Венчурний підрозділ Standard Chartered наближається до створення повного інституційного ончейн‑стеку, при цьому Член правління SC Ventures Гаральд Ельтведт заявив, що група «дуже, дуже близька» до побудови банківської екосистеми, що охоплює зберігання, токенізацію, ліквідність, фінансування та розрахунки.
Ці коментарі є одним з найчіткіших сигналів того, що недавні інвестиції SC Ventures у цифрові активи є частиною ширшої стратегії ринкової інфраструктури, а не поодинокими ставками на різні криптосервіси.
В інтерв’ю Yellow.com Ельтведт сказав, що інвестиції SC Ventures у такі компанії, як GSR, Keyrock, Libeara, TrueFin та 37xC, спрямовані на створення наскрізного інституційного стеку цифрових активів. Стратегія формується на тлі зростаючої уваги банків, керуючих активами та маркетмейкерів до токенізованих реальних активів, розрахунків у стейблкоїнах і вторинної ліквідності для ончейн‑фінансових продуктів.
SC Ventures вибудовує інституційний стек
На запитання, чи близька SC Ventures до запуску повністю інтегрованої банківської екосистеми, де інституційні клієнти можуть випускати, стейкати й обмінювати активи без повної залежності від традиційних рейок, Ельтведт відповів, що компанія вже майже там.
«Я би сказав — дуже, дуже близько. Ви все правильно зрозуміли. Думаю, ви розумієте нашу стратегію, яка якраз про це», — сказав він.
Ельтведт зазначив, що кроки у формуванні портфеля «дуже далекі від випадковості» і є частиною «наскрізної стратегії» навколо інституційного стеку цифрових активів.
Зростає враження, що цей стек покриває основні компоненти, необхідні для регульованих ончейн‑фінансів. Zodia Custody надає Standard Chartered доступ до зберігання цифрових активів. Zodia Solutions позиціонується як технологічна інфраструктурна платформа. Libeara зосереджена на токенізації.
GSR і Keyrock забезпечують можливості маркетмейкінгу. TrueFin додає інституційну ончейн‑дохідність, тоді як 37xC надає інфраструктуру прайм‑брокериджу та фінансування.
Стратегія натякає, що SC Ventures прагне не просто брати участь у токенізованих ринках, а й допомагати визначати, як ці ринки працюватимуть для інституцій.
Ризик зберігання зміщується ближче до банку
Ключовою частиною стратегії є реструктуризація Zodia Custody. Standard Chartered зробив необов’язкову пропозицію придбати регульовану діяльність Zodia Custody у свій основний підрозділ Financing and Securities Services, тоді як Zodia Solutions розвивається як окрема інфраструктурна платформа під управлінням SC Ventures.
Ельтведт сказав, що цей крок відображає те, наскільки змінилося інституційне середовище з 2019–2020 років, коли створювалася Zodia Custody і багато банків ще не хотіли мати справу з криптоактивами.
Also Read: Wall Street May Be Missing The Biggest Winner Of The $4 Trillion Tokenization Boom, SC Says
«Причина, чому ми це робимо, полягає в тому, що у 2026 році банки набагато краще оснащені, ніж шість років тому, — сказав він. — І, по суті, саме вони є належними власниками кастодіальних рішень, здатних працювати у великих масштабах».
Це розмежування важливе. Ризик зберігання зміщується ближче до балансу регульованого банку, тоді як програмна інфраструктура залишається в структурі венчурного типу, яка може й надалі інтегрувати нові технології.
Така модель може стати поширенішою, коли банки чітко відокремлюють регульовану фінансову діяльність від технологічних платформ, що її підтримують.
Ліквідність як відсутній шар для RWA
Інвестиції SC Ventures у GSR та Keyrock також вказують на більш конкретну ставку: токенізованим реальним активам потрібна глибша вторинна ліквідність, щоб вони могли масштабуватися.
Ельтведт зазначив, що маркетмейкери є ключовими учасниками інфраструктури й природними рушіями ринку реальних активів. За його словами, Keyrock і GSR були обрані тому, що вони побудували довгострокові відносини, доступ до майданчиків та інституційні можливості, які було б важко безпосередньо відтворити в рамках SC Ventures.
Така ж логіка стосується Libeara, токенізаційної платформи SC Ventures, яка вже токенізувала понад 1 млрд доларів у регульованих активах. Ельтведт визнав, що токенізовані активи мають більше успіху на первинному ринку, ніж у вторинній торгівлі.
«Ми бачимо дуже хороший попит на випуски, тобто на первинний ринок цих токенів, але не бачимо великої активності на вторинному ринку», — сказав він.
Він додав, що залучення GSR не має на меті «насильно» запустити вторинну торгівлю, а покликане «створити можливість вторинного ринку».
Це може бути критично важливим для токенізованих казначейських облігацій США, фондів грошового ринку та інших регульованих активів. Без активних маркетмейкерів токенізація ризикує залишитися лише ефективнішою обгорткою для випуску, а не справді ліквідною ринковою інфраструктурою.
Стейблкоїни та розрахунки доповнюють картину
Ельтведт також пов’язав зростання токенізованих активів із впровадженням стейблкоїнів і розрахунків у режимі 24/7. Він зазначив, що SC Ventures нещодавно оголосила про Anchorpoint у Гонконгу й має відносини з емітентами стейблкоїнів у доларах США.
Для інституційної токенізації шар розрахунків може бути не менш важливим, ніж сам актив. Токенізовані цінні папери зможуть реалізувати повні переваги лише тоді, коли розрахунки у грошах також перейдуть на блокчейн, забезпечивши цілодобові перекази та ефективніші ринки.
Ельтведт наголосив, що комплаєнс і контроль ризиків у цій моделі є центральними елементами, а не другорядними міркуваннями. На його думку, венчурні проєкти мають інтегрувати регуляторні вимоги з самого початку, адже ранні «обходи» можуть призвести до проблем у майбутньому.
«Є певні речі, які потрібно інтегрувати на нульовий день, а не на перший, інакше вони потім дадуть про себе знати», — сказав він.
У результаті формується бачення ончейн‑фінансів, яке відрізняється від криптонативного DeFi. Воно є більш сегментованим, сильніше регульованим і тісніше пов’язаним із банками, кастодіанами та ліцензованими учасниками ринку.
Для SC Ventures саме в цьому може бути сенс. Якщо токенізовані реальні активи масштабуються, переможцями можуть стати не ті компанії, що рухаються найшвидше, а ті, які здатні поєднати комплаєнс, зберігання, ліквідність, фінансування та розрахунки в єдиній інституційній рамці.
Коментарі Ельтведта свідчать, що венчурний підрозділ Standard Chartered позиціонує себе саме на таку роль.
Read Next: Bitcoin’s Road To $500K Gets Longer, Standard Chartered Explains Why