Гаманець

Поза межами торгових майданчиків: Як криптовалюта змінює фінансовий доступ у країнах Глобального Півдня

Kostiantyn Tsentsura5 годин тому
Поза межами торгових майданчиків: Як криптовалюта змінює фінансовий доступ у країнах Глобального Півдня

Хоча західні заголовки фокусуються на спекуляціях з криптовалютою, у Глобальному Півдні відбувається докорінно інша революція в області цифрових валют. У Нігерії, Кенії, Венесуелі та на Філіппінах, 1,4 мільярда людей без банківських послуг використовують Bitcoin, Ethereum, та стейблкоїни як основні інструменти виживання замість інвестицій. Вони відправляють перекази за невелику частку від традиційних витрат, захищають заощадження від гіперінфляції та отримують доступ до транскордонних платежів, які банки просто відмовляються надавати.

Рей Юссеф досі пам'ятає дзвінки, що приходили посеред ночі. Відчайдушні користувачі з Нігерії, Кенії, Венесуели зверталися через різні часові пояси, бо переказ не був завершений, угода висіла на волосині, а родини чекали на гроші, які традиційні банківські системи заморозили або затримали на дні.

Як засновник Paxful, а тепер і CEO NoOnes, Юссеф відповідав на ці екстрені дзвінки в три години ранку від користувачів без банківських послуг, які не мали куди більше звернутися.

"Я пам'ятаю, як приймав дзвінки в три години ночі від користувачів без банківських послуг, які відчайдушно намагалися перевести гроші або здійснити платежі," згадує Юссеф. "Саме тоді я усвідомив справжній потенціал криптовалюти."

Поки фінансові медіа в Нью-Йорку та Лондоні одержимі останніми коливаннями ціни на Bitcoin або новими мемкоїн сенсаціями, ці нічні дзвінки представляли паралельну криптовалютну економіку, що діяла далеко від біржових графіків. Для мільярдів людей у Глобальному Півдні цифрові валюти не є спекулятивними інвестиціями або схемами швидкого збагачення.

Вони - основна інфраструктура для виживання, рятувальна лінія, що з'єднує людей з глобальною економікою в місцях, де традиційні банки систематично зазнають невдачі.

У цій статті ми досліджуємо зростаючий розрив між західною дискусією про криптовалюту, що зосереджена на спекуляціях і інституційній адаптації, та реальністю на землі в країнах, що розвиваються, де цифрові валюти функціонують як критично важливі фінансові інструменти. Спираючись на дані з Всесвітнього банку, Chainalysis, центральних банків та інтерв'ю з операторами, такими як Юссеф, що працюють безпосередньо з недоотриманими населенням, ми розглядаємо, як криптовалюта змінює фінансову невключеність у регіонах, де проживають 1,4 мільярда людей без банківських послуг.

Історія криптовалюти в Глобальному Півдні кидає виклик переважаючим наративам про цифрові активи. Це історія про малих бізнесменів в Лагосі, фермерів у Гані, студентів на Філіппінах та матерів у Венесуелі, які використовують цифрові валюти для вирішення негайних, практичних проблем, які традиційні фінансові системи не могли вирішити десятиліттями.

Для розуміння цієї реальності потрібно поглянути за межі заголовків та вивчити структурні причини, чому, в багатьох частинах світу, криптовалюта стала незамінною.

Банківський розрив – чому традиційне фінансування зазнає невдач у країнах, що розвиваються

0_2F4Sac0li_28Uhu_.jpg

Масштаби фінансової невключеності

Цифри ясно показують, хто має доступ до глобальної фінансової системи, а хто залишається поза нею. Згідно з глобальною базою даних World's Global Findex на 2025 рік, приблизно 1,4 мільярда дорослих у всьому світі все ще не мають доступу до фінансового рахунку в банку або у провайдера мобільних грошей.

В той час як глобальна власність на рахунки значно зросла за останнє десятиліття - з 51 відсотка в 2011 році до 79 відсотків в 2025 році - решта частина населення, що не має банківських послуг, зіштовхується з величезними бар'єрами доступу до фінансової участі.

Географічний розподіл фінансової невключеності розкриває глибокі нерівності. В країнах, що розвиваються, частка осіб, що мають рахунки, досягла 71 відсотка в 2021 році, що на 30 відсоткових пунктів більше, ніж у 2011 році. Проте ця загальна цифра приховує значні регіональні варіації. Субсахарська Африка значно відстає, лише 40 відсотків дорослих у регіоні мають рахунки, станом на 2021 рік. В деяких країнах цього регіону, більшість дорослих залишаються повністю поза формальною фінансовою системою.

Гендерні нерівності додають до цих географічних нерівностей. Жінки складають 55 відсотків глобального населення без банківських послуг. Світовий банк оцінює, що приблизно 742 мільйони жінок у країнах, що розвиваються, не мають доступу до формальних фінансових послуг. У країнах, що розвиваються, гендерний розрив у володінні рахунками звузився з дев'яти відсоткових пунктів у 2017 році до шести відсоткових пунктів у 2021 році, що вказує на прогрес, але також підкреслює, наскільки далеко фінансова система повинна йти для досягнення гендерної рівності.

Організація Women's World Banking зазначає, що жінки без банківських послуг на 25 відсотків рідше від чоловіків кажуть, що можуть використовувати фінансовий рахунок автономно, вказуючи на глибші проблеми, ніж просто доступ до рахунку.

Перешкоди для традиційного банківського доступу є багатошаровими і взаємопов'язаними. Віддаленість до найближчої банківської філії залишається серйозною перешкодою, особливо в сільських районах, де банки не мають економічного стимулу створювати фізичну інфраструктуру.

Мінімальні вимоги до залишку та плати за обслуговування рахунку виводять з рахунку саме ті верстви населення, які найбільше потребують безпечних місць для зберігання грошей. Документаційні вимоги, включаючи посвідчення, видані урядом, підтвердження адреси та підтвердження працевлаштування, виключають тих, хто працює у неформальній економіці або не має стабільного житла.

Для користувачів Рея Юссефа, ці перешкоди – це не абстрактні статистики. Це фермер у Гані, який потребує купити насіння, але не має банківського рахунку, щоб отримати оплату за свій врожай. Це домівниця на Філіппінах, яка відправляє гроші додому своїй родині, але зіштовхується з витратами на переказ, що з'їдають значну частину її заробітку. Це власник малого бізнесу в Нігерії, котрий не може отримати доступ до міжнародних постачальників, тому що місцеві банки не можуть або не хочуть ефективно підтримувати транскордонні транзакції.

"Я не міг створювати рішення для фермера в Гані, який потребував купити насіння, якщо мій бізнес перегинався через регулятори, що знаходились за тисячі миль звідси," пояснює Юссеф, описуючи напругу між обслуговуванням непокритих банківськими послугами та навігацією в рамках нормативних структур, які розроблені в першу чергу для традиційних фінансових установ.

Збій інфраструктури і вартість пересування грошей

Проблеми з традиційним банківським обслуговуванням в країнах, що розвиваються, виходять за рамки простого доступу до рахунку. Навіть ті, хто має рахунки, часто стикаються з інфраструктурою, яка настільки недосконала, що не відповідає базовим фінансовим потребам. Транскордонні грошові перекази найкраще демонструють ці збої.

Перекази є важливими для сотень мільйонів людей по всьому світу. У 2024 році, згідно з даними Світового банку, сукупний обсяг переказів в країни з низькими та середніми доходами досягнув близько $905 мільярдів.

Ці потоки перевищили як прямі іноземні інвестиції, так і офіційну допомогу на розвиток у цих регіонах. Для багатьох родин, перекази від родичів, що працюють за кордоном, є важливим джерелом доходу для купівлі їжі, навчання, медичного обслуговування та житла.

Однак вартість відправки цих переказів залишається стійко високою. Як показує всесвітня база даних про ціни на перекази Світового банку, що відслідковує витрати за 367 країнами, середня глобальна вартість відправки $200 у вигляді переказів становила 6,49 відсотка в першому кварталі 2025 року. Ця цифра більш ніж удвічі перевищує ціль розвитку ООН на рівні трьох відсотків, встановлену в рамках Цілі сталого розвитку 10.c.

Регіональні нерівності змусять ці середні показники виглядати ще тривожнішими. Загалом у Субсахарській Африці, окрім того, що в цьому регіоні найвища частка дорослих, що не мають банківського обслуговування, він також стикається з найвищими витратами на перекази. Станом на другий квартал 2024 року, відправка $200 у Субсахарську Африку коштувала в середньому 8,37 відсотка. У деяких напрямах витрати перевищують 10 відсотків, що означає, що людина, відправляючи гроші додому, втрачає більше $20 на кожні $200.

Вибір постачальника послуг значно впливає на ці витрати. Банки залишаються найбільш дорогим каналом для переказів, стягуючи в середньому 13,40 відсотка у другому кварталі 2024 року.

Традиційні оператори грошових переказів, такі як Western Union та MoneyGram, стягують менші комісії, проте їхні середні витрати все ще становили 6,56 відсотка за той самий період. Цифрові платіжні послуги пропонують трохи кращі тарифи на рівні 4,24 відсотка, але доступ до цих послуг вимагає інтернет-зв'язку, доступу до смартфона і часто банківських рахунків у країнах відправника і отримувача.

Більші витрати перетворюються на мільярди доларів, які витягуються з найбідніших населень світу. Якщо б вартість переказів у всьому світі знизилась до таргету в три відсотки, родини, які залежать від переказів, змогли б зекономити додаткові $20 мільярдів на рік, згідно з оцінками ООН. Це $20 мільярдів, які могли б бути спрямовані на їжу, навчання, медичне обслуговування та інвестиції в малий бізнес.

Окрім вартості, швидкість також є викликом. Традиційні перекази можуть займати від кількох годин до кількох днів для завершення, залежно від напрямку та постачальника послуг. За цей час родини можуть терпляче чекати на гроші, які потрібні їм для негайних витрат.

