Децентралізовані фінанси (DeFi) є неймовірними. Немає банків, немає кредитних рейтингів, тільки ви і блокчейн. Вони підходять для багатьох цілей, зокрема, для того, в чому багато людей найбільше потребують. Позичення грошей. Це звучить занадто добре, щоб бути правдою, правда? Ні. Це насправді працює.
DeFi перевертає традиційні банківські системи з ніг на голову. У своїй суті, DeFi пропонує фінансові послуги без потреби у посередниках.
Все це здійснюється за допомогою блокчейн-технології. І технічні дива, як смарт-контракти, але ми повернемося до цього пізніше.
Позичення грошей у DeFi стає дедалі популярнішим. Чому? Тому що це надає доступ до ліквідності без звичайної бюрократії. Люди звертаються до платформ DeFi, щоб позичати активи, використовуючи крипту як заставу. Це швидко, прозоро і часто більш доступно.
Як так? Добре, традиційні банки вимагають кредитних перевірок і довготривалих процедур затвердження. DeFi це обходить за допомогою смарт-контрактів і алгоритмів. У DeFi ваша застава блокована у смарт-контракті. Це забезпечує безпеку і довіру без центральної влади.
Але це не лише райдуги і сонячні дні, як ви могли здогадатися. DeFi запозичення має свій набір ризиків і складностей.
Розуміння цих ризиків є критично важливим перед залученням. Адже ми мали справу з волатильними активами і передовою технологією на відносно ранніх стадіях розвитку.
Ось ваш остаточний посібник по запозиченню у DeFi у 10 простих кроків.
1. Зрозумійте гру з заставами.
У DeFi застава - це король. Даруйте за не зовсім доречне порівняння, але вона як охоронець у клубі – без неї ви не потрапите.
Ось як це працює: ви вкладаєте частину своїх крипто-активів як заставу, і в замін ви можете позичити інші активи.
Наприклад, якщо у вас є будинок, але ви хочете гроші, щоб купити інший будинок, ви йдете до банку і закладаєте будинок, щоб купити інший.
Просто, правда? Але не так швидко.
Складна частина запозичення у DeFi - це коефіцієнт запозичення до застави (ЛЗК). Це відсоток вартості вашої застави, який ви можете позичити.
Наприклад, якщо ви вкладаєте $1000 в ETH і протокол має ЛЗК 75%, ви можете позичити до $750.
Але тут починається найцікавіше – ціни на крипто волатильні. Якщо вартість вашої застави падає, ваша позика може бути ліквідована швидше, ніж ви встигнете сказати "на Місяць."
Саме тому більшість DeFi протоколів використовують перезаставу. Вас зазвичай просять внести більше застави, ніж ви позичаєте. Це може здатися контрінтуїтивним, але це захисна сітка для протоколу.
І не забувайте про різні типи застави. Деякі протоколи приймають лише основні криптовалюти, такі як ETH або WBTC. Інші більш гнучкі, дозволяючи вам використовувати альткоїни чи навіть NFT.
Нарешті, зверніть увагу на фактор застави. Це визначає, скільки вартості кожного активу можна використовувати як заставу. Це варіюється між активами і протоколами, тому зробіть своє домашнє завдання.
2. Зважайте на процентні ставки
Давайте дізнаємося ціну позичання у DeFi. Відмінно від вашого дідусевого банківського кредиту, процентні ставки у DeFi зовсім інші.
Спочатку, процентні ставки у DeFi зазвичай змінні. Вони можуть змінюватися швидше, ніж хамелеон на танцмайданчику. Чому? Тому що вони визначаються попитом і пропозицією у кредитному пулі.
Ось угода: коли є високий попит на позичання певного активу, процентна ставка зростає. Коли попит падає, відповідно падає і ставка. Це як нескінченний аукціон.
Але на цьому не все!
Деякі протоколи використовують алгоритми процентних ставок. Ці моделі автоматично коригують ставки на основі рівня використання кредитного пулу.
