Біткоїн (BTC) переживає найагресивніший чистий інституційний розпродаж в історії: сукупний темп зміни позицій у спотових ETF та в активах казначейських компаній впав до -319%, за даними засновника Capriole Investments Чарльза Едвардса.
Що сталося: рекордні інституційні відтоки
Едвардс опублікував свій аналіз в X, використовуючи спотові біржові фонди та казначейські компанії як проксі для інституційної поведінки в мережі біткоїна. Сукупний місячний темп зміни в активах ETF і казначейств різко опустився в негативну зону.
Казначейські компанії самі по собі залишаються ледь у позитивній зоні, ймовірно, через подальшу акумуляцію з боку Strategy. Натомість спотові ETF глибоко зайшли в негативну територію.
Едвардс також відстежував показник, який він називає «чисті інституційні покупки» (Net Institutional Buying). Він вимірює сукупну зміну балансів ETF і казначейств відносно обсягу новодобутих BTC. Під час січневого відновлення цей показник ненадовго став позитивним, що означало, що інституції купували швидше, ніж майнери могли видобути нові монети.
Ця ситуація швидко змінилася. Індикатор впав до -319% — рівня, якого раніше ніколи не фіксували.
«Найагресивніший чистий інституційний розпродаж біткоїна ЗА ВСЮ ІСТОРІЮ на минулому тижні», — написав Едвардс.
Також читайте: The Divergence That's Crushing Altcoins While Bitcoin Clings To Institutional Sponsorship And Digital Gold Status
Чому це важливо: ризик «квантового дисконту»
Едвардс пов’язав інституційний відступ із зростанням занепокоєння щодо квантової загрози для біткоїна. Теоретично цю технологію можна використати для компрометації старих, вразливих BTC‑гаманців.
У дослідницькій роботі, опублікованій минулого тижня, Едвардс стверджував, що цей ризик уже впливає на те, як раціональні інвестори оцінюють актив. «Якщо врахувати статистику щодо очікуваної дати настання Q‑Day, раціональний інвестор вже сьогодні дисконтує справедливу вартість біткоїна на 20%», — пояснив він.
Едвардс навів дані, які показують, що цей дисконт збільшуватиметься щороку, поки мережу BTC не буде оновлено для протидії квантовим атакам.
Читайте далі: Buterin Outlines Ethereum Foundation's DeFi Criteria, Calls Out Oracle Risks And "Gambleslop" Protocols