Generac подорожчала приблизно на 40% на позабіржових торгах у середу після новини, що Amazon уклав довгострокову угоду на закупівлю резервних генераторів для своїх дата-центрів на $2,4 млрд.
Основне:
- Generac постачатиме резервні генератори для дата-центрів Amazon, перші поставки на $2,4 млрд очікуються у 2027–2028 роках.
- Amazon отримує варрант на до 1,69 млн акцій Generac, який поетапно нараховується в міру того, як виплати за генератори наближатимуться до $8 млрд.
- Cantor Fitzgerald і Barclays після оголошення угоди зберегли свої рейтинги акцій без змін.
Деталі угоди Generac–Amazon
Generac розкрила умови домовленості у звітності до регулятора від 16 вересня: компанія також видала варрант на користь «дочки» Amazon на до 1 693 745 акцій.
Ціна виконання у $200,93 приблизно на 15% вища за закриття в $175,11 того дня, отже варрант матиме цінність лише за подальшого зростання котирувань. Одразу набули чинності близько 307 954 акцій.
Решта акцій вестуються траншами в міру того, як сума виплат Amazon за генератори зростатиме, з верхньою межею $8 млрд сукупних платежів за весь строк угоди. Generac може здійснити розрахунок грошима або акціями до 16 вересня 2033 року.
У разі повної реалізації пакет оцінювався б приблизно у $340 млн, або майже 3% від загальної кількості акцій Generac в обігу, за ринкової капіталізації близько $10,3 млрд. Після оприлюднення новини папери компанії різко злетіли. Жодна зі сторін не розкрила, як саме $2,4 млрд будуть розподілені між двома роками поставок, а також якою буде маржинальність цього контракту.
Також читайте: Майнінг біткоїна стикається з 50% розривом у хешрейті, тоді як AI поглинає потужності
Cantor і Barclays оцінюють перспективи Generac
Cantor Fitzgerald залишив рекомендацію Overweight та цільову ціну $333, назвавши угоду «найважливішою новиною у дата-центр бізнесі» за всю історію компанії. Аналітики зазначили, що контракт знімає частину побоювань щодо завантаження портфеля замовлень на 2028 рік.
Barclays підтвердив рейтинг Equalweight із цільовою ціною $278, звернувши увагу, що варрант покриває близько 2,6% розведеної кількості акцій. Консенсус щодо паперів Generac залишається на рівні «помірна купівля»: 12 рекомендацій «купувати» і п’ять «тримати». Виробник генераторів у другому кварталі перевищив прогнози щодо прибутку, показавши скоригований показник $2,91 на акцію проти очікуваних аналітиками $2,00.
Generac переорієнтовується на дата-центри
На кінець другого кварталу Generac мала беклог замовлень на дата-центри обсягом $1,6 млрд, із яких близько $1 млрд було законтрактовано лише за попередні 90 днів. Виручка від дата-центр бізнесу перевищила $100 млн за квартал, а компанія з Вісконсину оцінює річний обсяг цього сегмента майже у $450 млн на тлі загальної квартальної виручки $1,17 млрд.
Amazon стає другим публічно названим гіпермасштабним клієнтом Generac та черговим техгігантом, який поєднує поставки з отриманням частки в капіталі постачальника. У липні компанія підвищила орієнтир інвестицій у капітальні витрати до близько $220 млрд на 2026 рік.
Минулого тижня рітейлер отримав варранти на акції Qualcomm на суму до $4 млрд у межах угоди щодо використання фірмових AI-чипів. Хмарний підрозділ Amazon у листопаді підписав контракт із OpenAI на $38 млрд, а за місяць до цього відкрив кампус вартістю $11 млрд для Anthropic.
Читайте також: Shiba Inu усуває збій у гаманці Shibarium, але SHIB втрачає 6% за тиждень