Банки часто утримують фонди для дотримання процедур, а відносини з кореспондентськими банками, де банки підтримують рахунки один у одного для полегшення міжнародних переказів, зменшуються, особливо для менших та ринкових банків, які вважаються високоризиковими.

Юссеф спостерігав ці збої особисто через роботу Paxful. "Родини відправляють гроші через кордони, де банки відмовляються співпрацювати. Жінки більше не стоять годинами в черзі в грошових офісах, які стягують обурливі збори," він зазначає, описуючи, як користувачі зверталися до криптовалюти для вирішення проблем, які традиційні фінансові системи не могли вирішити, незважаючи на десятиліття нібито зусиль досягти фінансової включеності.

Нестабільність Валют та Обмеження Капіталу

У багатьох країнах, що розвиваються, проблеми з традиційними фінансами виходять за рамки недостатності інфраструктури до фундаментальної нестабільності самих валют. Інфляція, девальвація валют та обмеження капіталу створюють умови, за яких збереження місцевої валюти стає актом фінансового самознищення.

Нігерія пропонує яскравий випадок для дослідження. Найра зазнала драматичної девальвації в останні роки, впавши до рекордно низьких рівнів у лютому 2024 року. Високі темпи інфляції - перевищували 20 відсотків на початку 2023 року і надалі зростали - з'їдають купівельну спроможність заощаджень.

Рішення уряду в 2022 році переробити найру та ввести нові банкноти, нібито для боротьби з інфляцією та контрафакцією, натомість викликало дефіцит готівки, що створило величезний тиск на значну кількість населення, яке не обслуговується банками.

Венесуела представляє ще більш екстремальний приклад. Гіперінфляція зробила болівар фактично нічого не вартим, а темпи інфляції досягли нерозумних рівнів. Громадяни спостерігали, як їхні заощадження на все життя випаровуються, і боролися за купівлю базових товарів, оскільки ціни змінювалися щодня або навіть щогодини. Доступ до доларів США через офіційні канали залишався дуже обмеженим, що змушувало людей звертатися до чорних ринків з гіршими курсами обміну та правовими ризиками.

Аргентина, Туреччина, Гана та Зімбабве всі пережили свої версії валютних криз в останні роки. У Гані інфляція досягла 29,8 відсотка в червні 2022 року після 13 поспіль місяців зростання, досягнувши найвищого рівня за два десятиліття. Кожна криза слідує подібним паттернам: фіскальне невміння управління, зниження резервів іноземної валюти, обмеження доступу до стабільних іноземних валют, і населення, яке прагне зберегти ті невеликі багатства, які вони мають.

Обмеження капіталу погіршують ці проблеми. Багато урядів, які відчайдушно намагаються запобігти втечі капіталу та стабілізувати місцеві валюти, вводять обмеження на те, скільки іноземної валюти громадяни можуть купувати або зберігати.

Ці обмеження часто не досягають своїх цілей, водночас вдається затягнути звичайних громадян у знецінені місцеві валюти. Заможні та політично пов'язані особи зазвичай знаходять способи обходити такі обмеження, залишаючи середній клас та бідних нести тягар економічного невміння управління.

Традиційні банки в цих умовах стають не безпечними пристанищами для збереження, а скоріше охоронцями поступово знецінюваних активів. Навіть коли банки пропонують відсотки на депозити, ставки рідко встигають за інфляцією. Купівельна спроможність грошей, відкладених на рахунку в банку, поступово зменшується, караючи за відповідальну поведінку заощадження, а не негайну витрату.

Дефіцит Довіри

В основі всіх цих структурних проблем лежить фундаментальна криза довіри. Провали банків, урядові вилучення активів, корупція та загальна ненадійність інституцій навчили населення багатьох країн, що розвиваються, що довіра до офіційних фінансових систем є рецептом для розчарування або катастрофи.

Історичні банківські кризи розкидані по ландшафту багатьох країн, що розвиваються. Паніка, неплатоспроможність та невиконання зобов’язань за страховими схемами вкладів знищили збереження та залишили населення обережними щодо довіри коштів фінансовим установам. У деяких випадках уряди вилучали приватні банківські рахунки, щоб вирішити фіскальні надзвичайні ситуації. В інших випадках, передкінцева атестація валют ефективно конфісковувала багатства.

Корупція в банківських системах ще більше підриває довіру. Співробітники вимагають хабарів за опрацювання транзакцій або відкриття рахунків. Особи з зв'язками отримують преференційне ставлення, тоді як звичайні громадяни стикаються з бюрократичними перешкодами.

Рішення про кредит залежать більше від особистих відносин, ніж від кредитоспроможності. Коли система працює на основі патронажу, а не правил, ті, у кого немає зв'язків, постійно залишаються у невигідному становищі.

Дефіцит довіри створює злий цикл. Без довіри до банків люди зберігають заощадження в готівці чи фізичних активах, таких як золото, роблячи їх вразливими до крадіжок, втрат та інфляції. Без формальних фінансових записів вони з труднощами створюють кредитні історії чи отримують доступ до кредитів. Неможливість повною мірою брати участь у формальній економіці утримує їх у неформальних системах з вищими витратами та меншим захистом.

Юсеф вважає цей дефіцит довіри центральним для привабливості криптовалют у країнах, що розвиваються. "Смарт-контракти Ethereum дозволяють довіряти в умовах, де інститути зазвичай зазнавали невдачі," пояснює він.

Коли традиційні інститути виявилися ненадійними, прозорість та заснованість на правилах блокчейн технології пропонують альтернативу. Смарт-контракти виконуються автоматично відповідно до їх коду, без потреби в довірі до посередників, які можуть бути корумпованими, невмілими або просто відсутніми.

Регуляторний Розподіл – Коли Відповідність Конфліктує з Доступом

Регуляторна Рамка США та Operation Chokepoint 2.0

Розуміння ролі криптовалюти на ринках, що розвиваються, вимагає розгляду того, чому обслуговування цих популяцій з традиційних фінансових центрів, таких як США, стало майже неможливим. Історія Рея Юсефа від створення Paxful у США до переміщення його операцій для NoOnes ілюструє регуляторні тиски, які можуть зробити фінансову інклюзивність жертвою режимів відповідності.

"Регуляторне середовище США зробило майже неможливим обслуговувати людей, які найбільше потребували криптовалюти, особливо в Глобальному Півдні," відверто заявляє Юсеф. "Рахунки були заморожені, транзакції позначалися, і основна утиліта була знецінена."

Еволюція регуляції криптовалют у США була позначена зростаючим наглядом та тим, що багато в галузі описують як регуляторну ворожість. Після початкового буму в прийнятті криптовалют та потужного 2017 року регулятори почали суворіше застосовувати існуючі фінансові регуляції до бізнесу з цифровими активами.

Положення про запобігання відмиванню грошей з Акта про банківську секретність, вимоги до "знай свого клієнта" та обов'язки щодо звітування про підозрілу активність були розширені до криптовалютних бірж та постачальників послуг.

Ці вимоги відповідності не є проблемними за своєю природою. Запобігання відмиванню грошей, фінансуванню тероризму та іншій протиправній діяльності представляє законні регуляторні цілі. Однак методи, якими ці регуляції були застосовані до криптовалютного бізнесу, особливо тих, що обслуговують глобальні популяції, створили те, що учасники індустрії описують як скоординовану спробу відс

... Південні Регуляторні Підходи

Хоча Сполучені Штати та інші розвинені економіки рухаються у напрямку дедалі більш обмежувальних підходів до криптовалюти, деякі ринки, що розвиваються, експериментують з більш інноваційними регуляторними рамками. Їхні уряди, стикаючись з різними викликами і визнаючи потенціал криптовалюти у вирішенні проблем фінансового включення, іноді виявляють більшу готовність прийняти цифрові валюти.

Нігерія представляє складну і таку, що постійно змінюється, регуляторну картину. Незважаючи на друге місце у світі за Індексом прийняття криптовалют Chainalysis у 2024 і 2025 роках, уряд Нігерії мав амбівалентні відносини з криптовалютою.

У 2021 році Центральний банк Нігерії наказав банкам та фінансовим установам закрити рахунки осіб або організацій, які здійснюють операції чи управляють криптовалютними біржами. Цей припис фактично переніс криптовалютну торгівлю на платформи рівний-рівному, що діють поза межами традиційних банківських каналів.

Одночасно нігерійський уряд запустив eNaira, цифрову валюту центробанку, яка покликана сприяти фінансовому включенню і зменшенню витрат на транзакції. Втім, впровадження eNaira було мінімальним. Дані Міжнародного валютного фонду свідчать, що 98% гаманців eNaira були неактивними до 2023 року. Нігерійці явно віддавали перевагу стабільним монетам на основі долара, таким як USDT та USDC, що пропонує, що централізований державний контроль не є тією цифровою особливістю, яку вони шукали.

Останнім часом Нігерія перейшла на модель регуляторного пісочниці. Комісія з цінних паперів і бірж почала обробку заявок на отримання ліцензій криптовалютних бірж і кастодіальних ліцензій, хоча такі великі біржі, як Binance, стикаються з тривалими регуляторними труднощами.

У 2024 році Комісія з цінних паперів та бірж започаткувала восьмимісячну регуляторну пісочницю для різних постачальників криптовалютних послуг та заявила про підтримку зусиль з токенізації реальних активів. Регуляторне середовище залишається нестабільним, працюючи в тому, що спостерігачі описують як сіру зону, де криптовалюта не заборонена явно, але також позбавлена чіткої законодавчої підтримки.

Незважаючи на - або, можливо, через - регуляторну невизначеність, криптовалютне прийняття в Нігерії процвітає. Країна отримала приблизно 92,1 мільярда доларів у криптовалютному еквіваленті з липня 2024 по червень 2025, що майже втричі більше, ніж наступна африканська країна, Південна Африка.

