Генеральний директор Galaxy Digital Майк Новограца у вівторок заявив, що для криптовалют настає «кінець епохи спекуляцій»: інституційні гравці поступово замінюють роздрібних трейдерів, а токенізація реальних активів стискає майбутні прибутки по всій індустрії.
Його коментарі came пролунали на тлі того, що біткоїн (BTC) торгувався близько $66 000, що приблизно на 47% нижче жовтневого історичного максимуму понад $126 000.
Виступаючи на форумі CNBC Digital Finance Forum у Нью-Йорку, Новограца сказав, що ця зміна має структурний, а не циклічний характер.
Що він сказав
Новограца стверджує, що криптоінфраструктура дедалі більше обслуговуватиме традиційні фінансові сервіси, а не спекуляції з токенами.
«Це будуть реальні активи з набагато нижчою дохідністю», — сказав він. Він порівняв поточне падіння з колапсом у листопаді 2022 року після банкрутства FTX, який назвав «кризою довіри». Цього разу немає одного-єдиного тригера.
Натомість Новограца pointed на «змив» кредитного плеча 10 жовтня 2025 року, який, за даними CCN, ліквідував позиції на $19,37 млрд і знищив понад 1,6 млн трейдерів за 24 години.
«Коли ви змиваєте так багато таких людей, Колобка не вдається зліпити наново одразу», — сказав він.
Читайте також: BlackRock Brings Its $2.4 Billion Treasury Fund To Uniswap In First DeFi Move
Ширший контекст
Біткоїн упав більш ніж на 21% від початку року і минулого тижня досяг $60 062 — найнижчого рівня приблизно за 16 місяців. Американські біткоїн-ETF, які за аналогічний період минулого року купили 46 000 BTC, у 2026 році стали чистими продавцями, за даними CryptoQuant.
На собі падіння відчула й фірма Новограца. Galaxy posted показала більший, ніж очікувалося, збиток майже $500 млн за четвертий квартал 2025 року через обвал крипторинку.
Попри це, Galaxy цього кварталу запускає хедж-фонд обсягом $100 млн, спрямовуючи до 30% у криптовалютні токени, а решту — в акції фінансових сервісів, згідно зі січневим звітом Financial Times. Фонд відкриватиме як довгі, так і короткі позиції.
Чому це важливо
Новограца також висловив оптимізм щодо the CLARITY Act — законопроєкту щодо структури крипторинку, робота над яким наразі застопорилася. Він сказав, що спілкувався з лідером демократичної меншості в Сенаті Чаком Шумером і що законопроєкт має двопартійну підтримку.
«Нам це потрібно, щоб повернути дух на крипторинок», — сказав він.
Ширша теза — що інституції з нижчою толерантністю до ризику витісняють спекулятивних роздрібних трейдерів — знаходить підтвердження в даних. Чи переросте це у постійну зміну профілю прибутковості криптоактивів, чи залишиться ще одним «ведмежим» наративом, покаже час.
Читайте далі: FTX Founder Bankman-Fried Asks Court For New Trial, Cites Suppressed Witness Testimony