Ринок токенізованих реальних активів досяг $24,9 млрд у лютому 2026 року, що на 289% більше, ніж $6,4 млрд роком раніше, за даними ончейн-аналітичної компанії Nexus Data Labs.
Однак вражаюче зростання приховує структурне «вузьке місце»: 88% із $8,5 млрд стейблкоїнів, забезпечених RWA, повністю перебувають поза децентралізованими фінансами, заблоковані через KYC-обмеження та вимоги вайтлистингу.
Структура ринку також змінюється. Казначейські облігації США та сировинні товари забезпечили 58% загального зростання, але частка казначейських продуктів у загальному ринку RWA впала з 59% до 43%, оскільки акції та золото швидко розширюються.
Зростання казначейських облігацій, але втрата домінування
Токенізовані казначейські облігації США майже потроїлися за рік — приблизно до $11 млрд, тоді як сукупна концентрація трьох найбільших емітентів знизилася з 61% до 48% завдяки виходу на ринок нових гравців: Fidelity, VanEck та ChinaAMC.
Фонд BUIDL від BlackRock тепер очолює категорію з $2,2 млрд — зростання на 239% за період — тоді як сукупна експозиція до казначейських паперів від Ondo Finance (ONDO) досягла $2 млрд. USTB від Superstate зріс на 499% — до $800 млн.
Акції та золото заповнюють прогалину
Токенізовані акції зросли практично з нуля до $786 млн з середини 2025 року; на ланцюгу вже доступні ончейн-версії NVDA, TSLA, SPY та QQQ.
Це зростання тривало, навіть коли Bitcoin (BTC) опустився нижче $70 000, що свідчить: попит на ончейн-експозицію в акції не корелює безпосередньо зі загальними настроями на крипторинку.
Пропозиція токенізованого золота майже подвоїлася — з 687 000 до 1,3 млн тройських унцій за той самий період.
Спотова ціна золота зросла приблизно на 80%, але розширення пропозиції випередило зростання ціни — це вказує на те, що інвестори активно карбують нове ончейн-золото, а не просто утримують наявні токени під час ралі.
Читайте також: Alibaba's AI Agent Started Mining Crypto On Its Own - And No One Asked It To
Проблема використання
Із $8,5 млрд пропозиції стейблкоїнів, забезпечених RWA, які відстежує Nexus Data, лише $1 млрд — приблизно 11,8% — активно задіяні в DeFi-протоколах.
Решта належить інвесторам, які не можуть отримати доступ до permissionless-DeFi через комплаєнс-обмеження, вбудовані безпосередньо в структуру цих токенів.
Permissionless-альтернативи демонструють іншу картину: reUSD має 96,7% використання в DeFi, тоді як для таких продуктів, як YLDS, воно майже нульове, попри пропозицію в $598 млн.
Ця різниця ілюструє фундаментальну напругу в інституційному впровадженні RWA. Капітал формально перебуває на ланцюгу, але без композабельності він радше слугує шаром обліку, ніж продуктивною фінансовою інфраструктурою.
Читайте далі: Federal Judge Dismisses Terror-Financing Lawsuit Against Binance And Zhao, But Legal Exposure Persists