Близько 85% перекладів були під мільйон доларів у вартості, що свідчить переважно про угоди роздрібного та професійного масштабу, а не про інституційні дії. Регуляторні обмеження не змогли обмежити прийняття, натомість підштовхуючи користувачів до більш децентралізованих рішень поза контролем уряду.

Кенія пропонує іншу модель. Як піонер мобільних грошей, Кенія побудувала свій підхід до цифрових фінансів на успіху M-Pesa, платформи мобільних грошей на основі SMS, запущеної компанією Safaricom. До 2021 року 79% кенійських дорослих мали якусь форму фінансового облікового запису, головним чином завдяки прийняттю мобільних грошей. Ця існуюча цифрова фінансова інфраструктура створила основу для інтеграції криптовалюти.

Кенійські регулятори прийняли більш зважений підхід до криптовалюти, не забороняючи її прямо і не надаючи всебічної регуляторної ясності. Управління ринками цінних паперів застерегло про ризики, водночас визнаючи потенціал криптовалюти. Банки залишаються обережними щодо безпосереднього обслуговування криптовалютних бірж, але торгівля рівний-рівному процвітає. Уряд почав досліджувати, як криптовалюта може доповнити, а не загрожувати успіху його мобільних грошей.

Біткоїн-експеримент Сальвадора представляє найрадикальніший підхід будь-яким урядом. У вересні 2021 року Сальвадор став першою країною, яка ввела біткоїн в обіг як законний платіжний засіб разом із доларом США. Уряд розробив гаманець Chivo, надав громадянам по $30 у біткоїнах для заохочення прийняття та встановив біткоїн-банкомати по всій країні.

Хоча ініціатива викликала значну міжнародну увагу та суперечки, реальне прийняття сальвадорцями для щоденних транзакцій було змішаним. Багато хто продовжує використовувати долар США для більшості покупок, хоча потоки грошових переказів через біткоїн-канали виявили певні перспективи.

Південна Африка виділяється як регуляторний лідер у Підсахарській Африці. Країна встановила всеосяжні ліцензійні вимоги до постачальників віртуальних активів, створивши регуляторну визначеність, яка приваблює більш інституційне участь.

З сотнями зареєстрованих криптовалютних бізнесів, які вже мають ліцензії, Південна Африка демонструє, як чіткі регуляторні рамки можуть стимулювати як інновації, так і захист прав споживачів. Результат видно з даних: Південна Африка демонструє значно вищу інституційну активність, ніж більшість інших африканських ринків, з великомасштабними обсягами, керованими витонченими торговими стратегіями.

Парадокс відповідності та доступу

Ці різноманітні регуляторні підходи підкреслюють фундаментальну напругу у фінансовому регулюванні: чим суворіше регулятори застосовують вимоги до ідентифікації клієнтів і протидії відмиванню грошей, тим більше вони виключають саме ті популяції, які найбільше потребують фінансових послуг.

Традиційні вимоги KYC вимагають державного ідентифікаційного документа, підтвердження адреси та верифікації зайнятості або доходу. Ці вимоги мають сенс для населення зі стабільними адресами, офіційним працевлаштуванням та державними документами. Вони стають нездоланними бар'єрами для мільярдів, які працюють в неформальних економіках, живуть у тимчасовому житлі або проживають у районах, де державні послуги ледь функціонують.

Вимоги щодо підтвердження адреси ілюструють проблему. У багатьох частинах Глобального Півдня адреси не відповідають стандартним форматам. Сільські райони можуть не мати назви вулиць чи номерів будинків. Рахунки за комунальні послуги - поширена форма підтвердження адреси - можуть бути на ім'я когось іншого або взагалі не існувати для домогосподарств без офіційних підключень до комунальних послуг. Сказати комусь у такій ситуації, що їм потрібне підтвердження адреси для доступу до фінансових послуг, означає фактично сказати їм, що вони не можуть отримати доступ до цих послуг.

Верифікація зайнятості представляє подібні виклики. Міжнародна організація праці оцінює, що приблизно 61% глобальної зайнятої популяції працює в неформальній економіці.

Ці працівники - продавці на вулицях, домашні працівники, сільськогосподарські робітники, дрібні торговці - заробляють доходи і потребують фінансових послуг, але не можуть надати листи верифікації від роботодавців або розрахункові квитанції.

Підхід, заснований на ризику, який віддають перевагу регулятори, посилює ці проблеми. При використанні основи ризику, фінансові установи повинні оцінити ризики відмивання грошей та фінансування тероризму потенційних клієнтів і застосувати посилені заходи належної обачності для категорій з високим ризиком.

Клієнти з країн зі слабкішими фінансовими регуляціями, ті, що працюють в грошово-інтенсивних бізнесах, і ті, хто не може надати стандартну документацію, автоматично потрапляють у категорії з вищим ризиком. Посилена належна обачність потім вимагає додаткових кроків верифікації, які ці клієнти часто не можуть виконати.

Результатом є структура відповідності, що систематично виключає бідних, неформально зайнятих і тих, хто живе в регіонах зі слабким урядуванням - саме тих популяцій, які стикаються з найбільшою фінансовою відсутністю. Банки і фінансові установи, які стикаються з регуляторними штрафами за недотримання, раціонально вирішують обслуговувати лише клієнтів, які вписуються в їхні матриці ризику. Незбанковані залишаються незбанкованими.

Юсеф описує цю регуляторну реальність як центральну для його рішення перенести операції. "Це завжди було метою для NoOnes у Глобальному Півдні, з підстраховкою на місцях. Бути близько до людей, яких я обслуговую, дозволяє мені створювати фінансові продукти, адаптовані для їхніх потреб, без бар'єрів, які нас переслідували у США."

Діяльність з юрисдикцій з іншими регуляторними пріоритетами дозволяє таким компаніям, як NoOnes, зосередитися на фінансовому включенні, а не тільки на дотримання відповідності. Альтернативні методи верифікації ідентичності, такі як соціальна верифікація, системи репутації та поступовий доступ на основі історії транзакцій, стають можливими.

Наголос зміщується з попередження всіх можливих ризиків до забезпечення фінансового доступу з одночасним управлінням ризиками належним чином.

"Моє бачення не змінилося з першого дня," наголошує Юсеф. "Воно просто стало більш земним, більш зосередженим на доступності та справедливості. Корисність нічого не значить, якщо люди не можуть її насправді використовувати."

Використання на практиці – Як криптовалюта функціонує в повсякденному житті

Абстрактні обговорення фінансового включення та регуляторних рамок знаходять конкретне вираження в тому, як мільйони людей насправді використовують криптовалюту з дня на день. Погляд на ці реальні випадки використання відкриває, що для населення Глобального Півдня цифрові валюти вирішують нагальні практичні проблеми, а не слугують спекулятивними інвестиціями.

Грошові Перекази: Відправка Грошей Додому

Грошові перекази представляють, можливо, найясніший випадок використання, де криптовалюта пропонує певні переваги над традиційними системами. Цифри говорять самі за себе. Традиційні канали переказу беруть в середньому 6,49 відсотка глобально, з витратами, що досягають 8,37 відсотка для переказів до Південної Сахари та 13,40 відсотка, якщо вони відправлені через банки.

Домашня працівниця в Дубаї, що відправляє додому своїй родині на Філіппінах 200 доларів через традиційні канали, може заплатити між 13 і 27 доларів в комісіях, гроші, які можна було б використати на кілька днів їжі.

Криптовалюта пропонує альтернативу. Стабільні монети, такі як USDT і USDC, дозволяють здійснювати перекази за значно менші витрати, часто нижче трьох відсотків або інколи навіть нижче одного відсотка, враховуючи комісії за конвертацію фіатної валюти в криптовалюту на одному кінці і назад у фіат на іншому кінці. Перевага в швидкості також суттєва. Перекази криптовалют врегульовуються за хвилини або години, на відміну від днів, які потрібні для традиційних систем.Оскільки це великий обсяг контенту, ось переклад на українську мову першого абзацу і структури:

Пропустіть переклад для посилань на markdown.

Зміст: для традиційних банківських переказів.

Філіппіни наочно демонструють, як використовуються криптовалютні грошові перекази. Країна стабільно входить до числа найбільших отримувачів грошових переказів у світі, з мільйонами філіппінських робітників за кордоном, які надсилають гроші додому. У 2023 році Філіппіни отримали значні обсяги криптовалютних надходжень, і країна посіла восьме місце в Глобальному індексі прийняття криптовалют за даними Chainalysis.

Місцеві криптовалютні біржи та платформи рівний-для-рівного значно зросли, полегшуючи отримувачам процес конвертації цифрових валют у філіппінські песо або навіть витрачання певних криптовалют безпосередньо.

Дайте знати, якщо вам потрібен переклад інших частин цього тексту!вмісту.

Одержувачі можуть потім конвертувати у локальну валюту за потреби або, дедалі частіше, використовувати стейблкоїни безпосередньо для певних покупок.

Глобальна економіка фрілансу, що підтримується платформами на кшталт Upwork, Fiverr та багатьма іншими, створює можливості для кваліфікованих працівників з ринків, що розвиваються, заробляти дохід від клієнтів по всьому світу. Проте тертя у сфері платежів історично обмежувало участь. Міжнародні банківські перекази коштують від $25 до $50 за транзакцію, що робить невеликі платежі економічно недоцільними.

PayPal та подібні сервіси обмежують або стягують високі комісії в багатьох країнах. Криптовалюта дає фрілансерам можливість отримувати оплату ефективно, особливо для менших сум, де традиційні збори за обробку платежів будуть надмірними.

Графічний дизайнер у Пакистані, що завершив проект на $200 для клієнта у США, має вибір. Банківський переказ може коштувати $40 і зайняти тиждень. PayPal, якщо доступний, стягує приблизно п'ять відсотків плюс комісії за конвертацію валюти. Криптовалютний платіж може коштувати від $5 до $10 разом і надійти протягом кількох годин. Математика явно на користь криптовалюти, що дозволяє фрілансеру зберігати більше своїх заробітків, а клієнту платити менше за транзакційні витрати.