Наприклад, Compound використовує модель, де ставки починаються низько, коли використання пулу низьке, а потім підіймаються з підвищенням використання. Це як динамічне ціноутворення для кредитів.
І не забувайте про різницю між APR і APY. APR - це проста процентна ставка, тоді як APY враховує складні проценти. У DeFi ви часто побачите шалено високі APY завдяки частому компаундуванню.
Деякі протоколи також мають концепцію "borrow APY". Це ефективна процентна ставка, яку ви сплачуєте, коли враховуються нагороди за запозичення.
Так, ви правильно почули - деякі протоколи винагороджують вас за запозичення!
3. Остерігайтеся ліквідації
Добре, час поговорити про бурю DeFi запозичень – ліквідацію. Це той жах, що не дає заснути позичальникам, і не без підстав. Особливо новачкам, які тільки освоюються на відкритих горизонтах DeFi.
Ліквідація відбувається, коли вартість вашої застави падає нижче певного порогу. Це як виклик маржі в традиційних фінансах, але на стероїдах.
Ось як це зазвичай працює. Припустім, ви позичили $750 під заставу $1000 в ETH (ми трохи раніше пояснили, як працює коефіцієнт застави). Якщо ціна ETH падає і ваша застава тепер коштує лише $900, вас можуть ліквідувати.
Поріг ліквідації варіюється між протоколами, але зазвичай становить близько 150% від позиченої суми. Деякі протоколи ліквідують вашу всю позицію, тоді як інші ліквідують лише стільки, щоб повернути вас за поріг.
Ось що часом робить ліквідацію справжнім кошмаром – ліквідації часто супроводжуються штрафом. Ви можете втратити частку своєї застави, крім закриття вашої позики.
Але, це може бути ще гірше. У періоди високої волатильності ринку, ви можете бути ліквідовані, навіть якщо ціна лише на секунду впаде. Так, це так швидко. Звичайно, все залежить від конкретного DeFi протоколу. Але іноді гра може бути дійсно жорстокою.
Щоб уникнути ліквідації, вам потрібно пильно стежити за здоров'ям вашої позиції. Це показник, який показує, як близько ви до ліквідації. Якщо вона знижується занадто низько, вам потрібно або додати більше застави, або погасити частину вашої позики.
Деякі протоколи намагаються бути доброзичливими і зручними для користувача. Вони пропонують функції захисту від ліквідації.
Наприклад, Aave має "Фактор Здоров'я," який дає вам буфер перед ліквідацією.
MakerDAO дозволяє налаштувати автоматичні тригери для додавання застави, якщо вас підносять близько до ліквідації.
Пам'ятайте, у DeFi, ви – власний менеджер ризиків. Без банку, щоб подзвонити для продовження або висловити свої побоювання. Як тільки ви досягаєте порогу ліквідації, гра закінчена.
4. Обирайте свій протокол мудро
Не всі кредитні протоколи DeFi створюються рівними. Деякі можуть бути досить недружніми, особливо для недосвідчених інвесторів. Обрання правильного протоколу може означати різницю між плавним плаванням і фінансовою катастрофою.
Перш за все, поговоримо про головні гравці.
Aave, Compound і MakerDAO – це як свята трійця DeFi кредитування. Вони давно на ринку і мають досвід безпеки.
Але не засинайте на стартапах. Протоколи на кшталт Liquity і Alchemix вносять нові ідеї з інноваційними функціїями. Liquity пропонує безпроцентні позики, у той час як Alchemix дозволяє позичати під майбутні прибутки, досить унікальна функція.
Безпека має бути вашим першим пріоритетом. Шукайте протоколи, які були перевірені під-authorекурсованими фірмами. Мульти-Підписи, баунті за помилки й страхування – всі знаки доброго протоколу.
Також зверніть увагу на модель управління.
Чи є це по-справжньому децентралізованим, або є мала група, що має контроль? Це може вплинути на все, від відсоткових ставок до оновлень протоколу. Пам'ятайте, DeFi не має бути лише віртуальним банком. Є філософія децентралізації, і вона існує не без причин.
