Bitcoin (BTC) опціонні трейдери й досі платять підвищену премію за захист від зниження після того, як ціна опустилася нижче $78 000, що сигналізує: деривативні столи очікують подальші проблеми.
Опціони на біткоїн залишаються у захисному режимі
Токен знову опустився нижче $78 000 цього тижня після невдалої спроби прориву до нещодавніх максимумів діапазону, і аналітична компанія Glassnode повідомила, що її дані по деривативах показують ринок, готовий до слабкості. Фірма зазначила стиснуті очікування волатильності, підвищений попит на хеджування та структуру, яка може посилити падіння в напрямку зони середини $75 000.
Однотижнева імпліцитна волатильність зараз перебуває біля 31% проти 39% на початку тижня, тоді як довгострокові контракти також трохи знизилися.
Це свідчить, що ринок закладає спокійніший період, а не «бичачий» сценарій.
25‑дельта ск’ю залишається впевнено в зоні пут‑опціонів після відбиття біля $82 000: тижневий ск’ю короткочасно сягав 24%, перш ніж охолов.
Індекс співвідношення ск’ю від Glassnode розповідає ту саму історію: більшість термінів нижче 1, і лише шестимісячний контракт усе ще показує премію кол‑опціонів.
Також читайте: Bitcoin Bull Market Still Missing Its Clearest Signals, Analyst Warns
Пояснення ризику гами від Glassnode
Реалізована та імпліцитна волатильність розходяться, що важливо, оскільки показує, скільки страху досі закладено в ціни. Місячна реалізована волатильність впала до ~27%, тоді як місячна імпліцитна тримається ближче до 35%, залишаючи премію за ризик волатильності біля нещодавніх максимумів.
Інакше кажучи, опціони й далі закладають більше руху, ніж токен фактично демонструє.
Профіль гами додає найгостріший ризик.
Glassnode виявила великий кластер короткої гами поблизу $75 000 із приблизно $3,2 млрд негативного експозиції нижче споту — така структура може змусити дилерів хеджуватися так, що це підсилює падіння ціни.
Позитивна гама біля $78 000 та $80 000, навпаки, може діяти як опір, залишаючи актив затиснутим між фрикцією зверху та прискорювачем знизу.
Тижневі потоки спрямовані в тому ж напрямку: купівля пут‑опціонів трохи випереджає стрічку, а продаж кол‑опціонів підвищений до 25,7% усієї активності.
Коливання ціни BTC останніми тижнями
Обережне позиціонування йде слідом за складним місяцем для найбільшої криптовалюти. Токен відкрив тиждень біля $80 560, продавався до середини травня, а потім зафіксував мінімум поблизу $76 300 19 травня, після чого стабілізувався.
Область $76 000 уже тримається третій тиждень поспіль — рівень, який трейдери дедалі частіше сприймають як справжню підтримку, а не випадковість.
Денне закриття вище $78 000 стане першим кроком до повернення $80 000 — порога, який, на думку багатьох аналітиків, необхідний для перезапуску ширших настроїв.
Читайте далі: Ethereum Needs A $1B Rescue Fund, Former Researcher Argues