Юсеф безпосередньо відзначає цей вплив: "Студенти використовують це, щоб зібрати достатньо коштів для своєї освіти. Це не спекуляція, це виживання, це розширення можливостей." Різниця має значення. Критики відкидають криптовалюту як спекулятивну і, отже, не гідну серйозного політичного розгляду.

Але для студентів, які намагаються профінансувати свою освіту або фрілансерів, які намагаються отримати оплату за свою роботу, спекулятивні аспекти криптовалюти неактуальні. Важливо, чи вирішує це їхню нагальну проблему ефективного переміщення грошей.

Гуманітарна допомога та реагування на кризу

Останні роки показали потенціал криптовалюти в гуманітарних контекстах. Коли Росія вторглася в Україну у лютому 2022 року, криптовалютні пожертви українським організаціям та уряду зросли. Швидкість і безкордонна природа криптовалюти дозволили особам та організаціям з усього світу безпосередньо вносити внески у зусилля з надання допомоги.

Традиційні канали пожертвувань через банки та міжнародні організації передбачали суттєві затримки та адміністративні накладні витрати. Криптовалюта досягала одержувачів протягом кількох годин.

Некомерційні організації, які діють у складних умовах, почали досліджувати можливості використання криптовалюти для розподілу допомоги. Традиційні методи надання фінансової допомоги стикаються з численними перешкодами: банківська інфраструктура може бути пошкодженою або відсутньою, втручання уряду може блокувати або урізати кошти, одержувачі можуть не мати банківських рахунків чи ідентифікаційних документів. Надання допомоги у вигляді криптовалюти, завантаженої на прості мобільні гаманці, може обійти багато з цих проблем.

Сирійська криза біженців проілюструвала цей потенціал. Біженці, які втекли з незначною документацією і не могли відкрити банківські рахунки в приймаючих країнах, зіштовхнулися з труднощами у залученні до формальної економіки. Деякі гуманітарні організації експериментували з наданням передплачених карток або мобільних грошей, але ці рішення мали обмеження.

Криптовалюта пропонувала інший варіант: біженці могли отримувати кошти та здійснювати покупки через криптовалюту, прийняту учасниками-торговцями, або конвертувати в місцеву валюту через платформами на peer-to-peer основі.

Відповідь на стихійні лиха надає інший контекст. Коли урагани, землетруси або повені руйнують інфраструктуру, включаючи банки та платіжні системи, криптовалюта може продовжувати функціонувати, поки мобільні мережі залишаються в робочому стані або швидко відновлюються. Жертви лих можуть отримувати допомогу безпосередньо на мобільні гаманці, зберігаючи фінансовий доступ у періоди відновлення, коли традиційні банки можуть бути недоступними.

У той час як використання криптовалюти в гуманітарних цілях залишається відносно малим у порівнянні з комерційними застосуваннями, воно демонструє стійкість та корисність технології в умовах, де традиційна фінансова інфраструктура зазнає невдачі. Ці крайні випадки також надають цінні уроки про те, що робить криптовалюту дійсно корисною: не цінова спекуляція або інвестиційні доходи, а здатність ефективно передавати цінність у контекстах, де інші варіанти не працюють добре чи не працюють взагалі.

Технологічний рівень – Чому Ethereum та смарт-контракти важливі

Bitcoin започаткував криптовалюту і залишається найбільш впізнаваною цифровою валютою, але еволюція технології блокчейн за межі Bitcoin значно розширила корисність криптовалюти. Ethereum та інші платформи смарт-контрактів дозволили застосування, які виходять далеко за межі простого переведення вартості.

Поза Bitcoin: Програмовані гроші

Конструкція Bitcoin зосереджується на тому, щоб робити одну річ добре: бути децентралізованою цифровою валютою, яку не контролює жоден уряд чи корпорація. Цей зосереджений дизайн дає Bitcoin певні переваги, особливо як сховище вартості та стійка до цензури платіжна система. Однак мова скриптів Bitcoin навмисне обмежена, щоб запобігти складним операціям, які можуть спричинити вразливості в безпеці.

Ethereum, запущений у 2015 році, прийняв інший підхід. Замість того, щоб бути виключно валютою, Ethereum є платформою для запуску децентралізованих додатків із використанням смарт-контрактів - коду, який виконується автоматично відповідно до попередньо визначених правил без потреби в посередниках. Ця програмованість перетворює криптовалюту з просто платіжної рейки в інфраструктуру для побудови фінансових послуг.

Юсеф визнає цей трансформативний потенціал: "Смарт-контракти Ethereum створюють довіру в середовищах, де інституції зазвичай зазнавали невдачі." Коли традиційні інституції корумповані, некомпетентні або просто відсутні, смарт-контракти пропонують альтернативу. Якщо дві сторони хочуть укласти фінансову угоду, вони можуть закодувати умови в смарт-контракті, який автоматично виконується, коли умови виконані. Жодна сторона не повинна довіряти іншій або покладати надії на судову систему для виконання угоди - код виконує сам себе.

Це може здаватися технічною відмінністю без практичного значення, але в середовищах з низькою довірою до інституцій це фундаментально змінює можливості. Фермер може отримати оплату за урожай автоматично при підтвердженні доставки, не турбуючись, чи реально заплатить покупець.

Фрілансер може гарантувати виплату, коли робота буде виконана задовільно, не покладаючись на оператора платформи для справедливого розгляду спорів. Група заощаджень може об’єднувати кошти за прозорими правилами, які перешкоджають будь-якому окремому члену чи оператору неправомірно присвоїти гроші.

DeFi: Реконструкція фінансових послуг

Decentralized Finance, або DeFi, представляє застосування технології смарт-контрактів для відтворення фінансових послуг без традиційних посередників. Кредитування, позики, торгівля, страхування та деривативи - всі функції, які надають банки і фінансові установи, можуть бути реалізовані у вигляді смарт-контрактів, що працюють у блокчейн-мережах.

Привабливість DeFi для ринків, що розвиваються, полягає у виключенні воротарів, які історично виключали певні популяції. Традиційні банки вирішують, хто отримає кредити, на основі кредитної історії, застави та інших факторів, які систематично в не віддані певним групам населення в розвиваючихся країнах.

DeFi- протоколи кредитування не дбають про вашу кредитну історію чи про те, де ви живете. Якщо у вас є криптовалюта для застави, ви можете позичити. Якщо ви хочете заробити відсотки на своїх заощадженнях, ви можете надати ліквідність у кредитні пули без дотримання вимог до мінімального балансу або сплати комісій за обслуговування рахунку.

Нігерія піднялася як лідер у глобальному впровадженні DeFi, отримавши понад 30 мільярдів доларів валюти через DeFi сервіси у 2023 році. Суб-Сахарська Африка ширше лідирує в світі за використанням DeFi на рівні громади, що вимірюється часткою транзакцій, які мають розмір роздрібної торгівлі. Це не багаті інвестори в Лагосі, які здійснюють великі угоди. Це звичайні нігерійці, які використовують платформи DeFi для доступу до фінансових послуг, які не надаються традиційними банками.

Випадки використання різноманітні. Деякі користувачі беруть участь у yield farming, надаючи ліквідність у децентралізовані біржі та заробляючи торгові збори. Інші використовують кредитні протоколи для позики стейблкоїнів під заставу своєї криптовалюти, отримуючи доларову ліквідність без продажу криптовалюти або користування банківськими послугами.

Інші використовують DeFi для більш складних цілей, таких як хеджування валютних ризиків або отримання деривативів, які були б недоступні через традиційні фінансові установи в їхніх країнах.

Юсеф окреслює важливість DeFi з структурної точки зору: "ETH пропонує спосіб створення децентралізованих послуг, таких як кредитування, грошові перекази або заощаджувальні платформи, які працюють поза традиційними воротарями... як частина інструментарію для руйнування того, що я називаю фінансовим апартеїдом."

Фраза "фінансовий апартеїд" навмисно викликає образ систематичного виключення, яке характеризувало режим апартеїду в Південній Африці. Юсеф стверджує, що глобальна фінансова система діє як форма апартеїду, де географічне місцезнаходження, рівень багатства та документація визначають, хто отримує доступ до фінансових послуг, а хто залишається постійно виключеним.

DeFi, виключаючи традиційних воротарів та працюючи відповідно до прозорого коду, а не людського розсуду, пропонує шлях до демонтажу цих виключних систем.

Проблема масштабованості

Незважаючи на свою перспективність, Ethereum та подібні платформи смарт-контрактів стикаються зі значними обмеженнями масштабованості, які обмежують їхню корисність для масового впровадження на ринках, що розвиваються. Пропускна здатність транзакцій Ethereum - кількість транзакцій, які вона може обробляти в секунду - залишається відносно низькою, зазвичай коливається від 15 до 30 транзакцій в секунду залежно від складності транзакції. Коли попит на мережу перевищує цю потужність, користувачі змагаються за включення транзакцій, пропонуючи вищі комісії, що збільшує витрати.

Під час періодів високої мережевої завантаженості, транзакційні комісії Ethereum перевищувалипереклад біля початку українського тексту.

$50 або навіть $100 за транзакцію. Такі комісії роблять Ethereum непридатним для транзакцій з малою вартістю, які домінують у використанні на ринках, що розвиваються. Переказ $200 стає економічно нерозумним, якщо відправка коштує $50. Купівля вартістю $20 не може бути здійснена в мережі, якщо сама тільки комісія становить $30.

Юсеф визнає цю проблему безпосередньо: "Це не ідеально, є високі комісії, і масштабованість була справжнім викликом, але ми продовжуємо розвиватися". Визнання того, що Ethereum має обмеження, при цьому зберігаючи оптимізм щодо його розвитку, відображає прагматичну позицію, необхідну для фактичного впровадження криптовалютних рішень замість чисто теоретизування про них.

