Протоколи реальних активів обійшли децентралізовані біржі та стали п’ятою за величиною категорією у DeFi за загальною заблокованою вартістю (TVL), із $17–30 млрд у токенізованих казначейських облігаціях, приватному кредиті та товарах. Дані показують зсув від спекуляцій до продуктів, орієнтованих на дохідність, на тлі стійко високих відсоткових ставок.
Що сталося: протоколи RWA обганяють DEX
Протоколи реальних активів піднялися вище за платформи DEX у рейтингу TVL у 2025 році, згідно з даними DefiLlama data. TVL RWA зріс приблизно з $12 млрд наприкінці 2024 року до близько $17 млрд у 2025 році, тоді як ширші індекси ринку токенізованих RWA показують, що сектор наблизився до $30 млрд до III кварталу 2025 року.
Приватний кредит становить орієнтовно $17 млрд із цієї суми, а казначейські облігації — $7,3 млрд.
CoinDesk notes, що токенізація RWA зросла майже вп’ятеро за три роки.
Standard Chartered прогнозує, що обсяг токенізованих активів може досягти $30 трлн до 2034 року.
Токенізовані казначейські облігації очолюють впровадження: фонд BUIDL від BlackRock, токенізовані фонди грошового ринку від Franklin Templeton і дохідні продукти на кшталт Circle переносять прибутковість за боргом уряду США в ончейн-формат. Кілька з цих фондів перевищили $1 млрд депозитів кожен. Платформи приватного кредиту та токенізовані товари, як-от токени, забезпечені золотом, додають експозицію до традиційних фінансових активів.
Also Read: Ethereum Network Activity Reaches Record High While Active Addresses Surpass 275 Million
Чому це важливо: зсув до дохідності
Інституційні алокатори та DeFi-скарбниці тепер розглядають RWA як базовий шар дохідності та забезпечення. Дані AInvest показують, що TVL у RWA більш ніж утричі зріс у річному вимірі, причому скарбниці DAO переводять частину резервів у стейблкоїнах у токенізовані казначейські облігації та приватний кредит.
Збільшення обсягу забезпечення в RWA зазвичай розширює кредитні ринки, стабільні дохідні продукти та додаткові можливості заробітку для власників стейблкоїнів.
Ралі в золоті та сріблі привернули новий капітал у токени, забезпечені золотом, такі як Tether Gold та Paxos Gold, підштовхнувши ринкову капіталізацію токенізованих товарів до близько $4 млрд.
Незважаючи на знайомі базові активи, протоколи RWA несуть ризики смарт-контрактів, регуляторні та емітентські ризики. Інвестори тримають токени, що залежать від конкретних компаній, які володіють і керують облігаціями, а не від прямих брокерських рахунків.
Багато платформ RWA працюють за дозвільними правилами або з вимогами KYC, що дає змогу заморожувати адреси чи змінювати умови відповідно до вимог комплаєнсу.
100mCrypto повідомляє, що більша частина вартості RWA концентрується в невеликій кількості емітентів та приватних мереж, створюючи ризик концентрації. Цей зсув показує, що DeFi наближається до традиційних ринкових структур, і до ончейн-інструментів дохідності очікується інтеграція ще більшої кількості класичних активів.
Read Next: ZCash Climbs Past $500 As Whale Holdings Jump 47% Despite Market Weakness