Một vài ngày trước WhiteRock giới thiệu một nền tảng mã hóa cổ phiếu và trái phiếu từ NYSE, Nasdaq, và LSE. Đây đánh dấu lần đầu tiên sự tích hợp đáng kể giữa tài chính truyền thống với tài chính phi tập trung (DeFi), tạo ra một hệ sinh thái tài chính toàn cầu liền mạch và dễ tiếp cận cho các nhà đầu tư trên toàn thế giới. Thời điểm tuyệt vời để tìm hiểu thêm về mã hóa.
Tài sản thực tế (RWA) có thể có một cuộc sống thứ hai tuyệt vời trong thế giới công nghệ blockchain. Mã hóa, quá trình chuyển quyền sở hữu tài sản thành một mã số kỹ thuật số trên blockchain, đang sẵn sàng cách mạng hóa sở hữu bất động sản và thị trường tài chính.
Đó là một bước ngoặt mà thậm chí Satoshi cũng không thể lường trước được. Thứ gì đó tồn tại trong thế giới thực, cũng tồn tại trong thế giới kỹ thuật số, và điều đó mở ra hàng loạt khả năng mới.
Tiềm năng chuyển đổi của mã hóa tài sản cực kỳ rộng lớn, có ý nghĩa đối với bất động sản, tài chính và xa hơn nữa.
Khái niệm về Mã hóa trong Blockchain
Mã hóa trong blockchain liên quan đến việc tạo ra một đại diện kỹ thuật số của một tài sản thực trên sổ cái phân tán. Không giống như quản lý tài sản truyền thống, thường liên quan đến giấy tờ phức tạp và các trung gian, mã hóa trên blockchain cung cấp một cách tiếp cận trực tiếp, minh bạch và có thể chia sẻ cao đối với quyền sở hữu và chuyển nhượng tài sản. Bạn không cần đến giấy tờ và bộ máy quan liêu, thật tuyệt vời phải không?
Hành trình của RWA bắt đầu kể từ sự gia tăng của các loại tiền điện tử như Bitcoin, nhưng nó nhanh chóng mở rộng ra ngoài các loại tiền kỹ thuật số.
Ngày nay, khái niệm này bao gồm nhiều loại tài sản, từ bất động sản và hàng hóa đến các công cụ tài chính và thậm chí cả tài sản trí tuệ.
Hiểu về Mã hóa Tài sản Thực
Tài sản thực có thể được mã hóa bao gồm tài sản hữu hình như bất động sản và hàng hóa, cũng như tài sản vô hình như cổ phiếu, trái phiếu và quyền sở hữu trí tuệ.
Về cơ bản, bạn có thể có bất cứ thứ gì trong thế giới thực được mã hóa. Thậm chí cả những con lợn ở trang trại, hay các thẻ poker trong sòng bạc có thể trở thành RWA.
Quá trình mã hóa thường bao gồm một số bước quan trọng:
- Xác định và Định giá tài sản
- Cấu trúc Pháp lý
- Tạo mã thông qua Hợp đồng Thông minh
- Phát hành mã thông qua một Nền tảng Blockchain
- Giao dịch trên thị trường thứ cấp
Quá trình này dựa rất nhiều vào công nghệ blockchain và hợp đồng thông minh. Ethereum, với khả năng hợp đồng thông minh bền vững của nó, đã là một lựa chọn phổ biến cho nhiều dự án mã hóa. Tuy nhiên, các nền tảng khác như Binance Smart Chain và Solana cũng đang thu hút nhờ độ thông lượng cao và chi phí giao dịch thấp hơn.
Mã hóa Bất động sản
Ngành bất động sản đã nhanh chóng đón nhận mã hóa, nhận thấy tiềm năng để giải quyết những thách thức lâu dài của ngành. Hãy chỉ kể đến một trong số đó. Quyền sở hữu phân đoạn, hỗ trợ bởi mã hóa, cho phép các nhà đầu tư sở hữu một phần của tài sản, giảm đáng kể rào cản gia nhập cho đầu tư bất động sản. Nó giống như mua cổ phiếu của Apple hay Nvidia. Khả năng bạn mua cả công ty là gì? Nhưng bạn có thể sở hữu một phần của nó. Điều tương tự với bất động sản. Mã hóa mang lại cơ hội để mua một 'cổ phần' trong bất động sản đắt đỏ.
Ví dụ, Resort St. Regis Aspen ở Colorado đã trở thành tiêu điểm khi mã hóa 18 triệu USD vốn chủ sở hữu trong tài sản này. Các nhà đầu tư có thể mua mã thông báo đại diện cho quyền sở hữu, nhận các lợi ích từ sự tăng giá của tài sản và doanh thu mà không cần tới quyền sở hữu đầy đủ.
Các lợi ích vượt qua khả năng truy cập. Bất động sản mã hóa cung cấp thanh khoản tốt hơn, khi mã thông báo có thể được giao dịch dễ dàng hơn so với tài sản bất động sản truyền thống. Nó cũng mang lại sự minh bạch cao hơn, với tất cả các giao dịch và hồ sơ sở hữu được lưu trữ bất biến trên blockchain.