Розробляються різні підходи до вирішення проблем масштабованості Ethereum. Рішення другого рівня - включаючи Arbitrum, Optimism, Polygon та інші - обробляють транзакції поза основним ланцюгом Ethereum і періодично закріплюють партії транзакцій на основному ланцюгу. Цей підхід збільшує пропускну здатність і знижує витрати, при цьому зберігаючи гарантії безпеки від основного шару Ethereum.

Впровадження другого рівня значно виросло. Щомісяця сотні мільярдів доларів тепер обробляються на мережах другого рівня, причому витрати на транзакції зазвичай вимірюються в центрах, а не в доларах. Для користувачів з ринків, що розвиваються, ці мережі другого рівня пропонують більш практичний шлях до доступу до додатків і сервісів на базі Ethereum. Користувач у Кенії може взаємодіяти з DeFi протоколами на Polygon, сплачуючи транзакційні комісії в кілька центів, роблячи цю технологію економічно доцільною для повсякденного використання.

Альтернативні блокчейни першого рівня з іншими компромісами в дизайні також набули популярності в певних регіонах. Solana з вищою пропускною здатністю і нижчими комісіями, ніж Ethereum, здобула популярність у додатках, де вартість транзакції є пріоритетною. Binance Smart Chain, незважаючи на компроміси в централізації, привертає користувачів через низькі витрати і сумісність з додатками, заснованими на Ethereum. Ці альтернативні мережі представляють різні точки на кривій компромісу між децентралізацією, безпекою і масштабованістю.

Технологія продовжує розвиватися. Переход Ethereum від Proof of Work до Proof of Stake у 2022 році дозволив скоротити споживання енергії на понад 99 відсотків і заклав основу для майбутнього підвищення масштабованості. Подальші оновлення обіцяють збільшити пропускну здатність транзакцій на базовому рівні. Комбінація покращень на базовому рівні і рішень другого рівня має на меті забезпечити масштабованість, необхідну для кількох мільярдів користувачів.

Стейблкоїни: Міст Між Криптою і Комерцією

Серед інновацій у криптовалютах, стейблкоїни можуть виявитися найбільш ефективними для фінансової інклюзії на ринках, що розвиваються. Стейблкоїни - це криптовалюти, призначені для підтримки стабільної вартості відносно базового активу, найчастіше долара США.

Замість того, щоб коливатися дико, як Bitcoin чи Ethereum, стейблкоїни мають на меті надати переваги криптовалюти - швидку, безкордонну передачу; програмованість; опір цензурі - при цьому зберігаючи стабільність цін, що робить їх придатними для повсякденних транзакцій та заощаджень.

Два стейблкоїни домінують у використанні на ринках, що розвиваються: Tether (USDT) і USD Coin (USDC). USDT обробляв понад $1 трильйон щомісяця в обсязі транзакцій з червня 2024 року до червня 2025 року, стабільно перевершуючи інші стейблкоїни. USDC займає друге місце але з значно меншими обсягами. Обидва стверджують, що їхні резерви забезпечені доларами США та короткостроковими казначейськими облігаціями, що дозволяє їм підтримувати прив'язку до долара.

За даними Chainalysis, стейблкоїни мають особливу важливість у певних регіонах. У країнах Африки на південь від Сахари стейблкоїни становили 43 відсотки обсягу транзакцій з криптовалютами з липня 2023 року до червня 2024 року. У Нігерії, зокрема, стейблкоїни представляли приблизно 40 відсотків ринку криптовалют країни. Ці цифри свідчать про те, що стейблкоїни не є незначною особливістю, а основним випадком використання, що рухає впровадження.

Заклик є очевидним. У країнах з нестабільними валютами та валютним контролем стейблкоїни, прив'язані до долара, пропонують спосіб тримати долари без доступу до офіційних банківських каналів, які можуть обмежувати чи забороняти зберігання доларів.

Нігерієць, який бажає заощаджувати в доларах, стикається з перешкодами: банки обмежують, скільки доларів можна купити; офіційних обмінних курсів може бути значно гірше ніж на паралельному ринку; заощаджувальні рахунки в доларах вимагають документацію і мінімальні залишки, які багато людей не можуть собі дозволити. Утримуючи USDT, можна обійти всі ці перешкоди, надаючи можливість доларовою експозицією через криптовалютний гаманець, а не банківський рахунок.

Для грошових переказів, стейблкоїни пропонують швидкість і низьку вартість криптовалюти без необхідності для одержувачів негайно конвертувати в місцеву валюту за невизначеними обмінними курсами. Людина в Індії, яка отримує переказ у вигляді USDC, може зберегти його в цій формі, зберігаючи вартість у доларах і поступово конвертувати в рупії за потреби для витрат. Ця гнучкість дає можливість отримувачам оптимізувати час конвертації і уникати фіксування поганих обмінних курсів.

Деякі торговці в певних місцях почали приймати стейблкоїни безпосередньо, усвідомлюючи попит клієнтів і ефективність платіжної системи. Бізнес, що імпортує товари від міжнародних постачальників, може платити в USDT, а не орієнтуватися в повільних і дорогих міжнародних банківських переказах. Онлайн-бізнеси, що обслуговують міжнародних клієнтів, можуть приймати платежі в стейблкоїнах без ризику повернення або високих комісій, пов'язаних з міжнародною обробкою кредитних карток.

Зростання стейблкоїнів привернуло увагу регуляторів, з урядами і центральними банками, що висловлюють занепокоєння щодо можливого підриву монетарного суверенітету стейблкоїнами. Регламент Європейського Союзу щодо ринків у криптоактивах встановив ліцензійну рамку для емітентів стейблкоїнів.

Сполучені Штати прийняли Закон GENIUS, який створює регуляторні вимоги для емітентів стейблкоїнів. Ці регуляторні розробки спрямовані на введення стейблкоїнів в межі формального нагляду, одночасно зберігаючи їх корисність.

Виклики та Критика – Збалансована Оцінка

Будь-який чесний аналіз ролі криптовалюти на ринках, що розвиваються, має враховувати обґрунтовану критику та виклики. Криптовалюта не є панацеєю від фінансового виключення, і численні питання заслуговують серйозного розгляду.

Ризики Незаконного Фінансування

Найчастіше згадувана критика криптовалюти стосується її використання для незаконних цілей, включаючи відмивання грошей, фінансування тероризму, уникнення санкцій та різні шахрайства. Ці турботи не є вигаданими - криптовалюта дійсно використовувалася для нелегальних діяльностей. Питання полягає в тому, чи становить незаконне використання основне або меншість транзакцій, і чи перевищує воно незаконне використання традиційних фінансових систем.

Chainalysis публікує щорічні звіти про криптовалютні злочини, відстежуючи обсяг нелегальних транзакцій з криптовалютою. Звіт за 2024 рік виявив, що обсяг нелегальних транзакцій досяг $24,2 мільярда у 2023 році, що становить приблизно 0,34 відсотка всього обсягу транзакцій з криптовалютою того року.

Хоча $24,2 мільярда є суттєвим абсолютним числом, відсоток від усього обсягу відносно низький. Для порівняння, Управління по наркотиках та злочинності ООН оцінює, що щорічно дво-п'ять відсотків глобального ВВП відмивається через традиційні фінансові системи - це значно вищий відсоток, ніж незаконне використання криптовалют.

Види незаконної діяльності включають як традиційні злочини, так і специфічні крипто. Хакери-вимагачі вимагають оплату в Bitcoin, використовуючи псевдонімну природу криптовалюти для ускладнення зусиль правоохоронних органів. Темні веб-ринк

Ти забула закінчення..The text below is the translated content from English to Ukrainian, following the formatting guidelines provided:

Пропустіть переклад для markdown-посилань.

Контент: складність та тих, хто відчайдушно шукає фінансових можливостей.

Технічна грамотність є значною перешкодою для безпечного використання криптовалюти. Правильне забезпечення криптогаманця вимагає розуміння таких понять, як приватні ключі, початкові фрази, безпечне зберігання та верифікація транзакцій. Недостатнє розуміння цих концепцій призводить до втрат. Користувачі можуть зберігати приватні ключі ненадійно, відкриваючи шлях до крадіжки. Вони можуть потрапити на підроблені гаманці, що крадуть кошти. Вони можуть втратити початкові фрази і назавжди втратити доступ до своїх грошей.

Необоротність криптовалютних транзакцій - це риса з технічної точки зору, яка з погляду захисту споживачів стає недоліком. Якщо хтось шахрайським шляхом переконати вас відправити йому криптовалюту, ви не можете зателефонувати в свій банк, щоб скасувати транзакцію. Якщо ви випадково відправите криптовалюту на неправильну адресу, вона втрачається.

Традиційні фінансові системи забезпечують можливість скасування та механізми вирішення спорів, щоб захистити споживачів від помилок і шахрайства. Дизайн криптовалюти віддає перевагу іншим цінностям.

З'являються деякі рішення. Мультипідписні гаманці вимагають схвалення кількох сторін для здійснення транзакцій, що знижує ризик односторонньої крадіжки або помилок. Ескроу-служби на базі смарт-контрактів забезпечують певну оборотність транзакцій за певних умов. Страхові продукти, що покривають певні види втрат криптовалют, розвиваються. Гаманці на основі обміну надають знайомий користувацький досвід з підтримкою клієнтів, хоча це коштує того, що користувачі не контролюють свої приватні ключі.

Основна проблема залишається: забезпечення достатнього захисту споживачів, щоб криптовалюта була безпечною для масового запровадження, зберігаючи при цьому децентралізацію і опір цензурі, які роблять її корисною в контекстах, де інституції зазнають невдачі. Цей баланс важко досягти, і багато користувачів на ринках, що розвиваються, наразі залишаються наодинці з цими ризиками, не маючи достатнього захисту.

