Останнє падіння Bitcoin’s (BTC) може наближатися до завершення, адже Geoffrey Kendrick зі Standard Chartered стверджує, що ринок незабаром може згадувати поточні рівні як ключову зону купівлі, якщо в найближчі дні послабшають дві основні точки стресу.
У записці, надісланій до Yellow.com, Кендрик зазначив, що тиждень був «болісним у крипті», оскільки біткоїн опинився під тиском після того, як Strategy, колишня MicroStrategy, продала 32 BTC. Продаж безпосередньо підживив побоювання критиків компаній, що тримають цифрові активи в казначействі, особливо тому, що він відбувся, коли біткоїн уже був під тиском.
«Каталізатор (продаж MSTR 32 BTC), на жаль, ідеально вписався в тезу критиків DAT», — сказав Кендрик у записці. «І час цього продажу був прикрим».
Втім, Кендрик підкреслив, що важливіше питання — що Strategy зробить далі. Він нагадав про останній продаж біткоїна компанією 22 грудня 2022 року, коли вона продала 704 BTC з метою податкової оптимізації, а через два дні викупила 810 BTC.
Покупки MSTR можуть сигналізувати про формування дна ринку
Кендрик припустив, що цього разу викуп Strategy після останнього продажу може бути значно агресивнішим, потенційно сягнувши або 10-кратного, або 100-кратного обсягу проданих монет.
«Цього разу я підозрюю, що покупки після продажу будуть агресивнішими — думаю, або 10x (+320 BTC), або 100x (+3200 BTC)», — сказав Кендрик.
Якщо це станеться, ринки можуть сприйняти цей крок як ранній сигнал того, що мінімум по біткоїну вже сформовано. Він додав, що продажі на вихідних можуть залишитися стриманими, оскільки трейдери можуть не поспішати агресивно продавати до понеділка, коли ринок дізнається, чи купила Strategy більший обсяг BTC протягом тижня.
«Якщо я маю рацію, питання в тому, як ринки це сприймуть? Я бачив би в цьому обережну ознаку того, що мінімум уже надруковано», — сказав Кендрик.
Позиції ETF виглядають сильнішими, ніж побоювалися
Кендрик також зазначив, що обсяги біткоїн-ETF утрималися краще, ніж він очікував на початку року.
У лютому він попереджав про подальший спад і біль для біткоїна з цільовим рівнем $50 000. Тоді він вважав капітуляцію з боку ETF основним ризиком. Але з того часу сукупні позиції ETF загалом лишаються незмінними, змістившись із 682 000 BTC до 674 000 BTC.
«Це говорить мені, що позиції ETF структурно сильніші, ніж я побоювався в лютому», — сказав Кендрик.
Also Read: Amazon Rose 1,000x After Its Crash, Standard Chartered Says Ethereum Is Next
Це має значення, оскільки відтік із ETF був одним з найочевидніших потенційних джерел подальших вимушених продажів. Якщо утримувачі ETF залишаються стабільними, а Strategy відновлює покупки, Кендрик вважає, що ринку доведеться запитати себе, звідки може взятися додатковий тиск продажу.
Ліквідації могли вже прибрати значну частину плечеї
За словами Кендрика, ліквідації ф’ючерсів на біткоїн цього тижня досягли близько 1,5 млрд доларів — масштабу, подібного до подій у січні та лютому.
Він визнав, що ризик подальших ліквідацій зберігається, якщо біткоїн впаде нижче $60 000. Однак він стверджує, що цього року біткоїн уже показує слабшу динаміку порівняно з акціями, а це означає, що обсяг довгого плеча, який ще можна ліквідувати, ймовірно, менший, ніж раніше.
Поєднання потенційних покупок Strategy, стійких позицій ETF і значних ліквідацій на ф’ючерсному ринку свідчить про те, що вимушені продажі можуть бути ближчими до вичерпання.
Зона купівлі, але не підтверджене дно
Кендрик утримався від оголошення остаточного дна по біткоїну, зазначивши, що в прогнозі все ще «багато якби». Замість цього він вважає, що стратегія накопичення краща, ніж спроби точно вгадати мінімум.
«Тут багато “якщо”, тож накопичення — краща стратегія, ніж намагання прямо оголосити, що мінімум уже надруковано», — сказав Кендрик.
Втім, його загальний погляд залишається конструктивним. Він припускає, що до кінця 2026 року, коли біткоїн буде на рівні $100 000, а Ethereum (ETH) — на $4 000, інвестори можуть вважати нинішню слабкість ринку саме тією зоною купівлі, на яку вони чекали.
«Але, думаю, коли ми озирнемося наприкінці 2026 року, з BTC на $100k та ETH на $4k, ми скажемо, що це була та сама зона купівлі, яку всі хотіли», — підсумував Кендрик.
Read Next: Standard Chartered Says DeFi’s $300M Rescue After KelpDAO Hack Could Become Its 'Antifragile Moment'