Криптовалютні ринки входять у фазу, яку аналітики описують як етап макро-«перетравлення», коли ціни залишаються стабільними попри триваючі відтоки та скидання плечей. Інвестори дедалі більше орієнтуються на глобальні економічні сигнали, а не на крипто-специфічні драйвери.
Bitcoin консолідується вище $91 000, Ethereum стабілізується поблизу $3 130, а загальна ринкова капіталізація крипторинку утримується близько $3,02 трлн.
За даними звіту Bitfinex, така стійкість цін з’явилася після суттєвого перезапуску спекулятивних позицій: плече було вимите з ринків деривативів, а волатильність стиснулася до історично низьких рівнів.
Аналітики Bitfinex зазначили, що implied‑волатильність основних криптоактивів різко впала після недавнього зниження цін, сформувавши те, що вони описують як «стиснуту пружину» ринку — стан, який історично передував розширенню волатильності, а не продовженню поточного тренду.
Відтоки з ETF поглинаються на тлі скидання плечей
Bitfinex відзначив, що здатність Bitcoin утримувати ключові рівні попри відтоки з ETF свідчить про те, що тиск продажів поглинається довгостроковими учасниками.
Спотові Bitcoin‑ETF зафіксували приблизно $249 млн чистих відтоків, однак динаміка ціни залишалася впорядкованою, що посилює думку, що пасивні продажі більше не запускають примусові ліквідації.
У коментарі для Yellow.com аналітик Nexo Dispatch Ілія Калчев зазначив, що така поведінка відображає відхід від потоків, керованих моментумом.
«Коли продажі з боку ETF не здатні пробити ключові рівні, це часто сигналізує про перехід до позиціонування з довшим горизонтом», — сказав Калчев, додавши, що Bitcoin дедалі більше поводиться як макрочутливий засіб збереження вартості.
Пропозиція «над головою» обмежує потенціал зростання
Хоча тиск вниз виглядає стриманим, у Bitfinex наголосили, що висхідний імпульс обмежується пропозицією з боку учасників попередніх циклів, які купували вище.
Також читайте: Eth до $40 000 до 2030 року: Standard Chartered пояснює, чому ETH перевершить увесь крипторинок вже зараз
Аналітики вказали на високу концентрацію монет, придбаних за вищими цінами, що продовжує обмежувати ралі та підтримує діапазонну торгівлю.
Цей структурний навіс пропозиції пояснює, чому крипторинкам важко розвивати зростання навіть за умов пригніченої волатильності та майже повної відсутності вимушених продажів.
Вибіркова ротація, а не масовий вихід з ризику
Серед великих альткоїнів Bitfinex спостеріг ознаки вибіркової ротації замість широкого зниження ризику.
Solana перевершила інші мейджори під час недавніх відскоків, що відображає перевагу ліквідного, високобета‑експозицій, тоді як менші токени відставали.
ETF на Ethereum зафіксували приблизно $93 млн відтоків, що утримує інституційних інвесторів у стриманому стані.
ETF, пов’язані з XRP, показали помірні відтоки, що радше свідчить про тактичне перепозиціонування, ніж про структурний вихід із класу активів.
Аналітики зазначають, що така картина вказує на ротацію всередині ризикових активів, а не на загальне уникнення ризику.
Макродані визначать наступний режим ринку
Аналітики вказують на майбутній макрокалендар як на вирішальний каталізатор. Аукціони казначейських облігацій, індекс споживчих цін (CPI) та ціни виробників у США, роздрібні продажі та показники зростання перевірять припущення щодо інфляції та траєкторії ставок.
Вони зазначили, що доки макропрозорість не покращиться, крипторинок, ймовірно, залишатиметься в діапазоні, а волатильність концентруватиметься навколо виходу даних, а не тривалих трендових рухів.
Читайте далі: 'Мова не про «ремонт»: Джером Павелл викрив кампанію адміністрації Трампа з контролю над відсотковою політикою ФРС