Комісія з торгівлі товарними ф’ючерсами США (CFTC) у п’ятницю схвалила безстроковий ф’ючерсний контракт Kalshi на Bitcoin (BTC), що стало першим формальним дозволом у США на продукт, до якого американські трейдери раніше мали доступ лише через офшорні платформи.
Key Points:
- The CFTC issued its first formal approval for a regulated U.S. Bitcoin perpetual futures contract.
- Kalshi plans to list perpetuals on more than a dozen other crypto assets, pending review.
- Coinbase received a separate no-action letter clearing it to offer perpetuals to U.S. users.
Kalshi вперше запускає безстрокові ф’ючерси на Bitcoin
Відомство видало ордер, яким схвалило контракт BTCPERP, що посилається на спотову ціну Bitcoin як на базовий ринок. Безстрокові контракти ніколи не мають дати закінчення. Така відкрита структура зробила їх найпопулярнішим способом торгівлі криптовалютами з кредитним плечем у світі.
Такі угоди згенерували близько 61,7 трлн доларів глобального обсягу у 2025 році, майже весь — на офшорних біржах на кшталт Binance, Bybit та OKX, які працюють поза наглядом регуляторів США. Вітчизняні платформи здебільшого уникали цього сегмента.
Новий ордер дозволяє американським користувачам тримати маржинальні позиції в Bitcoin на внутрішньому ринку, не проводячи свої кошти через іноземні майданчики, що перебувають поза досяжністю регуляторів США.
Kalshi подала заявку на продукт 29 травня за добровільною процедурою попереднього розгляду нових контрактів у CFTC. Регулятор встановив, що контракт відповідає Закону про біржову торгівлю товарами (Commodity Exchange Act). Компанія тепер прагне лістингувати безстрокові ф’ючерси ще більш ніж на десяток інших криптовалют, очікуючи подальшого регуляторного розгляду.
Also Read: Cardano Whales Seize 67.5% Of ADA Supply, A Six-Year High
Селіг і Coinbase вітають перемогу наземного ринку
Голова CFTC Майкл Селіг назвав цей крок «важливим кроком уперед» для політики США щодо криптоактивів і ринкової інфраструктури. За його словами, це переносить один із найактивніших сегментів ринку на внутрішній майданчик. Селіг, єдиний чинний член комісії, від початку свого призначення цього року просуває розширення регульованої криптоторгівлі у США.
Генеральний директор Kalshi Тарек Мансур заявив, що старт у п’ятницю перетворює його компанію з ринку прогнозів на повноцінну біржу деривативів. На його думку, «наземні, безпечні й регульовані перпи поліпшать розподіл капіталу» для американських бізнесів і трейдерів. Такий зсув ставить Kalshi в пряму конкуренцію з офшорними гігантами, які довго домінували на ринку безстрокових контрактів.
CFTC окремо дала дозвіл Coinbase пропонувати криптовалютні безстрокові контракти через no-action лист, пов’язаний з її підрозділом Deribit. CEO Браян Армстронг заявив, що біржа тепер може під’єднати користувачів зі США до глобальних опціонів і безстрокових ф’ючерсів, зокрема на Deribit. Головний юрист Пол Ґревал назвав це «колосальним першим кроком», зазначивши, що деривативи забезпечують приблизно 80% світового обсягу торгівлі криптоактивами.
Як безстрокові контракти вийшли на ринок США
Селіг ще в березні дав сигнал, що відомство протягом кількох місяців виведе справжні безстрокові ф’ючерси на внутрішній ринок. До п’ятниці Bitnomial у квітні 2025 року самостійно сертифікувала безстроковий контракт на Bitcoin, а деривативний підрозділ Coinbase у липні 2025 року запустив менші контракти на Bitcoin та Ether (ETH). Ті продукти спиралися на спрощену процедуру відсутності заперечень, тоді як ордер для Kalshi став першим, що отримав повноцінне схвалення регулятора.
Read Next: Cisco Research Shows Frontier AI Models Failing Under Multi-Turn Attacks