Бум штучного інтелекту може відроджувати один із найбільш проблемних промислових секторів ринку, оскільки попит на інфраструктуру ШІ починає поглинати ті самі ланцюги постачання, оригінально створені для електромобілів.
Саме це є центральним аргументом у новій записці про напівпровідники від Citrini Research, опублікованій у вівторок, де стверджується, що наступна фаза торгівлі ШІ швидко виходить за межі GPU та переходить до силових напівпровідників, аналогових чипів, конденсаторів і промислової електротехнічної інфраструктури.
Згідно зі звітом, перша фаза ралі ШІ була відносно простою. Інвестори зосереджувалися на компаніях, безпосередньо пов’язаних із розширенням обчислювальних потужностей ШІ, таких як виробники GPU, виробники пам’яті та постачальники оптичних мережевих рішень.
Тепер вузькі місця зміщуються глибше до фізичного інфраструктурного шару, необхідного для живлення дата-центрів ШІ.
«Капітальні витрати на ШІ просто успадковують ланцюг поставок, створений для електромобілів», — зазначається в записці, з посиланням на обговорення Nvidia 2025 року щодо 800V стелажної архітектури, спочатку розробленої для електромобілів і сонячних систем.
Інфраструктура ШІ переходить у силовий шар
Citrini стверджує, що Волл-стріт усе ще недооцінює, наскільки багато інфраструктури керування електроенергією та забезпечення її стабільності потребують системи ШІ.
У звіті сказано, що дата-центри ШІ дедалі більше залежать від передових систем якості електроенергії, розроблених для роботи з коливаннями напруги, гармоніками, перехідними процесами та масштабним перетворенням енергії.
Цей зсув стимулює відновлення попиту на аналогові напівпровідники та промислові електричні компоненти, які раніше страждали від уповільнення попиту на електромобілі, конкуренції з боку Китаю та надлишкових запасів після пандемії.
Компанії, пов’язані з цими системами, уже почали показувати кращі результати, оскільки інвестори усвідомлюють посилення дефіциту на тлі зростання інфраструктури ШІ.
У звіті особливо виділені Texas Instruments, NXP Semiconductors, Murata Manufacturing, Vishay Intertechnology та Samsung Electro-Mechanics серед компаній, які виграють від цього зсуву.
На відміну від попередніх циклів у напівпровідниковій галузі, багато виробників зараз не поспішають агресивно нарощувати потужності після того, як раніше постраждали від надлишкових запасів і слабкого попиту з боку автопрому.
Натомість постачальники дозволяють цінам зростати, зберігаючи стримані плани розширення.
Уповільнення EV випадково створило хребет для ШІ
Одним із найбільш далекоглядних висновків звіту є те, що багаторічні інвестиції в інфраструктуру електромобілів могли ненавмисно підготувати промислову базу до економіки ШІ.
Ті самі системи, розроблені для електромобілів та відновлюваної енергетики, тепер стають критично важливими для гіпермасштабованих дата-центрів ШІ.
Also Read: Is Bitcoin’s $82K Hold A Setup For The Next Market Move?
До них належать високовольтна силова архітектура, теплові системи, промислові напівпровідники, передові конденсатори та обладнання для перетворення енергії.
Citrini описує цю динаміку як форму «успадкування ланцюга поставок», коли інвестиції в інфраструктуру ШІ фактично поглинають виробничі екосистеми, спочатку масштабовані під попит з боку електромобілів.
У звіті припускається, що ШІ тепер може стати несподіваним двигуном зростання для секторів, які раніше вважалися структурно проблемними.
Нові вузькі місця з’являються в апаратному забезпеченні ШІ
У звіті також попереджається, що починають виникати дефіцити в тих частинах напівпровідникового ланцюга постачання, які досі значною мірою ігноруються основними інвесторами.
Одним із найбільших занепокоєнь є зростаюча нестача багатошарових керамічних конденсаторів, або MLCC, які є ключовими для підтримки електричної стабільності всередині апаратних систем ШІ.
Citrini вважає, що багато ринкових прогнозів все ще недооцінюють, наскільки швидко попит ШІ може перевантажити наявні ланцюги постачання, оскільки аналітики надто зосереджені на слабких тенденціях попиту з боку автопрому та промисловості.
У звіті поточне середовище описується як «посттравматичний розлад постачання», коли виробники не поспішають суттєво розширювати виробничі потужності, попри швидке зростання попиту на інфраструктуру ШІ.
Агентний ШІ може змінити напівпровідникову галузь
Дослідження Citrini дає зрозуміти, що інвестиційна історія інфраструктури ШІ еволюціонує від суто обчислювальної до повної історії про промислові системи.
У міру глобального розгортання агентних систем ШІ керування електроенергією, перетворення потужності, системи охолодження та промислові напівпровідникові потужності можуть стати не менш стратегічно важливими, ніж самі GPU.
Це може створити абсолютно новий клас бенефіціарів ШІ поза межами компаній, які домінували в першій фазі ралі ШІ.
Read Next: Tom Lee Calls Crypto Spring As Bitmine Stakes $11.1B In ETH