Ключові цифри
За даними PitchBook, у другому кварталі 2026 року AI‑компанії залучили 87,5% усіх венчурних доларів у США. Не‑AI стартапи боролися лише за 12,5% наявного венчурного капіталу. Lovable залучила $400 млн при оцінці $13,3 млрд; River AI підняла $1,1 млрд за той самий тиждень. CodeRabbit закрила раунд на $143 млн при оцінці $1,5 млрд; Cognition AI веде переговори за оцінкою близько $40 млрд. Це найрадикальніший перекіс на користь AI за всю історію спостережень PitchBook.
Американський венчурний ринок у другому кварталі 2026 року фактично зосередився на штучному інтелекті. Усі інші сектори ділили між собою залишки. У сухих цифрах цей розрив виглядає особливо контрастно.
12 серпня PitchBook оприлюднив звіт Q2 2026 US VC Valuations (report).
На AI припало 87,5% усіх венчурних інвестицій у США. Решта 12,5% розподілилася між усіма іншими технологічними напрямами.
Цифри, що стоять за концентрацією
Показник 87,5% охоплює весь спектр AI‑угод: від лабораторій базових моделей до прикладних девелоперських інструментів. У нього входять раунди підтримки, зростаючий капітал і ранні стадії. PitchBook не виділяє одного «головного переможця».
Дані фіксують структурний зсув у тому, як інституційний капітал США розподіляється між приватними технологічними компаніями.
Один тиждень у серпні 2026 року показово втілює цю тенденцію. Lovable, шведський стартап у сегменті «vibe‑coding», залучив $400 млн при оцінці $13,3 млрд. River AI, інфраструктурна компанія з відкритими вагами моделей, підняла $1,1 млрд у вигляді посівного раунду та раунду Series A менш ніж за два місяці після виходу з «stealth‑режиму».
CodeRabbit, платформа AI‑рев’ю коду, закрила раунд на $143 млн при оцінці $1,5 млрд, що підтвердила Reuters. Cognition AI, розробник агентів‑кодерів і продукту Devin, веде попередні переговори щодо нового раунду, який може підняти її оцінку вище $40 млрд, за даними Bloomberg.
Чотири різні компанії. Чотири раунди. Усі — AI. І все це в межах одного п’ятиденного відрізка.
Також читайте: Grok 4.6 набирає 61 бал в індексі інтелекту, зрівнявшись з OpenAI GPT-5.6 Sol
З чим зіткнулися не‑AI компанії
Зворотний бік AI‑концентрації — дефіцит капіталу для бізнесів, які не можуть подати себе як AI‑проєкти.
Дані PitchBook за Q2 показують, що раунди Series D і пізніші стадії стали особливо проблемними для не‑AI софтверних компаній. Інвестори воліють дофінансовувати наявні AI‑ставки замість того, щоб заходити в нові сектори.
Біотех і клімат‑тех, що поглинали значні обсяги капіталу у 2022–2023 роках, скоротили свою частку. Найбільше в грошовому вимірі постраждав споживчий сегмент.
Механіка цього ринку самопідсилюється. Можливості великих мовних моделей зростають настільки швидко, що інвестори очікують від AI‑орієнтованих інструментів набагато вищих темпів зростання виручки, ніж від класичного софту. Як один із аргументів наводять $500 млн річного «run‑rate» Lovable, досягнутий у червні. CodeRabbit у своєму релізі фінансові показники не розкривала.
Фаундери не‑AI компаній адаптуються, додаючи AI‑функції до чинних продуктів — інколи по суті, інколи суто косметично. Аналітики PitchBook у коментарях до звіту за Q2 відзначили, що позначка «AI» в пітч‑деках з’являється значно частіше, ніж це відповідає справді AI‑нейтивній архітектурі продуктів.
Також читайте: Claude додає невидимі водяні знаки до AI‑текстів під тиском регулювання ЄС, користувачі обурені
Що це означає для проєктів на перетині крипто й AI
Концентрація капіталу в AI має непрямі наслідки для крипто‑рідних AI‑проєктів. Стартапи в сегменті децентралізованих обчислень та інфраструктури для AI‑агентів змагаються за увагу інвесторів у середовищі, де централізовані AI‑лаби залучають раунди за оцінками, що на порядки перевищують більшість блокчейн‑проєктів. Посівний раунд River AI на $1,1 млрд більший за ринкову капіталізацію багатьох усталених DeFi‑протоколів.
Такий розрив тисне на децентралізовані AI‑ініціативи, змушуючи їх демонструвати унікальні можливості, які централізована інфраструктура не здатна відтворити. На перший план виходять конфіденційні обчислення, стійкість до цензури та бездозвільний доступ. Відкрите питання на другу половину 2026 року — чи зможуть ці властивості конвертуватися у достатній обсяг виручки, щоб конкурувати з централізованими альтернативами у масштабі.
CEO Coinbase Браян Армстронг 12 серпня заявив, що AI‑агенти вже почали виступати клієнтами платформи через сервіс Coinbase for Agents, демонструючи органічне зростання без витрат на маркетинг.
Його коментар підсвічує зону, де крипто‑інфраструктура може зберегти перевагу над централізованими AI‑платформами: програмовані платежі, які AI‑агенти можуть виконувати автономно, без людської участі в налаштуванні акаунтів.
Дані PitchBook не виокремлюють ончейн‑AI‑проєкти в окрему категорію від централізованих AI‑компаній. Якби це було зроблено, децентралізований AI становив би лише невеликий фрагмент у межах тих самих 87,5%.
На цей момент основна маса капіталу чітко тяжіє до закритих, централізованих AI‑лабів та їхніх прикладних відгалужень.
Читайте далі: Провал BIP-110 показує, чому старт Bitcoin у початковому форматі неможливо повторити
