Bitcoin’deki (BTC) son satış dalgası tükenme noktasına yaklaşıyor olabilir. Standard Chartered’dan Geoffrey Kendrick, önümüzdeki günlerde iki büyük stres noktasının hafiflemesi halinde piyasaların bugünkü seviyelere, geriye dönüp bakıldığında, kilit bir alım bölgesi olarak bakabileceğini savunuyor.
Yellow.com’a gönderdiği bir notta Kendrick, haftanın kripto için “acı verici” geçtiğini, Bitcoin’in ise Strategy’nin (eski adıyla MicroStrategy) 32 BTC satmasının ardından baskı altına girdiğini söyledi. Bu satış, özellikle Bitcoin zaten baskı altındayken gerçekleştiği için, dijital varlık hazinesi tutan şirketlerin eleştirmenlerinin endişelerini doğrudan besledi.
“Katalizör (MSTR’nin 32 BTC satışı) maalesef DAT şüphecilerinin tezine tam anlamıyla uydu,” diyen Kendrick, “Ve satışın zamanlaması yazık oldu,” ifadelerini kullandı.
Ancak Kendrick’e göre asıl önemli soru, Strategy’nin bundan sonra ne yapacağı. Şirketin 22 Aralık 2022’de gerçekleştirdiği son Bitcoin satışını hatırlattı; o gün vergi optimizasyonu amacıyla 704 BTC satan şirket, iki gün sonra 810 BTC geri almıştı.
MSTR Alımları Piyasa Zemini İçin Sinyal Olabilir
Kendrick, Strategy’nin bu son satıştan sonra yapacağı alımların bu kez daha agresif olabileceğini, satılan miktarın ya 10 katına ya da 100 katına ulaşabileceğini düşünüyor.
“Bu kez, satışın ardından gelecek alımların daha agresif olacağını tahmin ediyorum – ya 10x (+320 BTC) ya da 100x (+3200 BTC) olacağını düşünüyorum,” dedi.
Böyle bir durumda piyasaların bu hamleyi, Bitcoin’de dip seviyenin çoktan görülmüş olduğuna dair erken bir işaret olarak yorumlayabileceğini belirtti. Ayrıca hafta sonu satışlarının sınırlı kalabileceğini, çünkü yatırımcıların pazartesi gününden önce –yani Strategy’nin hafta içinde daha fazla BTC alıp almadığının netleşmesinden önce– agresif satış yapmaya isteksiz olabileceğini ekledi.
“Eğer haklıysam, soru piyasaların bunu nasıl karşılayacağı. Ben bunu, dip seviyenin oluştuğuna dair ihtiyatlı bir işaret olarak görürüm,” dedi Kendrick.
ETF Varlıkları Beklenenden Güçlü Görünüyor
Kendrick, Bitcoin borsa yatırım fonu (ETF) varlıklarının da yılın başında beklediğinden daha iyi durumda kaldığını söyledi.
Şubatta Bitcoin’de daha fazla düşüş uyarısı yapmış, 50.000 dolarlık hedefle daha fazla acı beklediğini söylemişti. O dönemde ETF’lerde kapitülasyonu büyük bir risk olarak görüyordu. Ancak o rapordan bu yana ETF varlıkları büyük ölçüde yatay seyretti; 682.000 BTC’den 674.000 BTC’ye geriledi.
“Bu bana ETF varlıklarının, Şubat ayında korktuğumdan daha yapısal olarak güçlü olduğunu söylüyor,” dedi Kendrick.
Ayrıca Oku: Amazon Çöküşünün Ardından 1.000x Yükseldi, Standard Chartered’a Göre Sırada Ethereum Var
Bu önemli çünkü ETF çıkışları, zorunlu ek satışların en net potansiyel kaynaklarından biriydi. ETF yatırımcıları dengede kalır ve Strategy alımlara yeniden başlarsa, Kendrick’e göre piyasanın artık ek satış baskısının nereden gelebileceğini sorgulaması gerekecek.
Tasfiyeler Kaldıracın Büyük Kısmını Çoktan Temizlemiş Olabilir
Kendrick, bu hafta Bitcoin vadeli işlemlerinde yaklaşık 1,5 milyar dolarlık tasfiye gerçekleştiğini, bunun ocak ve şubatta görülen tasfiye dalgalarıyla benzer ölçekte olduğunu söyledi.
Bitcoin’in 60.000 doların altına düşmesi halinde daha fazla tasfiye riskinin devam ettiğini kabul ediyor. Ancak bu yıl Bitcoin’in hisse senetlerine kıyasla zaten zayıf performans gösterdiğini, bu nedenle tasfiye edilmesi gereken uzun (long) kaldıraç miktarının önceye kıyasla muhtemelen daha düşük olduğunu savunuyor.
Olası Strategy alımları, dirençli ETF varlıkları ve ağır vadeli tasfiyelerin kombinasyonu, zorunlu satışların artık tükenme noktasına daha yakın olabileceğine işaret ediyor.
Alım Bölgesi, Ama Kesinleşmiş Dip Değil
Kendrick, görünümde hâlâ “çok fazla ihtimal” bulunduğunu söyleyerek kesin bir Bitcoin dibi ilan etmekten kaçınıyor. Bunun yerine, tam dip seviyeyi tahmin etmeye çalışmaktansa kademeli birikimin daha iyi bir strateji olduğunu ifade ediyor.
“Yukarıda hâlâ çok fazla ‘eğer’ var, bu yüzden doğrudan ‘dip görüldü’ demeye çalışmaktansa birikim yapmak daha iyi bir strateji,” dedi.
Yine de genel görünümü olumlu. 2026 sonuna gelindiğinde Bitcoin’in 100.000 dolarda, Ethereum’un (ETH) ise 4.000 dolarda olacağını ve yatırımcıların bugünkü zayıflığı, uzun süredir bekledikleri alım bölgesi olarak görebileceklerini söylüyor.
“Ama bence 2026 sonuna geldiğimizde, BTC 100 bin dolarda ve ETH 4 bin dolardayken, bunun hepimizin istediği alım bölgesi olduğunu söyleyeceğiz,” diyen Kendrick, uzun vadeli iyimserliğini koruyor.
Sıradaki Haber: Standard Chartered’a Göre KelpDAO Saldırısı Sonrası DeFi’nin 300 Milyon Dolarlık Kurtarma Hamlesi ‘Antikırılgan Anı’ Olabilir