Ethereum, geçen hafta $4,776'ya dokunduktan sonra 2021 tüm zamanların en yüksek seviyesi olan $4,878'e sadece $102 kalmışken %5.7 düşerek Salı günü $4,280'e geri çekildi. Bu gerileme, analistlerin potansiyel oynaklık sinyali olabileceğini belirttiği artırılmış türev ticaret faaliyetlerine işaret eden kripto para piyasalarındaki genel zayıflığı yansıtıyor.
Bilmeniz Gerekenler:
- Ethereum, vadeli işlem piyasalarında artan perakende katılımı nedeniyle son zirvelerden neredeyse $500 düştü.
- Türev göstergeleri, önceki piyasa düzeltmelerini önceleyen benzer uyarı işaretleri gösteriyor.
- Finansman oranları sıfıra yakın kalmaya devam ediyor, bu da yakın zamanda gerçekleşen rallinin aşırı kaldıraç yerine spot alımlarla tetiklendiğini gösteriyor.
Piyasa değeri açısından en büyük ikinci kripto para birimi, fiyatlar $4,500'ün üzerine tırmanırken perakende yatırımcılardan önemli dikkat çekti. CryptoQuant analisti CryptoOnchain, Ethereum'un vadeli işlem ticaret sıklığının "Birçok Perakende" ve "Çok Fazla Perakende" bölgelerine girdiğini bildirdi; bu eşikler tarihsel olarak geç aşama boğa piyasası hareketleri sırasında ortaya çıkar.
"ETH fiyatları $4,500'ün üzerine çıktıkça perakende katılımı keskin bir şekilde arttı," diye yazdı CryptoOnchain son analizinde. Böyle koşullar genellikle artan oynaklık ve ani fiyat tersine dönüşleri getirir.
Analistin Vadeli İşlem Hacmi Balon Haritası şu anki fiyat zirvelerine yakın büyük kırmızı baloncuk kümelerini gösteriyor. Verilere göre bu kalıplar, aşırı kaldıraç çözüldüğünde ya keskin yükselişlerden ya da hızlı düzeltmelerden birini öncelemiştir.
Binance vadeli işlemlerinde açık pozisyon miktarı $12 milyara yaklaşıp ardından yaklaşık $10.3 milyara geriledi. Rakam tarihsel olarak yüksek seviyelerde kalsa da, son düşüş bazı yatırımcıların pozisyonlarını azaltmaya başladığını gösteriyor.
Piyasa Yapısı Karışık Sinyaller Gösteriyor
CryptoOnchain, Binance'nin alıcı/satıcı oranının 1.0'ın altında kaldığını, bu durumun son ticaret oturumlarında satış baskısının hakim olduğunu gösterdiğini belirtti. "Fiyat zirvelerine yakın aşırı açık pozisyon genişlemesi, piyasanın yön değiştirdiğinde ya daha fazla yükseliş için yakıt sağlayabilir ya da sıkışmaları tetikleyebilir," diye açıkladı.
Ancak, tüm piyasa gözlemcileri, derhal aşağı yönlü riskler konusunda aynı düzeyde endişe paylaşmıyor.
CryptoQuant katkıcısı Woominkyu, Ethereum sürekli vadeli işlemlerdeki finansman oranlarının sıfır civarında düz kaldığını vurguladı.
Bu, önceki 2020-2021 ve 2024 başındaki boğa koşularıyla keskin bir tezat oluşturuyor. O dönemlerde finansman oranları 0.05-0.10 seviyelerinin üzerine çıktı, bu da aşırı ısınmış long pozisyonlarını işaret ediyordu.
"ETH sadece $4.2K'nın üzerine çıktı, ama finansman hala düz duruyor," diye gözlemledi Woominkyu. Analist, rallinin esas olarak spot alımlarla desteklendiğini ve kaldıraçtan ziyade tetiklendiğini öne sürdü.
Kripto Para Piyasası Dinamiklerini Anlamak
Vadeli işlem piyasaları, yatırımcılara borç alınan sermaye ile fiyat hareketleri üzerine spekülasyon yapma olanağı tanır, potansiyel kazançları ve kayıpları artırır. Açık pozisyon, yüksek spekülasyon dönemlerinde sıklıkla artan, outstanding türev kontratlarının toplam değerini ölçer.
Finansman oranları, sürekli vadeli işlem pozisyonlarını elde tutmanın maliyetini temsil eder. Pozitif oranlar, long pozisyonların shortlara ödeme yaptığını gösterirken, negatif oranlar tersini gösterir. Yükselmiş finansman oranları tipik olarak piyasa düzeltmelerine yol açabilecek aşırı boğa hissiyatını gösterir.
Alıcı/satıcı oranları, agresif alıcıların mı yoksa satıcıların mı piyasa faaliyetlerine hakim olduğunu ölçer. 1.0'ın altındaki oranlar satış baskısının alım ilgisini aştığını gösterir.
Spot Piyasalar İstikrar Yastığı Sağlıyor
Woominkyu'nun analizine göre, mevcut piyasa yapısı, önceki rallilere göre daha sağlıklı görünüyor çünkü zorunlu likidasyon riskini azaltıyor. Yatırımcılar aşırı kaldıraç kullandığında, ani fiyat hareketleri otomatik pozisyon kapanışlarını tetikleyebilir ve döngüsel etkiler yaratabilir.
Analist, kısa vadeli piyasa zirvelerini izlemek için 0.05'in üzerindeki bir finansman oranı artışını belirleyici eşik olarak tanımlıyor. Mevcut seviyeler bu uyarı bölgesinin oldukça altında kalmaya devam ediyor. Bu dinamik, türev piyasalarının bazı endişe verici sinyaller göstermesine rağmen, piyasanın altında yatan spot piyasasının Ethereum'un fiyat hareketine temel destek sağlamaya devam ettiğini gösteriyor.
Piyasa Görünümü
Ethereum'un tüm zamanların en yüksek seviyelerinden gerçekleşen son geri çekilmesi, yatırımcıların kar elde etmeleri ve pozisyonlarını yeniden değerlendirmeleri nedeniyle normal piyasa dinamiklerini yansıtıyor. Türev göstergeleri uyarı çağrısı yaparken, aşırı kaldıracın olmaması, önceki düzeltme döngülerine kıyasla aşağı yönlü riskleri sınırlayabilir.