Tuy nhiên, khung pháp lý cho bất động sản mã hóa vẫn còn phức tạp. Các khu vực pháp lý khác nhau có cách tiếp cận khác nhau, một số đón nhận công nghệ và một số khác lại thận trọng hơn. Ủy ban chứng khoán và giao dịch Hoa Kỳ (SEC), chẳng hạn, đã chỉ ra rằng nhiều mã thông báo bất động sản có thể được phân loại là chứng khoán, chịu sự điều chỉnh hiện có.
Mã hóa trong Tài chính
Ngành tài chính cũng là một lĩnh vực mà mã hóa đang có bước nhảy vọt đáng kể. Những công cụ tài chính truyền thống như cổ phiếu và trái phiếu giờ đây có thể được biểu thị dưới dạng mã thông báo trên một blockchain, mang lại nhiều lợi ích hơn so với các hệ thống truyền thống.
Cổ phiếu và cổ phần tồn tại từ lâu đời, vậy lý do gì để mã hóa chúng, có người có thể hỏi.
Không nhanh vậy, hãy nhìn vào một số hệ quả.
Đầu tiên, cổ phiếu mã hóa có thể được giao dịch 24/7, loại bỏ các ràng buộc của giờ làm thị trường truyền thống. Nếu bạn thức dậy giữa đêm với quyết định đột ngột mua hay bán vài cổ phiếu, thực tế rằng sàn giao dịch không hoạt động không nên ngăn cản bạn.
Nhưng còn nhiều hơn thế. RWAs trong tài chính cũng cho phép quyền sở hữu phân đoạn của các cổ phiếu có giá trị cao, làm cho tài sản cao cấp có thể tiếp cận được hơn với các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Các công ty như DX.Exchange đã tiên phong các nền tảng để giao dịch các phiên bản mã hóa của cổ phiếu trong các công ty lớn như Apple và Tesla. Thường có một rào cản khá lớn để truy cập vào các cổ phiếu cao cấp, nhưng RWA trong tài chính có thể xóa bỏ, hoặc ít nhất là làm giảm điều này. Bạn có thể tham gia vào thị trường cổ phiếu chỉ với vài đồng.
Trong thị trường trái phiếu, mã hóa hứa hẹn sẽ tinh giản quá trình phát hành và giao dịch. Bond-i của Ngân hàng Thế giới, một công cụ nợ hoạt động trên blockchain, đã huy động được 110 triệu AUD trong lần phát hành đầu tiên, minh chứng cho tiềm năng của công nghệ này trong tài chính toàn cầu.
Các lợi thế của tài sản tài chính được mã hóa bao gồm:
- Tăng thanh khoản và thời gian thanh toán nhanh hơn
- Giảm chi phí nhờ giảm thiểu trung gian
- Tăng cường tính minh bạch và khả năng kiểm toán
- Tiếp cận tốt hơn tới thị trường toàn cầu
Nhưng không gì là hoàn hảo. Cũng như RWA trong tài chính. Lợi ích tuyệt vời của chúng đi kèm với những thách thức riêng của chúng. Biến động thị trường, sự không chắc chắn về mặt pháp lý, và yêu cầu các biện pháp bảo mật mạnh mẽ để chống lại các vụ hack và gian lận - để chỉ mới một vài thôi.
Vai trò của Hợp đồng Thông minh và Mạng lưới Blockchain
Sẽ không có RWA nếu không có các hợp đồng thông minh. Các đoạn mã kỳ lạ này đóng vai trò quan trọng trong mã hóa tài sản.
Các hợp đồng tự thực thi với các điều khoản của thỏa thuận được viết trực tiếp vào mã tự động hóa nhiều khía cạnh của phát hành, giao dịch và quản lý mã thông báo. Chẳng hạn, một hợp đồng thông minh cho một tài sản bất động sản mã hóa có thể tự động phân phối thu nhập từ cho thuê cho các chủ sở hữu mã thông báo hoặc thực hiện chuyển nhượng quyền sở hữu.
Các mạng lưới blockchain khác nhau cung cấp các tính năng khác nhau cho mã hóa tài sản.
Ethereum chắc chắn là nền tảng được sử dụng rộng rãi nhất cho mã hóa, nổi tiếng với khả năng hợp đồng thông minh mạnh mẽ của nó. Hợp đồng thông minh xuất hiện lần đầu trên Ethereum, và nhiều nhà phát triển vẫn coi blockchain Ethereum là vượt trội cho lập trình hợp đồng thông minh.
Binance Smart Chain cung cấp tốc độ giao dịch nhanh hơn và chi phí thấp hơn, hấp dẫn cho giao dịch khối lượng lớn các tài sản mã hóa. Và nhiều nhà phát triển tin rằng việc ở gần gã khổng lồ giao dịch Binance đảm bảo một tương lai tươi sáng và an toàn.
Solana nổi tiếng với tốc độ xử lý cao, làm cho nó phù hợp cho các ứng dụng yêu cầu giao dịch nhanh chóng.
