Традиційні фінанси переходять від суперечок про те, чи мають стейблкоїни та публічні блокчейни місце в фінсистемі, до боротьби за контроль над інфраструктурою, по якій рухатимуться цифрові гроші, кажуть учасники ринку.
Цей зсув може докорінно змінити платіжний та інституційний кліринг, адже банки розробляють власні цифрові доларові інструменти паралельно з уже існуючими стейблкоїнами, токенізованими депозитами та іншими формами блокчейн-грошей.
Йдеться не про миттєву заміну чинних токенів, а радше про формування більш фрагментованого ринку, де на перший план виходять сумісність, ліквідність і ефективність розрахунків.
Банки переходять від спостереження до розробки
У коментарі для Yellow.com засновник і керівний партнер Verda Ventures Алекс Вітт називає участь 21 фінансової установи одним із найяскравіших сигналів, що драйвером впровадження блокчейна дедалі більше стає саме традиційний фінансовий сектор.
«Той факт, що 21 банк підтримує запуск стейблкоїна, — найочевидніший доказ того, що зростання блокчейн-рельсів тепер іде з боку TradFi», — заявив Вітт.
За його словами, дискусія вже змістилася: питання не в тому, чи здатні публічні блокчейни забезпечувати розрахунки, а в тому, які інституції контролюватимуть емітентів, що працюють у цих мережах.
Група планує створити окрему компанію-емітента стейблкоїнів для платежів і операцій із цифровими активами. Перший продукт буде номінований у доларах США, з перспективою випуску токенів в інших валютах.
Ініціатива суттєво розширилася порівняно з жовтнем 2025 року, коли лише 10 банків оголосили про вивчення резервно-забезпеченого цифрового платіжного інструменту для роботи на публічних блокчейнах.
Стейблкоїни отримують «банківську печатку»
Засновник і керівний партнер Moon Pursuit Capital Уткарш Ахуджа вважає, що безпосередня участь банків відображає глибоку зміну підходу TradFi до стейблкоїнів.
«Банки роками сперечалися, чи є стейблкоїни загрозою для традиційних фінансів. А тепер 21 велика фінансова інституція об’єднується, щоб емітувати власний токен», — зазначив Ахуджа.
На його думку, у міру того як гроші переходять у блокчейн-системи, перед банками постає стратегічний вибір: адаптуватися до цього тренду або ризикувати тим, що їх витіснять нові гравці.
Розширений пул учасників включає таких гігантів, як Bank of America, Citi, Goldman Sachs та UBS, а також фінансові установи з Північної Америки, Європи, Азії, Близького Сходу та Африки.
Ахуджа не очікує, що новий проєкт швидко відбере значну частку ринку у USDT чи USDC. Ці стейблкоїни вже володіють потужною ліквідністю, широкою дистрибуцією та мережевими ефектами.
Набагато важливішою він називає легітимізацію: великі фінансові інституції фактично вбудовують стейблкоїни у майбутню фінансову інфраструктуру.
Це може сформувати додатковий попит на сервіси для on-chain фінансів — зберігання активів, комплаєнс, ліквідність і розрахункову інфраструктуру.
Читайте також: Tether Faces $42.4M Lawsuit Over USDT Freeze Before Warrant
Ринок «цифрового долара» може роздробитися
Президент і співзасновник Global Settlement Network Кайл Сонлін очікує співіснування кількох форм цифрових грошей, а не появи одного домінуючого стейблкоїна.
«Стейблкоїни довели, що попит на “долар 24/7” є, і банки хочуть стати частиною цієї історії», — сказав Сонлін.
У перспективі ринок може включати банківські стейблкоїни поряд із USDC, USDT, токенізованими депозитами та цифровими валютами, номінованими в різних фіатних валютах.
У такій конфігурації критичною стає взаємна сумісність. Якщо інституції тримають різні форми цифрових доларів, їм потрібна можливість безшовно проводити операції між ними, не створюючи нових «вузьких місць» у розрахунках.
Сонлін наголошує: цілодобова доступність мало що варта, якщо ліквідність і розрахунки між різними цифровими активами залишаються прив’язаними до робочих годин традиційних банків.
Сумісність як тест для нової інфраструктури
Співзасновник і CEO Trace Finance Бернардо Брітес вважає, що ми спостерігаємо перехід стейблкоїнів від суто крипто-експерименту до елемента мейнстримної платіжної інфраструктури.
«Ця новина свідчить, що ми вже виходимо за рамки стейблкоїнів як суто криптовалютного експерименту і рухаємося до базової платіжної інфраструктури, за частку в якій прагне поборотися традиційний фінансовий сектор», — сказав він.
Ключовий виклик, за словами Брітеса, — змусити банківські стейблкоїни, токенізовані депозити та вже наявні цифрові доларові токени працювати як єдина екосистема.
Окремі мережі можуть забезпечувати миттєвий кліринг, але це не вирішує проблему, якщо активи залишаються «островами», ізольованими один від одного. Брітес наголошує, що саме інфраструктура, яка з’єднуватиме ці системи, а також комплаєнс- і розрахункова технологія під ними, поступово виходитимуть на перший план.
Банки вступають у перегони за контроль
Вітт бачить формування ринку кількома окремими сегментами: чинні стейблкоїни зберігатимуть ключові позиції, тоді як нові банківські продукти будуть націлені на інституційні розрахунки та інші професійні фінансові кейси.
Консорціум розраховує запустити свій доларовий стейблкоїн у першій половині 2027 року; євро визначено пріоритетною валютою для подальшої експансії. Структурування проєкту орієнтується на регуляторні вимоги США та ЄС.
Таким чином, ініціатива виходить на ринок, де вже домінують доларові стейблкоїни, передусім USDT від Tether і USDC від Circle.
Проте експерти вважають, що головна конкуренція розгортатиметься не лише за частку ринку стейблкоїнів.
Читайте далі: BitMine Strengthens Ethereum Treasury With $131M Acquisition
