ชาร์ลส์ ชวาบ หนึ่งในบริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐฯ ซึ่งบริหารสินทรัพย์ของลูกค้าเป็นมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์ เตือนในรายงานวิจัยฉบับใหม่ว่า การเพิ่ม บิตคอยน์ (BTC) เพียง 1% ลงในพอร์ตการลงทุนแบบดั้งเดิม ก็สามารถเปลี่ยนแปลงรูปแบบความเสี่ยงของพอร์ตได้อย่างมีนัยสำคัญ และ ขยายความผันผวนในช่วงตลาดขาลง
ผลการศึกษาความเสี่ยงบิตคอยน์ของชวาบ
รายงานได้ตรวจสอบ ว่าเกิดอะไรขึ้นเมื่อสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างบิตคอยน์และ อีเธอเรียม (ETH) ถูกนำมาใส่ในพอร์ตการลงทุนแบบดั้งเดิม
การจัดสรรเพียง 1% ถึง 3% ก็ยังเปลี่ยนแปลงผลการดำเนินงานของพอร์ตอย่างมีนัยสำคัญ ทั้งในภาวะตลาดปกติและภาวะตึงเครียด จากผลการวิเคราะห์
นักวิจัยของชวาบชี้ให้เห็นรูปแบบสำคัญว่า การถือคริปโต แม้จะเป็นเพียงสัดส่วนย่อย แบบ “ดาวเทียม” ก็มีพฤติกรรมต่างจากหุ้นหรือพันธบัตรในช่วงที่ตลาดเทขาย
คริปโตมักร่วงลงได้เร็วและแรงกว่า ทำให้ความผันผวนของพอร์ตเพิ่มขึ้นเกินกว่าที่สัดส่วนเล็กน้อยจะบ่งชี้
ข้อมูลในอดีตที่รายงานระบุแสดงให้เห็นว่า บิตคอยน์และอีเธอเรียมเคยเผชิญภาวะดิ่งลงเกิน 70% ในหลายรอบวัฏจักรตลาด ประวัติศาสตร์นี้ ชวาบชี้ว่า ตอกย้ำความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงมหาศาล ที่สินทรัพย์เหล่านี้เพิ่มเข้ามา ไม่ว่าสัดส่วนการถือจะอยู่ในระดับใดก็ตาม
อ่านเพิ่มเติม: Solo Miner Nets $210K Bitcoin Reward On Tiny Hashrate, Against 28,000-to-1 Odds
คำแนะนำด้านการจัดสรรจากนักวิเคราะห์
แทนที่จะกำหนดสัดส่วนเป้าหมายโดยตรง รายงานเปรียบเทียบสองแนวทางที่นักลงทุนมักใช้กัน แนวทางแรกคือการคาดการณ์ผลตอบแทน ความผันผวน และค่าสหสัมพันธ์ แต่ชวาบเตือนว่าธรรมชาติที่คาดเดายากของคริปโตทำให้การคาดการณ์ที่เชื่อถือได้เป็นเรื่องยาก
แนวทางที่สองคือการตั้ง “งบความเสี่ยง” โดยกำหนดว่าลงทุนยอมรับความผันผวนจากคริปโตเพียงใด วิธีนี้เปลี่ยนโฟกัสจากการไล่ล่าผลตอบแทน ไปสู่การประเมินความสามารถในการรับการขาดทุนในช่วงตลาดร่วงแรง
“คำถามจริง ๆ สำหรับนักลงทุนไม่ใช่ว่า ในเชิงทฤษฎีแล้วคริปโตเคอร์เรนซีควรอยู่ในพอร์ตหรือไม่ แต่คือระดับของความไม่แน่นอนที่พวกเขายอมรับได้จริง ๆ เมื่อวัฏจักรตลาดหมุนเวียน” นักวิเคราะห์ของชวาบเขียนไว้
รายงานยังย้ำด้วยว่าสินทรัพย์ดิจิทัลยังคงมีลักษณะเก็งกำไรสูง
คริปโตไม่มีการค้ำประกันจากธนาคารกลางหรือการคุ้มครองผู้ลงทุนมาตรฐาน อีกทั้งประเด็นด้านสภาพคล่อง การดูแลทรัพย์สิน และความเสี่ยงการทุจริต ล้วนต้องได้รับการพิจารณาอย่างรอบคอบ
อ่านถัดไป: Is The Worst Over For Stocks? Tom Lee Says 95% Of War Sell-Off Is Done