Волл-стріт закладає зростання прибутків компаній з індексу S&P 500 на 29,6% у третьому кварталі, але інвестори наголошують: саме орієнтири від технологічних гравців, зосереджених на штучному інтелекті, визначать, чи встоїть нинішнє ралі американських акцій.
Ключові тези:
- Аналітики очікують, що прибутки компаній з S&P 500 у третьому кварталі зростуть на 29,6% — це може стати третім кварталом поспіль із темпом понад 25%.
- Рекордні 72 компанії дали позитивний прогноз на квартал, із них 44 — із технологічного сектору.
- Інвестори вважають, що реакцію ринку зададуть плани витрат на ШІ та рівень прибутковості облігацій.
Рекорд за орієнтирами S&P 500
Учасники інвестиційної дискусії зазначили, що саме прогнози менеджменту, а не сам заголовковий показник зростання, визначать, чи зможуть акції втримати позиції, коли сезон звітності розганятимуть банки, що звітують цього тижня. За даними FactSet, оцінки прибутків за третій квартал було підвищено на 1,4% в період із 30 червня до 30 вересня, тоді як за останнє десятиліття в середньому консенсус навпаки знижувався на 2,5% за квартал. На 2027 рік аналітики чекають уповільнення, але все ще двозначного зростання — до 15,8% порівняно з 32,7% очікуваного цього року.
Рекордні 72 компанії з S&P 500 оприлюднили позитивний прогноз прибутків на квартал, перевищивши попереднє досягнення у 65 компаній у 2021 році. Із цих 72 емітентів 44 представляють технологічний сектор.
Перші звіти виглядають обнадійливо: 84% із 19 компаній, що вже опублікували результати станом на 9 жовтня, перевищили очікування. Водночас до ринку додає напруги фактор ставок. Дохідність десятирічних казначейських облігацій США закрилася на рівні 5,24% 9 жовтня після 5,31% 5 жовтня.
Також читайте: GPT-6.1 Sol допоміг Asana скоротити витрати на агентів у 76 разів, але є нюанс
Прогнози Еда Ярдені
Стратег Ед Ярдені вважає, що квартал «обіцяє стати ще одним блокбастером»: аналітики очікують зростання і виручки, і прибутків у всіх 11 секторах S&P 500 — результат, який ринок бачив лише одного разу за останні 25 років. За оцінкою Sameer Samana, керівника напрямку глобальних акцій та реальних активів у Wells Fargo Investment Institute, технології та ШІ можуть забезпечити 70–80% загального зростання, тоді як внесок енергетики та сировинних компаній буде помірним (джерело).
Водночас один із учасників панелі попередив: ключовим випробуванням для техсектору стане відповідь на запитання, чи продовжать гіпермасштабні провайдери — хмарні гіганти, які будують центри обробки даних для ШІ, — підтримувати нинішні капітальні видатки. За словами експерта, інтерв’ю з топменеджментом свідчать, що згортати інвестиції ніхто не планує, адже це означало б ризик відстати в гонці за лідерство в ШІ.
Інший панеліст зауважив, що реакція ринку може виявитися важливішою за самі цифри, навівши приклад Nvidia, акції якої час від часу відставали, попри дуже сильні фінрезультати.
Ще одне занепокоєння — вузька ринкова ширина: понад половина акцій з індексу S&P 500 торгуються нижче своїх 200-денної ковзної середньої, наголосив один із співрозмовників. Інший додав, що стабілізація дохідностей, цього тижня — нові дані з інфляції та звіти банків можуть допомогти відстаючим секторам наздогнати лідерів. Третій учасник, навпаки, акцентував на ризиках фінансування, пославшись на повідомлення про зростання обережності інвесторів щодо боргу, пов’язаного з інвестиціями в ШІ.
Фактичне зростання прибутків перевищувало оцінки на кінець кварталу у 37 із останніх 40 кварталів. За останні чотири квартали компанії в середньому звітували на 13,8% краще за прогнози, що додавало 14,1 процентного пункту до темпів зростання від кінця кварталу до завершення сезону звітності. Навіть найконсервативніший із трьох підходів FactSet вказує на потенційне зростання прибутків у третьому кварталі на рівні близько 35,6%.
Читайте далі: Французькі власники криптовалют можуть заплатити до 10 000 євро штрафу за незадекларовані гаманці
