Generac подорожчала приблизно на 40% на позабіржових торгах у середу після того, як Amazon уклав довгострокову угоду на закупівлю резервних генераторів для своїх дата-центрів на суму $2,4 млрд.
Ключові моменти:
- Generac постачатиме резервні генератори для дата-центрів Amazon, перші поставки на $2,4 млрд очікуються у 2027–2028 роках.
- Amazon отримав варант на до 1,69 млн акцій Generac, який поетапно нараховується в міру зростання платежів за генератори до $8 млрд.
- Cantor Fitzgerald і Barclays зберегли чинні інвестиційні рейтинги акцій після оголошення угоди.
Деталі контракту Generac з Amazon
Generac розкрила угоду в поданні до регулятора від 16 вересня. Документ також показує, що компанія видала варант дочірній структурі Amazon на купівлю до 1 693 745 акцій.
Ціна виконання варанта — $200,93, приблизно на 15% вище за курс закриття в той день у $175,11, тож позиція приноситиме прибуток лише за подальшого зростання котирувань. Близько 307 954 акцій нараховано відразу.
Решта часток нараховується траншами в міру того, як сума виплат Amazon за генератори зростатиме, з верхньою межею у $8 млрд валових платежів за весь термін дії домовленостей. Generac має право розрахуватися за варантом грошима або акціями до 16 вересня 2033 року.
Повний пакет акцій за варантом за поточними оцінками потягнув би приблизно на $340 млн — майже 3% від загальної кількості акцій Generac в обігу — за ринкової капіталізації близько $10,3 млрд. Згодом котирування компанії ще більше злетіли. Жодна зі сторін поки не розкрила, як саме $2,4 млрд будуть розподілені між двома роками постачання, а також не назвала очікувані маржі за контрактом.
Також читайте: Майнінг біткоїна стикається з дефіцитом хешрейту на 50%, поки AI відтягує потужності
Cantor та Barclays про оцінку Generac
Cantor Fitzgerald підтвердив рекомендацію Overweight і цільову ціну $333 за акцію, назвавши угоду «найважливішою подією для дата-центрного бізнесу в історії компанії». В інвестдомі також зазначили, що контракт знижує занепокоєння щодо формування портфеля замовлень на 2028 рік.
Barclays повторив рейтинг Equalweight із цільовою ціною $278, звернувши увагу, що варант покриває близько 2,6% повністю розмитого пакета акцій. Консенсус по паперам Generac залишається на рівні «помірна купівля» (Moderate Buy): 12 рекомендацій «купувати» та п’ять «тримати». Виробник генераторів перевищив прогнози щодо прибутку у другому кварталі, звітувавши про скоригований прибуток $2,91 на акцію проти очікуваних аналітиками $2,00.
Поворот Generac у бік дата-центрів
На кінець кварталу Generac мала резерв замовлень на обладнання для дата-центрів на $1,6 млрд, із яких близько $1 млрд було законтрактовано за попередні 90 днів. Виторг від дата-центрного напрямку перевищив $100 млн за три місяці, а компанія з Вісконсину орієнтується майже на $450 млн доходів від цього сегмента за повний рік при загальному квартальному обсязі чистих продажів $1,17 млрд.
Amazon став другим публічно названим «гіпермасштабним» клієнтом Generac і черговим технологічним гігантом, який отримує долю в капіталі постачальника разом із великим замовленням. У липні компанія підвищила прогноз капітальних витрат на 2026 рік до близько $220 млрд.
Торговельний гігант нещодавно отримав варанти на акції Qualcomm на суму до $4 млрд у межах угоди про використання кастомних AI-чипів компанії. Хмарний підрозділ Amazon також підписав контракт на $38 млрд з OpenAI у листопаді — через місяць після відкриття кампуса вартістю $11 млрд для Anthropic.
Читайте далі: Shiba Inu усунула збій в посиланні на гаманець Shibarium, але SHIB за тиждень просів на 6%