Ліквідність – ще один важливий фактор. Протокол з глибокими ліквідними пулуами означає, що у вас менше ймовірності стикнутися із великим коефіцієнтом ковзання або нестачею ліквідності.
Не забувайте про досвідом використання. Деякі протоколи мають зручні інтерфейси, які роблять запозичення легким. Інші... не так багато. Якщо ви не відчуваєте себе комфортно в навігації в складному DApp, можливо, слід дотримуватись більш дружніх до користувачів варіантів.
Останнє, розгляньте екосистему.
Деякі протоколи добре інтегруються з іншими сервісами DeFi, відкриваючи більше можливостей для фармінгу врожаю або важеля.
Пам'ятайте, що "найкращий" протокол залежить від ваших конкретних потреб. Ви шукаєте найнижчі ставки? Найвищий ЛЗК? Найстабільніші варіанти застави? Проведіть своє дослідження і обирайте розумно. Content Translation:
опинитися в чужих руках. Не довіряйте значні суми токенів протоколу, який не здається на 100% надійним.
Нарешті, є ви. Так, ви. Помилки користувача є значним ризиком у DeFi. Один неправильний клік, одна помилкова десяткова точка — і ваші кошти можуть зникнути назавжди. Проводьте належне дослідження, будьте добре підготовлені, не приймайте емоційних рішень.
6. Опановуйте мистецтво використання важелів
Поговоримо про everyone's людське улюблення – важелі в DeFi. Це наче фінансові стероїди, здатні збільшити ваші прибутки... або втрати.
Основна ідея така: ви вкладаєте якийсь заставу, берете позику під нього, а потім використовуєте запозичені кошти як заставу для додаткової позики. Повторюйте, поки не досягнете максимального рівня важелів.
Так, це так само складно, як грати в шахи, але ті, хто знає свою гру, можуть виходити великими перемогами.
Деякі трейдери використовують позичені кошти для надання ліквідності або вирощування дохідності, потенційно заробляючи більше, ніж платять відсотків. Це наче запозичення грошей, щоб заробити гроші. Ви можете дивитися на це трохи в іншому світлі, якщо пам’ятатимете, як традиційні банки заробляють гроші.
Як би там не було, є протоколи DeFi для гри у такого роду ігри.
Платформи, такі як dYdX та Fulcrum, створені спеціально для торгівлі з використанням важелів. Вони дозволяють брати на себе важільовий позицію всього за кілька кліків. Це як грати з фінансовим динамітом.
Вам потрібно пам’ятати, що важіль — це двосічний меч. Він може помножити ваші прибутки, але може також збільшити ваші втрати. Маленький рух ціни в неправильну сторону може знищити вашу всю позицію. Вам потрібно стати професіоналом, щоб грати в цю гру.
Не забувайте про каскадні ліквідації. У спадному ринку важільові позиції починають ліквідовуватись, що знижує ціни далі, викликаючи більше ліквідацій. Це порочне коло, яке може перетворити занурення на крах.
Але DeFi є величезним та диверсифікованим. Деякі протоколи пропонують "миттєві позики", які дозволяють запозичувати, використовувати та погашати кошти в одній транзакції.
Їх можна використовувати для арбітражу або для зняття складних важельних позицій.
Пам’ятайте, з великим важелем приходить велика відповідальність. Завжди використовуйте накази стоп-лосс і не робіть ризикованих ставок на важільову позицію. І заради любові до Сатоші, не використовуйте важелі, якщо ви не розумієте до кінця, що робите.
7. Навігація у світі стабільних монет
У дикому світі DeFi запозичення, стабільні монети — ваш найкращий друг.
Ці токени зроблені так, щоб завжди зберігати свою прив’язку до реальної валюти, найчастіше до долара США. Вони як затишок під час бурі криптовалатності.
Більшість протоколів DeFi для позик дозволяють вам запозичувати стабільні монети під заставу ваших волатильних криптоактивів. Це популярний спосіб доступу до ліквідності без продажу вашого цінного BTC або ETH.