Ризики волатильності

Хоча стейблкойни вирішують проблеми волатильності, багато користувачів ринків, що розвиваються, тримають Bitcoin, Ethereum та інші криптовалюти, ціни яких коливаються дуже сильно. Людина, яка конвертує свої заощадження на Bitcoin під час піку ринку, може побачити, як 50 відсотків або більше їхньої вартості зникає під час спаду. Для населення, яке живе на межі виживання, такі втрати можуть бути руйнівними.

Проблема волатильності особливо гостра, коли криптовалюта служить засобом обміну, а не лише інвестицією. Продавець, що приймає Bitcoin за оплату, стикається з невизначеністю щодо вартості, яку вони отримують.

Якщо ціна Bitcoin впаде на 10 відсотків, перш ніж вони зможуть конвертувати в місцеву валюту, вони фактично надають 10-відсоткову знижку. І навпаки, якщо Bitcoin зросте на 10 відсотків, клієнт фактично переплатив. Ця волатильність робить Bitcoin непридатним для звичайної торгівлі, змушуючи користувачів переходити до стейблкойнів для проведення транзакцій.

Для тих, хто використовує криптовалюту для збереження заощаджень або грошових переказів, волатильність створює важкі компроміси. Тримання Bitcoin дає можливість підвищення, але ризикує знеціненням. Тримання стейблкойнів зберігає вартість в доларових умовах, але не дає підвищення й може втратити вартість відносно інфляції долара. Тримання місцевої валюти в умовах гіперінфляції гарантує втрату вартості. Ідеального варіанту не існує.

Проблеми маніпулювання ринком ускладнюють ризики волатильності. Ринки криптовалют, особливо для менших токенів, уразливі до маніпуляцій з боку великих власників або координованих груп. "Pump-and-dump" схеми, що були б незаконними і переслідуваними на фондових ринках, часто можуть діяти безкарно на ринках криптовалют. Роздрібні інвестори на ринках, що розвиваються, часто з обмеженою фінансовою грамотністю, стають мішенями для цих схем.

Освіта та реалістичні очікування є частковими рішеннями. Користувачі повинні розуміти, що Bitcoin не є стабільним збереженням вартості і що вони повинні тримати лише ті суми, які можуть дозволити собі втратити. Стейблкойни слід використовувати для цілей, що вимагають стабільності цін. Диверсифікація між кількома криптовалютами та активами може знизити ризик. Проте, навіть добре поінформовані користувачі на ринках, що розвиваються, можуть відчувати, що вони не мають кращих варіантів, змушуючи їх прийняти ризики волатильності як переважні над певними втратами, які вони зазнають через знецінення валюти або неможливість доступу до традиційних фінансових послуг.

Обмеження інфраструктури

Обіцянка фінансової інклюзії криптовалюти передбачає, що цільові популяції мають технологічну інфраструктуру для доступу та використання. Це припущення не є універсально дійсним для ринків, що розвиваються. Підключення до Інтернету, володіння смартфонами, технічна грамотність та надійна електрика все виступають передумовами, яких бракує мільйонам.

Згідно з даними GSMA, розрив між статями у власності смартфонів збільшився у всьому світі, досягнувши 18 відсотків у 2021 році, порівняно з 15 відсотками раніше. Це означає, що 315 мільйонів жінок менше за чоловіків володіє смартфонами. Подібним чином, розрив в доступі до мобільного інтернету зупинився на рівні 16 відсотків, що представляє 264 мільйони жінок менше, ніж користуються мобільним інтернетом.

Для того, щоб криптовалюта виправдала обіцянки щодо фінансової інклюзії для жінок зокрема, важливо подолати ці базові розриви в підключенні.

Сільські райони часто не мають надійного підключення до Інтернету, що робить криптовалютні транзакції важкими або неможливими. Коли підключення існує, воно може бути занадто дорогим для населення, яке заробляє кілька доларів на день.

Людина, яка мусить вибирати між покупкою мобільних даних і покупкою їжі, віддає перевагу їжі, залишаючись без можливості доступу до криптовалютних фінансових послуг, які теоретично надають їм можливості.

Доступність електроенергії, яку часто вважають само собою зрозумілою в розвинених економіках, залишається нестабільною в багатьох частинах Глобального Півдня. Коли відключення електроенергії відбуваються часто, тримати смартфони зарядженими стає викликом. Під час тривалих відключень доступ до криптовалютних послуг стає неможливим, незважаючи на доступність Інтернету.

Бар'єри технічної грамотності підсилюють обмеження інфраструктури. Розуміння того, як налаштувати та захистити криптогаманець, виконувати транзакції, перевіряти адреси та захищати приватні ключі, вимагає освіти та практики. Для населення з обмеженою формальною освітою та невеликим досвідом використання цифрових фінансових інструментів навчальний процес є досить складним. Добре спроектовані користувацькі інтерфейси допомагають, але значні розриви залишаються між поточною зручністю використання криптовалюти та рівнем, необхідним для справжнього широкого запровадження.

Екологічні міркування

Споживання енергії Bitcoin отримало значну критику. Механізм консенсусу Proof of Work для Bitcoin вимагає від майнерів проведення обчислювально інтенсивної роботи для додавання блоків до блокчейну, що в процесі споживає значну кількість електроенергії.

Оцінки річного споживання енергії Bitcoin варіюються, але зазвичай знаходяться в межах від 150 до 200 терават-годин, що можна порівняти зі споживанням енергії середньої за розмірами країни.

Критики стверджують, що це споживання енергії є марнотратним і сприяє змінам клімату, особливо якщо електроенергія виробляється з використанням викопного пального. Для ринків, що розвиваються, які вже стикаються з викликами у доступі до енергетики, присвячення обмежених ресурсів на майнінг криптовалют видається особливо проблематичним. Аргумент з точки зору екологічної справедливості полягає в тому, що спекуляції заможних інвесторів не повинні покладати екологічні витрати на населення, яке найменше здатне їх нести.

Захисники енергоспоживання Bitcoin стверджують, що велика частина енергії походить з відновлюваних джерел або була б втраченFine, що споживання енергії саме по собі не визначає екологічне вплив без урахування джерел енергії, і що традиційні фінансові системи також споживають значну кількість енергії, якщо враховувати відділення банків, дата-центри та іншу інфраструктуру.

Вони також стверджують, що фінансова інклюзія для мільярдів оправдовує споживання енергії, особливо з огляду на те, що відновлювані джерела енергії стають більш доступними.

Перехід Ethereum з Proof of Work на Proof of Stake у вересні 2022 року значно знизив його енергоспоживання - більше ніж на 99 відсотків, за даними Фонду Ethereum. Цей перехід демонструє, що блокчейн-технології не обов'язково вимагають масивного споживання енергії, і що екологічні проблеми можуть бути вирішені шляхом технологічної еволюції.

Для ролі криптовалюти в ринках, що розвиваються, екологічні проблеми є важливими, але представляють один з багатьох факторів, які потрібно збалансувати. Нігерієць, що використовує криптовалюту для збереження заощаджень проти девальвації найри, чи кеніянець, що отримує гроші через криптовалютні рейки, не робить цього вибору, спираючись на екологічний вплив. Вони роблять це на основі того, який варіант краще відповідає їхнім нагальним фінансовим потребам. Довготривала стійкість вимагає вирішення екологічних проблем шляхом технологічних удосконалень, а не простого відкидання використання криптовалют на ринках, що розвиваються.

Теза децентралізації – стійкість через поширення

Розуміння того, чому криптовалюта продовжує зростати на ринках, що розвиваються, незважаючи на перешкоди, вимагає усвідомлення значимості децентралізації - не як абстрактної технічної риси, але як структурної характеристики, що робить криптовалюту стійкою до придушення.

Метафора комарів

Юсеф яскраво пояснює цю концепцію: "Крипто вже довело, що його не можна зупинити. Спочатку уряди намагалися його заборонити, і коли це не вдалося, вони намагалися його контролювати. Але ви не можете вбити армію комарів."

Метафора комарів, хоч і груба, ефективно комунікує, чому централізовані фінансові системи та децентралізовані криптовалютні мережі реагують по-різному на урядові дії. Закриття банку вимагає закриття його відділень, захоплення його серверів та арешту його керівників. Закриття централізованої криптовалютної біржі слідує подібній логіці - виявити компанію, вручити судові документи, заморозити рахунки, і операція зупиняється.## Біткоїн чи Ethereum: мережі?

Де ви подаєте документи? Які сервери ви захоплюєте? Біткоїн функціонує через десятки тисяч вузлів, якими керують окремі особи та організації по всьому світу.

Ethereum має подібну розподілену архітектуру. Жодної єдиної точки контролю не існує. Немає штаб-квартири для рейду. Немає генерального директора для арешту. Уряди можуть забороняти діяльність, пов'язану з цими мережами, у межах своїх юрисдикцій, але вони не можуть закрити самі мережі.

Цей структурний атрибут пояснює стійкість криптовалюти, незважаючи на протидію з боку урядів. Коли Китай заборонив видобуток і торгівлю криптовалютою, заборона успішно витіснила ці види діяльності за межі Китаю.

Операції з видобутку переїхали до Казахстану, США та інших місць. Торгівля перейшла на офшорні біржі та платформи peer-to-peer. Але Біткоїн і Ethereum продовжили свою діяльність, їхні мережі не постраждали внаслідок дій китайського уряду, незважаючи на те, що Китай був центром видобутку та важливим ринком для торгівлі.

Історія Нігерії ілюструє цю тенденцію. Коли Центральний банк Нігерії вказав банкам закрити рахунки, пов'язані з криптовалютою, у 2021 році, торгівля не припинилася. Вона перемістилася з централізованих бірж, які були пов'язані з банками, на платформи peer-to-peer, що діяли через більш децентралізовані засоби.

Обсяги транзакцій у Нігерії зросли, а не зменшилися після заборони, що показує неефективність політики щодо досягнення своєї мети — зменшення використання криптовалюти.

