Інвестори, які купували Bitcoin (BTC) через американські спотові біржові фонди (ETF), нині дивляться на збитки, оскільки криптовалюта торгується значно нижче їхньої середньої ціни купівлі.
Що сталося
За даними аналітика Glassnode Шона Роуза, типовий покупець ETF заплатив близько $84 100 за один Bitcoin, повідомило Bloomberg reported.
За цін поблизу $79 000 це означає нереалізовані збитки в діапазоні від 8% до 9%.
Це не перший випадок, коли ці інвестори опиняються в мінусі.
Подібна ситуація виникла в листопаді, коли Bitcoin опустився нижче середньої собівартості, випробовуючи на міцність новіших учасників ринку.
Хоча ранні покупці на початку 2024 року все ще в прибутку, ті, хто заходив пізніше, зараз «під водою».
Падіння на 35% від максимуму — і це ще не кінець
Bitcoin знизився більш ніж на 35% від максимуму 2025 року, ненадовго опустившись нижче $77 000 на вихідних на тлі низьких обсягів торгів.
Падіння відображає поєднання факторів, зокрема скорочення припливу коштів, жорсткішої ліквідності та слабшої макроекономічної привабливості.
Помітно, що Bitcoin перестав реагувати на традиційні драйвери — такі як слабший долар чи зростання геополітичної напруги. Припливи в ETF короткочасно зросли на початку січня, але з того часу розвернулися.
Декілька фондів фіксують стійкий відтік, оскільки як роздрібний, так і інституційний попит холоне.
Роуз зазначив, що інвестори стали обережнішими й воліють чекати на чіткіші макросигнали, перш ніж нарощувати позиції.
Also Read: India Surrenders All Tariffs To America As Modi Thanks Trump For 7% Reduction
Корпоративне накопичення також сповільнилося, посилюючи загальну нерішучість.
Без паніки, але й без покупців
На відміну від попередніх корекцій, що провокували панічні розпродажі, поточне середовище більше характеризується відсутністю активності, ніж тривогою.
Ралі, яке підняло Bitcoin вище $125 000 на початку цього року, живилося оптимізмом щодо регуляторної ясності та інституційного впровадження. Але після жовтневого обвалу, який ліквідував мільярди доларів у кредитному плечі, багато з тих покупців так і не повернулися.
Дослідник K33 Ветле Лунде зазначив, що поточне просідання відносно собівартості є другим за глибиною в історії.
Без переконливого нового наративу аналітики попереджають, що ринок ризикує увійти в негативну спіраль: падіння цін відлякує нових покупців, що, своєю чергою, поглиблює спад.
$107 мільярдів в активах, але питання залишаються
Втім, категорія ETF усе ще зберігає вагому присутність.
Попри недавні відтоки, спотові Bitcoin ETF сукупно утримують близько $107 мільярдів активів — суттєва величина для класу продуктів, який ще два роки тому в США не існував.
Read Next: Manhattan DA Says The GENIUS Act Has A Fatal Flaw That Lets Stablecoin Companies Profit From Fraud