Bitcoin (BTC) — трейдери опціонів усе ще платять підвищену премію за захист від падіння після того, як ціна опустилася нижче $78 000, що сигналізує: на деривативних десках очікують подальші проблеми.
Кривина опціонів на біткоїн лишається захисною
Токен цього тижня знову пробився нижче $78 000 після невдалої спроби прориву до верхньої межі діапазону, і аналітична компанія Glassnode заявила, що її дані з ринку деривативів демонструють ринок, налаштований на слабкість. Компанія відзначила стискання очікуваної волатильності, підвищений попит на хеджування та структуру ринку, яка може посилити падіння в зону середини $75 000.
Однотижнева імпліцитна волатильність зараз становить близько 31% проти 39% на початку тижня, а більш довгострокові контракти також трохи знизилися.
Це свідчить, що ринок закладає тихіший період, а не бичачий сценарій.
25‑дельта кривина впевнено лишається в зоні путів після відкотy від близько $82 000; тижнева кривина короткочасно сягала 24%, перш ніж охолола.
Індексне відношення кривини від Glassnode показує ту саму картину: більшість термінів нижче 1, і лише шестимісячний контракт усе ще демонструє премію за колами.
Також читайте: Bitcoin Bull Market Still Missing Its Clearest Signals, Analyst Warns
Пояснення ризику гами від Glassnode
Реалізована та імпліцитна волатильність розходяться, а це важливо, бо показує, скільки страху й надалі закладається в ціни. Місячна реалізована волатильність знизилася до близько 27%, тоді як місячна імпліцитна тримається ближче до 35%, лишаючи премію за волатильність поблизу недавніх максимумів.
Інакше кажучи, опціони й далі закладають більші рухи, ніж токен фактично показує.
Найгостріший ризик додає профіль гами.
Glassnode виділила великий кластер короткої гами біля $75 000 приблизно з $3,2 млрд негативної експозиції нижче споту — конфігурацію, яка може змушувати дилерів хеджуватися так, що це підсилює падіння ціни.
Позитивна гама біля $78 000 та $80 000, навпаки, може виступати як зона опору, «замикаючи» актив між опором зверху та прискорювачем руху вниз знизу.
Щотижневі потоки підтвердили такий самий настрій: купівля путів дещо випереджала за обсягом, а продаж колів був підвищеним і становив 25,7% активності.
Коливання ціни BTC останніми тижнями
Обережне позиціонування йде слідом за складним місяцем для найбільшої криптовалюти. Токен почав тиждень біля $80 560, розпродався до середини травня, а потім зафіксував мінімум близько $76 300 19 травня, після чого стабілізувався.
Зона $76 000 вже тримається третій тиждень поспіль; трейдери дедалі частіше сприймають її як справжній рівень підтримки, а не випадковість.
Денне закриття вище $78 000 стане першим кроком до повернення $80 000 — порога, який багато аналітиків вважають необхідним для перезапуску ширших ринкових настроїв.
Читайте також: Ethereum Needs A $1B Rescue Fund, Former Researcher Argues