Ефекти мережі та криві прийняття

Криптовалютні мережі отримують вигоду від потужних мережевих ефектів, які стимулюють прийняття після досягнення критичної маси. Вартість платіжної мережі зростає експоненційно з кожним новим учасником. Платіжна система з мільйоном користувачів має обмежену корисність. Платіжна система з мільярдом користувачів стає необхідною інфраструктурою. Кожен новий користувач робить мережу ціннішою для всіх існуючих користувачів, створюючи самопідтримуючийся цикл зростання.

Біткоїн досяг такої масштаби, що для його закриття на глобальному рівні знадобилася б скоординована дія майже всіх урядів світу, і навіть тоді мережа могла б вижити в зменшеній формі. Ethereum досяг подібної маси. Менші криптовалютні мережі залишаються більш вразливими до дій уряду або відхилення ринку, але найбільші мережі встановили стійкість завдяки своєму розміру.

Криві прийняття криптовалюти на ринках, що розвиваються, здаються такими ж, як і для інших новаторських технологій. Ранні користувачі, зазвичай більш технічно підковані та готові до ризиків, досліджують технології та розробляють випадки використання.

Коли інфраструктура покращується, а досвід користувача стає доступнішим, прийняття розширюється до основних користувачів. У результаті мережеві ефекти та встановлена база роблять технологію важкою для витіснення, навіть коли з'являються альтернативи.

Декілька ринків, що розвиваються, досягли переломних моментів, коли прийняття криптовалюти стало самостійним. Нігерія, Індія, В'єтнам та інші країни демонструють обсяги транзакцій і бази користувачів, які продовжують зростати, незважаючи на регуляторні перешкоди.

Місцеві екосистеми розвинулися з біржами, трейдерами peer-to-peer, торговцями, які приймають криптовалюту, та сервісами, побудованими навколо цифрових валют. Ці екосистеми створюють конституційні інтереси з інтересом підтримувати та розширювати використання криптовалюти.

Порівняльний аналіз: Інші технології, стійкі до цензури

Криптовалюта — не перша технологія, що зіткнулася з урядовими спробами придушення, а вивчення того, як інші технології, стійкі до цензури, розвивалися, надає корисний контекст. Сама інтернет, незважаючи на спроби різних урядів цензурувати або контролювати його, виявилася значною мірою стійкою до відключення за межами конкретних авторитарних контекстів.

Технології обміну файлами пропонують особливо значущі порівняння. Napster, перша основна служба обміну файлами, працювала як централізована служба і була успішно закрита через правові дії. Але концепція технології вижила через дедалі децентралізовані реалізації.

BitTorrent розповсюджує файли peer-to-peer без жодної центральної служби для націлювання. Незважаючи на десятиліття зусиль з боку урядів та правовласників, BitTorrent продовжує працювати, тому що відсутня центральна точка відмови.Зміст: Незважаючи на успіхи, необхідні значні покращення, щоб криптовалюта могла з реалізувати свій потенціал фінансової інклюзії стійко та на великому масштабі.

Досвід користувачів все ще залишається надто складним для багатьох потенційних користувачів. Хоча певні покращення вже здійснено, безпечно керувати криптовалютою все ще вимагає розуміння технічних концепцій, які важко засвоїти населенню з обмеженою формальною освітою і малими попередніми знаннями про цифрові системи.

Необхідна подальша спрощення через кращий дизайн інтерфейсу, стандартизовані практики безпеки, які не вимагають від користувачів розуміння технічних деталей, і механізми відновлення втраченого доступу.

Освітні програми та програми підвищення грамотності мають значно розширюватися. Користувачі повинні розуміти не тільки, як використовувати криптовалюту, а і ризики, як розпізнавати шахрайства, відповідні випадки використання для різних криптовалют і як захищати себе. Ці освітні зусилля мають проводитися місцевими мовами, адаптованими до місцевих контекстів, і здійснюватися через доступні канали, включаючи спільнотні майстер-класи, соціальні медіа і партнерства з існуючими надійними інститутами.

Регуляторні рамки, які балансуватимуть інновації з захистом споживачів, є критично необхідними. Поточна ситуація, коли регуляції в розвинених країнах часто обмежують послуги на ринках, що розвиваються, а регуляції на ринках, що розвиваються, варіюються від вороже налаштованих до тих, що просто не існують, не служить ні цілям інновацій, ні цілям захисту.

Кращі рамки могли б надати чіткі правила, дозволяючи легітимним сервісам працювати, водночас встановлюючи захист споживачів, вимагаючи прозорості від постачальників послуг і створюючи чіткі наслідки для шахрайства або зловживань.

Розвиток інфраструктури, хоча в першу чергу є ширшим питанням розвитку, що виходить за рамки криптовалюти, обов'язково впливає на її прийняття. Покращення інтернет-зв'язку, зниження його вартості, розширення доступу до смартфонів і забезпечення надійного електропостачання дозволило б ширше використання криптовалюти серед населення, яке наразі виключене через обмеження інфраструктури. Партнерства між державними та приватними секторами, державні інвестиції і подальше вдосконалення технологій усі сприяють вирішенню цих фундаментальних викликів.

Новаторство в області стейблкоїнів пропонує значний потенціал. Поточні домінуючі стейблкоїни, такі як USDT і USDC, номіновані в доларах, що добре служить багатьом користувачам на ринках, що розвиваються, але не є універсальними. Регіональні стейблкоїни, прив'язані до інших основних валют або кошиків валют, могли б краще служити певним групам населення.

Стейблкоїни з більш прозорим і регульованим управлінням резервами можуть вирішити питання щодо підтримки існуючих стейблкоїнів. Інновації у тому, як випускаються, керуються та інтегруються стейблкоїни з місцевими фінансовими системами, можуть розширити їхню корисність.

Криптовалюта як доповнення, а не заміщення

Ключове розуміння для стійкої фінансової інклюзії полягає в тому, що криптовалюта має доповнювати, а не заміняти традиційні фінансові системи. Метою не є усунення банків, а надання альтернатив, що обслуговують населення, яке банки не змогли обслугувати, створення конкуренції, яка змушує традиційні інститути вдосконалюватися, і надання фінансового доступу там, де традиційна інфраструктура економічно неефективна.

У деяких контекстах криптовалюта забезпечує основну фінансову інфраструктуру. Для когось повністю небанківського у сільській місцевості без банківських відділень криптовалютний гаманець може бути їхнім першим і єдиним фінансовим рахунком. Але для багатьох користувачів криптовалюта працює поряд з традиційним банкінгом - банківські рахунки для місцевих транзакцій та заощаджень, криптовалюта для міжкордонних переказів, збереження у стабільних валютах або отримання фінансових послуг, таких як кредитування, які місцеві банки не надають на прийнятних умовах.

Ця доповнююча взаємодія, а не протиставлення криптовалюти і банків в нульовій сумі конкуренції, дозволяє кожній системі фокусуватися на тому, що вона робить добре. Банки перевершують в обробці місцевих платежів, забезпечуючи фізичні відділення, де люди можуть вносити кошти готівкою і спілкуватися з персоналом, орієнтуючись на складне регулювання і надаючи послуги, які вимагають детальної перевірки особи. Криптовалюта перевершує в міжкордонних переказах, працюючи у ворожих регуляторних середовищах, надаючи фінансові послуги без гейткіперів і дозволяючи програмовані кошти через смарт-контракти.

Обидві системи можуть взаємодіяти, а не існувати в ізоляції. Банки можуть пропонувати послуги зберігання і торгівлі криптовалютою клієнтам, надаючи звичні інтерфейси і підтримку клієнтів. Обміни криптовалюти можуть співпрацювати з банками для забезпечення легших входів і виходів між криптой і фіатом. Стейблкоїни можуть працювати як у банківських системах, так і поза ними, служачи різним випадкам використання в різних контекстах.

Візія Юсефа відображає цю прагматичну доповнювальність: "Моя візія не змінилася з першого дня, вона просто еволюціонувала, щоб бути більш обґрунтованою, більш зосередженою на доступності та справедливості. Користь нічого не означає, якщо люди не можуть фактично нею скористатися."

Фокус на утилітарності, а не на ідеології, на доступності, а не на деструкції заради самої себе, і на тому, що фактично працює на практиці, а не на тому, що звучить привабливо в теорії, є підходом, який необхідний для того, щоб криптовалюта зробила значущий вклад у фінансову інклюзію. Криптовалюта повинна оцінюватися за тим, чи допомагає вона реальним людям вирішувати реальні проблеми, а не за теоретичною витонченістю або тим, наскільки вона дестабілізує існуючі системи.

Вимірювання успіху

Прогрес у напрямку фінансової інклюзії через криптовалюту вимагає чітких метрик, що виходять за рамки просто рівнів впровадження. Кілька ключових показників заслуговують на увагу в майбутньому.

Заощадження на витратах для переказів і інших фінансових послуг забезпечують вимірювані вигоди. Якщо середні витрати на грошові перекази знижуються в коридорах, де адаптована криптовалюта, це представляє собою відчутну додану вартість. Якщо підприємці заощаджують на платах за обробку платежів, приймаючи стейблкоїни замість кредитних карток, ці заощадження можуть бути кількісно виміряні.

Розширення фінансового доступу можна виміряти через опитування, які оцінюють, яка частка раніше небанківського населення отримала доступ до фінансових послуг через криптовалюту. Глобальна база даних Findex Світового банку має відслідковувати використання криптовалюти для розуміння її внеску у загальні тренди фінансової інклюзії.

Закриття гендерного розриву у фінансовому доступі представляє ще один важливий показник. Якщо криптовалюта дозволяє жінкам отримувати фінансові послуги на рівні, порівнянному з чоловіками, це буде представляти значний прогрес, зважаючи на поточний шестивідсотковий розрив у країнах, що розвиваються. Відслідковування рівня впровадження і моделей використання криптовалюти жінками спеціально допомагає оцінювати прогрес.

