่านี้ อาจมีข้อได้เปรียบในการแข่งขัน" Jill DeWitt ผู้อำนวยการอาวุโสด้านการปฏิบัติตามข้อกำหนด และการจัดการความเสี่ยงจากบุคคลที่สาม ที่ Moody's Analytics กล่าว
อย่างไรก็ตาม ธนาคารเผชิญคิดพิจารณาที่เป็นเอกลักษณ์ เกี่ยวกับการปฏิบัติต่อสเตเบิลคอยน์ในงบดุล ตามกฎระเบียบของธนาคารในสหรัฐฯ ที่อาจกำหนดให้สถาบันต้องถือครอง ทุนเพิ่มเติมเมื่อบำรุงรักษาสินทรัพย์ดิจิทัลเหล่านี้ ตามที่ Julia Demidova หัวหน้าฝ่ายผลิตภัณฑ์และกลยุทธ์ ของสกุลเงินดิจิทัลที่ FIS กล่าว
"กฎหมาย GENIUS Act ดีเยี่ยม แต่ถ้าธนาคาร กำลังปฏิบัติต่อสเตเบิลคอยน์ในงบดุล ตามกฎระเบียบการระมัดระวังของธนาคาร คุณยังต้องพิจารณา น้ำหนักความเสี่ยงของสินทรัพย์นี้" Demidova อธิบาย
การตัดสินใจด้านโครงสร้างพื้นฐานด้านเทคนิคยังคงมีอยู่
บริษัทต่าง ๆ ต้องเลือกเครือข่ายบล็อกเชน ที่เหมาะสมสำหรับการออกสเตเบิลคอยน์ มีตัวเลือกบล็อกเชนหลายร้อยที่จะสามารถใช้ได้ โดย Ethereum และ Solana เป็นหนึ่งในเครือข่ายสาธารณะที่ได้รับความนิยมมากสุด ที่ทุกคนสามารถมองเห็นการทำธุรกรรมได้
ธนาคารอาจต้องการบล็อกเชนส่วนตัว หรือที่เรียกว่า "permissioned" ที่มีการจัดโครงสร้าง การควบคุมและการบริหาร Demidova สังเกตว่าสถาบันการเงิน "ต้องการและเรียกร้องให้มีโครงสร้างการควบคุม และการอำนาจที่ชัดเจนมาก" ที่ไม่สามารถใช้ได้ในสภาพแวดล้อมที่ ไม่มีการอนุญาต อย่างไรก็ตาม ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐาน บางรายสนับสนุนให้ใช้บล็อกเชนสาธารณะ ที่มีปรับระดับที่พิสูจน์แล้ว และการยอมรับของผู้ใช้ นัสซิม เอ็ดเด็คคัวก์ CEO ของผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐาน ต่อสเตเบิลคอยน์ Bastion เห็นถึงข้อดี ในเครือข่ายที่มีการยอมรับของผู้ใช้ที่ ได้รับการทดสอบที่ขนาด รวมถึงระหว่างการพุ่งขึ้นของกิจกรรม
"เราได้เห็นความสนใจอันมากจากบล็อกเชน ที่มีอยู่ซึ่งได้รับการยอมรับของผู้ใช้ ที่ได้ถูกทดสอบที่ขนาด รวมถึงระหว่างการ พุ่งขึ้นของกิจกรรม" เอ็ดเด็คคัวก์กล่าว
การทำความเข้าใจข้อกำหนดทางการเงินที่สำคัญ
สเตเบิลคอยน์เป็นตัวแทนด้านดิจิทัลที่ถูก ออกแบบเพื่อรักษามูลค่าคงที่ โดยทั่วไปผูกกับดอลลาร์สหรัฐ ผ่านกลไกการสนับสนุนต่างๆ ที่ต่างจาก สกุลเงินดิจิทัลที่มีความแปร ปรวนเช่น บิตคอยน์หรืออีเธอร์ สเตเบิลคอยน์ มุ่งมั่นเพื่อเสถียรภาพราคา โดยการสำรองของสินทรัพย์ดั้งเดิม
ข้อกำหนด Know Your Customer (KYC) กำหนดให้สถาบันการเงินยืนยัน ตัวตนลูกค้าและเฝ้าติดตาม การทำธุรกรรมเพื่อหา กิจกรรมที่น่าสงสัย การปฏิบัติตามข้อกำหนดต่อต้าน การฟอกเงิน (AML) รวมถึงการตรวจจับ และป้องกันการไหลของเงินที่ผิด กฎหมายผ่านการเฝ้าจับต้อง และการรายงานอย่างเป็นระบบ เครือข่ายบล็อกเชนทำหน้าที่บันทึก การทำธุรกรรมสกุลเงินดิจิทัล บล็อกเชนสาธารณะอนุญาตให้ทุกคนดูประวัติ การทำธุรกรรม ขณะที่เวอร์ชันส่วนตัวจำกัดการเข้าถึง ให้กับผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตเท่านั้น การแยกนี้มีผลกระทบต่อการจัดการ การกำกับดูแล ความเป็นส่วนตัว และการปฏิบัติตามข้อกำหนดในการควบคุม สำหรับผู้ใช้ในองค์กร
ตารางเวลาในการดำเนินการตามกฎระเบียบยังคงไม่แน่นอน
แม้ว่ากฎหมายจะผ่านไป แต่การดำเนินการ อย่างเต็มรูปแบบยังคงห่างออกไปหลายปี หน่วยงานกำกับดูแลของธนาคารแห่งชาติ ต้องออกกฎที่ละเอียดด้วยการแก้ไขปัญหาด้านการดำเนินการต่าง ก่อนที่บริษัทจะสามารถดำเนินการด้วยความมั่นใจ
สำนักงานคณะกรรมการกำกับการธนาคารแห่งชาติ จะจัดตั้งข้อกำหนดการจัดการความเสี่ยง และการปฏิบัติตามข้อกำหนดเฉพาะ กรมธนารักษ์ต้องสร้างกฎเกี่ยวกับ การเข้ากันได้ของการจัดการกฎระเบียบ ของสเตเบิลคอยน์ต่างชาติ กับกรอบงานใหม่ของสหรัฐฯ
"สิ่งเหล่านี้จะต้องค่อยๆ เข้ามา" Aschettino สังเกตถึงว่าความชัดเจน ด้านการกำกับดูแลจะค่อยๆ ปรากฏแทนที่จะ เกิดขึ้นทันที
ความคิดเห็นปิดท้าย
กฎหมาย GENIUS Act สร้างกฎระเบียบ รากฐานของรัฐบาลกลางสำหรับสเตเบิลคอยน์ เสนอโอกาสให้แก่สถาบันการเงิน รายใหญ่และบริษัทต่างๆ ในการสำรวจ การทำธุรกรรมดิจิทัล