Але не всі стабільні монети створені рівними. У вас є централізовані стабільні монети, такі як USDT та USDC, які підтримуються реальними активами. Потім є алгоритмічні стабільні монети, такі як DAI, які підтримують свою прив’язку через смарт-контракти та заставу. Є також стабільні монети, підтримані золотом (та прив’язані до золота) (як, наприклад, PAX Gold).
Деякі протоколи навіть дозволяють вам випускати власні стабільні монети. DAI від MakerDAO є тут оригінальним героєм, але новіші платформи, такі як Liquity зі своєю LUSD, приєднуються до вечірки.
Запозичення у стабільних монетах може бути надійною стратегією уникнення ризику ліквідації.
Оскільки значення вашого боргу не змінюється, вам потрібно турбуватися лише про значення вашої застави. Тому половина вашого головного болю тепер зникає. Непогано.
Але остерігайтеся подій де-прив’язки. Навіть стабільні монети можуть втратити свою прив’язку за екстремальних ринкових умов. Просто запитайте будь-кого, хто тримав UST під час краху Terra.
Деякі протоколи пропонують кращі ставки для запозичення певних стабільних монет. Наприклад, ви можете отримати нижчу відсоткову ставку за запозичення DAI порівняно з USDC на тій самій платформі.
І не забувайте про можливості дохідності. Багато протоколів DeFi пропонують привабливі APY за надання ліквідності в стабільній валюті. Це спосіб дозволити вашим запозиченим коштам працювати.
Нарешті, стежте за регуляторною обстановкою.
Стабільні монети перебувають під прицілом регулюючих органів у всьому світі. Жорсткі заходи можуть потрясти всю екосистему запозичень у DeFi. Наприклад, USDC відповідає недавнім новим європейським законам, у той час як USDT знаходиться під вогнем.
8. Досліджуйте можливості запозичень між блокчейнами
Якщо ви дочитали до цього моменту, ви, напевно, готові до складнішої теми. Добре, підготуйтеся, тому що ми зануримось у багатовимірний світ.
Крос-чейн запозичення — це як DeFi на стероїдах, дозволяючи отримувати ліквідність у різних блокчейнах. Хоч це й може здаватися неймовірним, оскільки ми всі звикли розглядати вирішення проблем в межах конкретних блокчейнів, це дивовижний напрямок для руху.
Ось у чому справа: замість того, щоб обмежуватися запозиченням активів на одному ланцюзі, протоколи між блокчейнами дозволяють використовувати заставу на одному ланцюзі для запозичення активів на іншому.
Це наче фінансова телепортація.
Платформи, такі як THORChain та RenVM, є піонерами в цій галузі. Вони використовують хитрі криптографічні трюки для забезпечення транзакцій між блокчейнами без довіри.
Але чому клопотати з крос-чейн запозиченнями? По-перше, вони відкривають цілий новий світ арбітражних можливостей. Ви можете скористатися ціновими різницями між ланцюгами без фактичного переміщення ваших активів. Хитро, чи не так?
Це також дозволяє більш ефективно використовувати капітал. Маєте ETH, але потрібні токени на базі Solana? Не потрібно продавати і знову купувати – просто використовуйте крос-чейн запозичення.
Рішення другого шару також вступають у дію. Протоколи, такі як dYdX на StarkWare, дозволяють вам запозичувати із захистом Ethereum, але з нижчими комісіями та швидшими транзакціями.
Звичайно, нові горизонти приносять нові виклики. Запозичення між блокчейнами додає ще один рівень складності та ризику. Ви не тільки маєте справу з ризиками смарт-контрактів на одному ланцюгу, але й на декількох, плюс механізм.yellow.com щодня, це корисно для вас. Не жартую.
Нарешті, не ставайте самовдоволеними. Тільки тому, що стратегія спрацювала вчора, не означає, що вона спрацює завтра. Регулярно переглядайте та коригуйте свої позиції запозичень, щоб переконатися, що вони все ще відповідають вашим цілям та толерантності до ризику. Не бійтеся експериментів, просто обмежте кількість активів, які можуть бути втрачені, якщо щось піде не так.