Міжнародний валютний фонд закликав уряди рішуче скорочувати бюджетні дефіцити, попередивши, що зростання дохідностей облігацій різко підвищує вартість запозичень, у той час як глобальний державний борг небезпечно наближається до 100% ВВП — найвищого рівня з часів Другої світової війни.
Основне:
- За даними МВФ, середня дохідність 10‑річних держоблігацій G7 зросла більш ніж на 110 базисних пунктів між лютим і вереснем.
- Витрати США на обслуговування боргу, за прогнозами, перевищать 5% ВВП до 2031 року — майже зрівнявшись із видатками на Social Security.
- Представники фонду попереджають: відтермінування бюджетної консолідації лише зробить неминуче коригування ще болючішим.
Попередження МВФ щодо боргу
Фонд у середу закликав розвинені економіки та інші країни скорочувати видатки, звужувати дефіцити й поступово знижувати боргове навантаження, наголосивши, що зволікання лише ускладнить завдання.
Керівник департаменту фіскальних питань МВФ Родріго Вальдес та його заступниця Ера Дабла-Норріс у блозі написали, що подорожчання запозичень робить потребу у переконливій бюджетній консолідації ще гострішою. Цього тижня посадовці збираються в Бангкоку на щорічні збори МВФ і Світового банку.
За оцінками фонду, середня дохідність 10‑річних держоблігацій країн G7 між лютим і вереснем підскочила більш ніж на 110 базисних пунктів і досягла максимуму майже за два десятиліття. На цей стрибок вплинули високі ціни на нафту, стійка інфляція, посилений інвестиційний попит та вищі за очікування темпи зростання сектору штучного інтелекту.
Середня вартість державного фінансування, за прогнозами, зросте до 3,7% у 2031 році проти 2,3% у 2021-му. У США виплати за відсотками, як очікується, перевищать 5% ВВП до 2031 року — порівняно з 2,8% до пандемії та майже дорівняються прогнозованим видаткам на Social Security. У країнах із низьким рівнем доходу відсоткові виплати вже «з’їдають» понад 15% податкових надходжень — проти середніх близько 9% у 2011–2019 роках.
Читайте також: XRP Ledger приховував збій у механізмі емісії монет із 2015 року, розробники розкрили його лише тепер
Вальдес закликає до консолідації
В інтерв’ю Вальдес зазначив, що цьогорічні фіскальні результати виявилися гіршими, ніж МВФ очікував пів року тому, і гіршими, ніж рік тому. За його словами, більшість країн нині орієнтуються не на економію, а на розширення витрат.
Вальдес висловився максимально прямо: «Виходу з цієї фіскальної динаміки без дій не існує».
Дабла-Норріс заявила, що країнам «треба діяти вже зараз, особливо якщо у вас високий рівень боргу», аби створити простір у бюджетах для зростання витрат на оборону та старіння населення.
Заможні економіки дедалі частіше рефінансують борг за коротшими строками погашення, тож підвищені ставки швидше б’ють по бюджетах: майже 30% боргу G7 та Іспанії нині підлягає погашенню протягом року. МВФ додає, що інфляція вище цільових орієнтирів означає збереження високих ключових ставок центробанків довше, ніж очікувалося раніше.
Попередження спирається на квітневий «Fiscal Monitor» фонду, у якому МВФ прогнозував, що сукупний державний борг у світі досягне 100% ВВП вже у 2029 році — на рік раніше, ніж передбачалося у 2025-му. У тому звіті борг оцінювався трохи нижче 94% ВВП у 2025 році, а окремо було відзначено ерозію «премії безпечності» казначейських облігацій США як зростаючий ризик.
Читайте далі: New York Times став на бік видавців, які вимагають від компаній зі ШІ платити за використання новин
