นักธุรกิจชาวแคนาดา เควิน โอเลียรี ระบุว่าการถกเถียงว่า Bitcoin มีมูลค่าที่แท้จริงหรือไม่นั้น ได้สิ้นสุดลงแล้วสำหรับ นักลงทุนสถาบัน
ในการให้สัมภาษณ์กับ Yellow.com เขาให้เหตุผลว่า ผลการดำเนินงานที่ไม่เคยเป็นศูนย์ตลอด 16–17 ปี และความสามารถในการสร้างผลตอบแทน ดันให้ BTC เข้าไปอยู่ในหมวดเดียวกับองค์ประกอบพอร์ตการลงทุนระยะยาวอื่น ๆ ไม่ว่าผู้ไม่ศรัทธาอย่าง ปีเตอร์ ชิฟฟ์ จะยังคงพูดอย่างไร
ผู้วิจารณ์บิตคอยน์คือ ‘แค่เสียงรบกวน’ โอเลียรีกล่าว
โอเลียรีปัดความคิดที่ว่าคู่แข่งอย่างชิฟฟ์ยังสามารถกำหนดทิศทางระยะยาวของสินทรัพย์นี้ได้
“มีคนที่ไม่มีวันเป็นเจ้าของมัน” เขากล่าว พร้อมชี้ว่ามีนักลงทุนบางคนยังเชื่อว่าคอมพิวเตอร์ควอนตัมอาจเจาะบล็อกเชนได้ “แต่นั่นสำหรับผมไม่ใช่สัญญาณ มันเป็นแค่เสียงรบกวน”
เขาเน้นว่าการจัดพอร์ต ไม่ใช่อุดมการณ์ เป็นตัวกำหนดว่าสถาบันจะมองสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างไร
หากผู้วิจารณ์ยืนยันว่าบิตคอยน์จะเหลือมูลค่าเป็นศูนย์ โอเลียรีบอกว่าคำตอบง่าย ๆ คือการกระจายความเสี่ยง
“แม้มันจะกลายเป็นศูนย์ คุณก็ไม่ได้ถูกล้างพอร์ต”
สัดส่วน BTC ของเขาเองอยู่ต่ำกว่า 5% คล้ายกับสัดส่วนที่เขาถือทองคำระยะยาว
ทำไมสถาบันยังคงซื้อ BTC แม้มีผู้ไม่เชื่อ
โอเลียรีให้เหตุผลว่าข้อมูลตลอด 17 ปีมีความสำคัญกว่าความเชื่อส่วนตัว “มันไม่เคยเป็นศูนย์” เขากล่าว
อ่านเพิ่มเติม: UK Crypto Regulation Accelerates As FCA Seeks Input On Listings, Abuse Rules And Staking
เขามองว่าบิตคอยน์ตอนนี้มีลักษณะคล้ายสินค้าโภคภัณฑ์ระยะเริ่มต้นที่มีประวัติยาวพอสำหรับการวิเคราะห์เชิงสถาบัน
เขาคาดว่าหลังจากกฎระเบียบอย่าง Clarity Act ได้ข้อสรุป ผู้จัดสรรสินทรัพย์จะมอง BTC และ ETH เหมือนองค์ประกอบพอร์ตอื่น ๆ โดยพิจารณาจากสภาพคล่อง ช่วงความผันผวน และศักยภาพในการสร้างผลตอบแทน
โอเลียรียังเสริมว่า wrapped BTC และ ETH นั้นให้ผลตอบแทนในระดับหนึ่งอยู่แล้ว ทำให้ในบางกรณีน่าสนใจกว่าทองคำ
เขาเพิ่มเติมว่าพอร์ตด้านโครงสร้างพื้นฐานคริปโตที่กว้างกว่าของเขา ซึ่งรวมถึงตลาดซื้อขายและบริษัทพลังงาน กำลังให้ผลตอบแทนดีกว่าตัวบิตคอยน์เอง เนื่องจากการเติบโตที่เชื่อมโยงกับ AI ในด้านความต้องการดาต้าเซ็นเตอร์
การกระจายความเสี่ยง ไม่ใช่แม็กซิมัลลิสม์
โอเลียรีปฏิเสธทั้งมุมมอง “ไร้มูลค่า” และแนวคิดที่ว่านักลงทุนควรทุ่มสุดตัวให้สินทรัพย์เดียว ประเด็นหลักของเขาคือ สถาบันสนใจแค่การกระจายความเสี่ยงแบบถูกกฎเกณฑ์
“คติประจำใจของคุณคือการรักษาเงินต้นพร้อมสร้างผลตอบแทน” เขากล่าว “มีตัวเลือกไม่มากนักที่คุณจะทำได้โดยไม่ต้องรับความเสี่ยงเกินควร”
เมื่อถูกถามว่าเขาจะยอมดีเบตกับชิฟฟ์โดยตรงหรือไม่ โอเลียรีไม่ได้ปฏิเสธ แต่บอกว่าการสนทนาจะลงท้ายที่ทฤษฎีพอร์ตมากกว่าอุดมการณ์ “ผู้คนควรฟังเขา” เขากล่าวถึงชิฟฟ์ “แต่จนถึงตอนนี้เขายังผิดอยู่”
เขาเสริมว่าการฟังเสียงวิจารณ์เป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการ นั่นคือเหตุผลที่เขาจำกัดน้ำหนักของ BTC และ ETH ไว้ในระดับตัวเลขหลักเดียวต่ำ ๆ
แต่เขาย้ำว่าสำหรับสถาบันแล้ว คำถามไม่ใช่อีกต่อไปว่าบิตคอยน์ “จริง” หรือไม่ แต่คือมันควรอยู่ส่วนไหนของพอร์ต
อ่านต่อ: Hyperscale Data Says Its Bitcoin Treasury Now Equals 97.5% Of Its Market Cap