Економічні показники можливостей, включаючи створення бізнесів, зайнятість, зростання прибутків, і інвестування в освіту або продуктивні активи серед користувачів криптовалюти на ринках, що розвиваються, продемонструють, чи криптовалюта дійсно забезпечує можливості та розширює права і можливості за межами простого забезпечення транзакцій.

Показники стабільності, що відстежують стійкість фінансового доступу на базі криптовалюти під час криз, продемонструють, чи дійсно ці системи надають альтернативи традиційному фінансуванню або лише доповнюють його у сприятливі часи. Чи можуть грошові перекази на основі криптовалюти підтримувати функції під час банківських криз? Чи зберігають заощадження в криптовалюті цінність під час краху валют? Ці питання вимагають емпіричних відповідей.

Переформулювання наративу

Історія криптовалюти на Глобальному Півдні кидає виклик широким наративам, що домінують в західному дискурсі. Поки фінансові медіа зосереджуються на цінових рухах, інституційній адаптації і спекуляціях, зовсім інша економіка криптовалют розвинулася на ринках, що розвиваються, де цифрові валюти вирішують негайні практичні проблеми для населення, яке традиційна фінансова система систематично не обслуговує.

Дані малюють чітку картину. Нігерія займає друге місце в світі за впровадженням криптовалюти, отримавши понад 90 мільярдів доларів вартості криптовалюти в період з середини 2024 по середину 2025 року. Субсахарська Африка, незважаючи на те, що представляє лише 2.7 відсотка обсягів транзакцій криптовалюти в світі, демонструє найшвидше зростання впровадження роздрібного використання у світі.

Стейблкоїни складають 43 відсотки транзакцій криптовалюти в регіоні, що відображає їх використання для заощаджень і платежів, а не для спекуляцій. Індія лідирує в світі за впровадженням криптовалюти, з В'єтнамом, Індонезією і Пакистаном, які теж входять у топ-10. Це не є спекулятивними торговими центрами, а ринками, де криптовалюта служить важливим функціям.

Екстрені дзвінки Юсефа о третій годині ночі представляють мільйони транзакцій щодня, де криптовалюта не стільки про збагачення, скільки про виживання. Як він говорить, "трейдери тут будують бізнеси та створюють робочі місця. Сім'ї пересилають гроші через кордони, коли банки відмовляються співпрацювати. Жінки більше не стоять у чергах годинами в офісах грошових переказів, які стягують величезні збори. Студенти використовують це, щоб назбирати достатньо коштів для своєї освіти."

Виклики реальні і значні. Незаконне фінансування, прогалини в захисті споживачів, волатильність, технічні бар'єри та екологічні проблеми заслуговують серйозної уваги. Але ці виклики мають бути зважені проти альтернативи: залишення 1.4 мільярда дорослих без доступу до банківських послуг, стягування плати за грошові перекази, які витягають мільярди з найбіднішого населення світу, примус наглядати, як заощадження випаровуються через знецінення валют, і підтримання фінансових систем, які систематично виключають тих, хто найбільше потребує послуг.

Регуляторний розрив між розвиненими і країнами, що розвиваються, відображає принципово різні пріоритети. Регулятори у багатих країнах зосереджуються на запобіганні ризикам для фінансової стабільності, захисті досвідчених інвесторів і підтриманні контролю над монетарними системами, які в цілому добре працюють для їх населення.

Регулятори на ринках, що розвиваються, стикаються з населенням, яке...

[Тут текст обривається.]```plaintext відчайдушно потребуючи будь-якого фінансового доступу, валюти в кризі і обмежені ресурси для забезпечення. Ця різниця в обставинах стимулює різні підходи до криптовалюти, так як ринки, що розвиваються, іноді виявляються більш готовими до експериментів, незважаючи на ризики.

Децентралізація, часто обговорювана як абстрактна технічна властивість, важлива, тому що вона робить криптовалюту стійкою до подавлення. Метафора Юсефа про комарів захоплює причину, через яку уряди, яким вдавалося забороняти Napster та закривати централізовані біржі, все одно спостерігають за зростанням впровадження криптовалюти у своїх юрисдикціях. Розподілена архітектура блокчейн-мереж створює стійкість, якої не вистачає централізованим альтернативам.

Дивлячись у майбутнє, внесок криптовалюти у фінансову інклюзію залежить від постійного розвитку. Користувацький досвід повинен стати простішим. Освіта повинна розширюватись. Захист прав споживачів повинен покращуватись. Регуляторні структури повинні збалансувати інновації з захистом. Розвиток інфраструктури повинен забезпечити більш широкий доступ. Стейблкоїни потребують прозорого забезпечення і відповідного нагляду. Технологія має масштабуватися, щоб обслуговувати мільярди користувачів при таких низьких витратах, щоб навіть малі транзакції залишалися економічно вигідними.

Але фундаментальне питання полягає не в тому, чи є криптовалюта ідеальною. А чи криптовалюта пропонує поліпшення у порівнянні з альтернативами статус-кво для популяцій, в яких традиційна фінансова система зазнала невдачі. Для мільйонів, хто щодня використовує криптовалюту в Глобальному Півдні, це питання вже вирішене через виявлені вподобання. Вони обирають криптовалюту не тому, що вони ірраціональні або наївні, а тому, що вона вирішує проблеми, з якими вони стикаються.

Найбільший виклик скептикам криптовалюти походить з зауваження Юсефа: "Ігнорувати її, як спекуляцію, це не враховувати мільярди людей, які кожен день покладаються на неї для вирішення реальних проблем." Можна визнавати недоліки криптовалюти, її ризики, її використання злочинцями та її екологічні витрати, одночасно визнаючи, що для популяцій, яким бракує кращих альтернатив, криптовалюта представляє прогрес.

Фермер у Гані, що купує насіння, домашній працівник у Філіппінах, що надсилає гроші додому, нігерієць, що зберігає заощадження на противагу девальвації найри, венесуелець, що отримує доступ до доларів попри валютний контроль, студент, який сплачує навчання за кордоном, фрілансер, що отримує зарплату за роботу – це не спекулянти, які ганяються за швидким прибутком.

Це люди, що вирішують нагальні проблеми з наявними інструментами, так само, як дзвінки Рею Юсефу о третій годині ночі, коли люди через часові пояси з відчаєм прагнуть переказати гроші, які традиційні банки заморозили або затримали.

Фінансова інклюзія – це не абстракція або благодійна мета. Це про надання людям можливості брати участь у глобальній економіці, будувати бізнес, інвестувати в освіту, відкладати на майбутнє та надсилати гроші родині. Протягом десятиліть традиційні фінансові інституції та організації розвитку обіцяли вирішити проблему фінансової виключеності.

Прогрес досягнутий, але 1,4 мільярда дорослих досі позбавлені базового фінансового доступу. Криптовалюта, попри всі її недоліки, продемонструвала, що альтернативні підходи можуть працювати у великому масштабі, коли розроблені з урахуванням реальних потреб недоотриманих популяцій, а не з накладеними з далекоглядних штабів.

Історія криптовалюти в Глобальному Півдні не про руйнування фінансів чи революціювання грошей. Це про людей, які знаходять способи доступу до фінансових послуг, які ніколи не повинні були бути їм відмовлені. Розуміння цієї реальності вимагає погляду за межі торгівельних графіків та цінових спекуляцій, щоб побачити справжню утиліту криптовалюти. Як Юсеф визнав під час тих нічних дзвінків, іноді найважливіші фінансові інновації відбуваються не на Волл-стріт, а в місцях, де люди відчайдушно потребують, щоб вони допомагали вижити і процвітати.

Криптовалюта не вирішила проблему фінансової інклюзії. Виклики залишаються, і деякі популяції криптовалюта ніколи не охопить через обмеження інфраструктури чи безпеки. Але криптовалюта продемонструвала, що альтернативна фінансова інфраструктура може обслуговувати мільярди людей, коли традиційні системи зазнають невдачі. Ця демонстрація - показує, що фінансова інклюзія можлива, що децентралізовані системи можуть працювати в масштабі, що технологія може надати владу безсилим - представляє цінний прогрес незалежно від остаточної долі криптовалюти.

Шлях вперед вимагає побудови на тому, що працює, виправлення того, що не працює, і концентрації на утиліті для реальних людей, що вирішують реальні проблеми. "Утиліта нічого не означає, якщо люди не можуть її справді використати," нагадує нам Юсеф.

Цей принцип - що фінансові послуги повинні обслуговувати людей, а не блокувати їх, - заслуговує керувати як розвитком криптовалюти, так і традиційної фінансової реформи. Незалежно від того, чи фінансовий доступ відбувається через криптовалюту, традиційне банківництво, мобільні гроші або й те інше, важливо, щоб 1,4 мільярда, які наразі виключені, отримали інструменти для участі в глобальній економіці на справедливих умовах.

Екстрені дзвінки о третій годині ночі тривають. Десь у Нігерії або Кенії або на Філіппінах хтось відчайдушно намагається переказати гроші прямо зараз, намагається зробити платіж, намагається зберегти заощадження, намагається відправити гроші додому родині. Чи ця людина вдасться отримати доступ до фінансових послуг, і якою є вартість цього сервісу, - це не просто технічне питання про фінансову інфраструктуру. Це питання економічної справедливості, чи ми створюємо фінансові системи, що обслуговують усе людство або тільки привілейованих.

Застереження: Інформація, надана в цій статті, є виключно освітньою і не повинна розглядатися як фінансова або юридична консультація. Завжди проводьте власні дослідження або звертайтеся до фахівців перед тим, як працювати з криптовалютними активами.
Останні дослідницькі статті
Показати всі дослідницькі статті
Схожі дослідницькі статті
Поза межами торгових майданчиків: Як криптовалюта змінює фінансовий доступ у країнах Глобального Півдня | Yellow.com