Mỗi nền tảng có điểm mạnh và điểm yếu của chúng, và lựa chọn thường phụ thuộc vào yêu cầu cụ thể của dự án mã hóa.
Thách thức và Rủi ro
Con đường đến sự áp dụng rộng rãi của mã hóa tài sản thực không phải là không có các chướng ngại vật.
Khung pháp lý là điều đầu tiên nghĩ tới.
Khi mã hóa làm mờ ranh giới giữa các lớp tài sản truyền thống và mã thông báo kỹ thuật số, các cơ quan quản lý trên toàn thế giới đang đặt ra những câu hỏi khó về cách phân loại và giám sát các công cụ mới này.
Sự không chắc chắn về pháp lý này có thể tạo ra sự do dự giữa các nhà phát hành và nhà đầu tư, có thể làm chậm sự tăng trưởng của thị trường mã hóa. Và như chúng ta có thể thấy trên thị trường tiền điện tử, các khó khăn pháp lý có thể gây hại cho cả các nhà phát triển lẫn người dùng.
Các rào cản công nghệ cũng là một thách thức đáng kể. Trong khi công nghệ blockchain đã chứng minh mạnh mẽ trong nhiều ứng dụng, đảm bảo an ninh và khả năng mở rộng của các mạng lưới xử lý các tài sản thực có giá trị cao vẫn còn là một vấn đề quan tâm. Các vụ hack nổi tiếng và các lỗ hổng hợp đồng thông minh trong
không gian crypto đã nhấn mạnh nhu cầu cần các biện pháp bảo mật tuyệt đối trong các nền tảng mã hóa.
Rủi ro thị trường là vấn đề kế tiếp. Thị trường tài sản truyền thống đã phức tạp nhưng lĩnh vực crypto còn biến động hơn nữa.
Đôi khi giá trị của các tài sản mã hóa có thể biến động nhanh chóng, và các biến động đó có thể không liên quan đến giá trị cơ bản của tài sản. Hãy nhìn vào điều gì xảy ra với Bitcoin, nó thường chỉ là nạn nhân của sự chuyển biến tình cảm trong thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn.
Sự biến động này có thể đặc biệt thách thức đối với các nhà đầu tư quen thuộc với sự ổn định tương đối của thị trường bất động sản hoặc trái phiếu truyền thống. Bạn không muốn bất động sản của mình nhảy lên xuống như Bitcoin, đúng không?
Và một điều nữa. Công nghệ RWA là mới, và nhiều nhà đầu tư tiềm năng thậm chí cả một số chuyên gia tài chính chưa hiểu sâu về công nghệ và các ảnh hưởng của nó. Kết quả là sự hiểu nhầm, hoài nghi, và trong một số trường hợp, dễ bị tổn thương bởi các chương trình lừa đảo giả danh các dự án mã hóa hợp pháp có thể xảy ra.
Cuối cùng nhưng không kém phần quan trọng. Mọi luật sư có thể nói rằng sẽ có rất nhiều rắc rối khi cố gắng tích hợp các tài sản mã hóa mới ra đời với các hệ thống tài chính và pháp lý hiện có. Quyền của những người đã mua cổ phần của mình tại văn phòng thực của Wall Street và những người đã mua chúng qua một ứng dụng DeFi trên điện thoại thông minh của họ nên bình đẳng. Nhưng điều đó không dễ dàng đạt được. Và thuế là một trở ngại khác.
Lấp đầy khoảng trống giữa hệ thống cũ... Cộng tác giữa các nhà công nghệ, chuyên gia pháp lý và các nhà hoạch định chính sách sẽ là cần thiết cho các mô hình tài chính mới. Và còn một chặng đường dài phía trước trước khi tất cả các tài sản thực được giải quyết.
Triển Vọng Và Xu Hướng Tương Lai
Bất chấp những thách thức này, tương lai của việc mã hóa tài sản có vẻ đầy hứa hẹn.
Các xu hướng nổi lên cho thấy sự gia tăng trong việc chấp nhận và tinh chỉnh công nghệ này. Các tổ chức tài chính lớn và các công ty đầu tư đã bắt đầu khám phá việc mã hóa tài sản, và xu hướng này dự kiến sẽ tăng tốc khi những bất định về pháp lý được giải quyết.
Một xu hướng khác mang lại hy vọng là sự mở rộng của tài sản thực vượt ra ngoài bất động sản và các công cụ tài chính. Chúng ta có thể sắp thấy việc mã hóa nhiều loại tài sản đa dạng, từ nghệ thuật cao cấp và đồ sưu tầm đến quyền sở hữu trí tuệ và thậm chí là vốn con người. Đó là một thế giới mới dũng cảm, nơi mà tài sản mã hóa có thể trở nên quan trọng như NFT và các sản phẩm blockchain khác.
Khả năng tương tác là một xu hướng quan trọng khác trên chân trời. Khi các mạng lưới blockchain khác nhau và các nền tảng mã hóa tài sản ngày một phát triển, việc phát triển các giải pháp tương tác chuỗi chéo sẽ trở nên quan trọng. Khả năng tương tác nâng cao có thể cải thiện đáng kể tính thanh khoản và các tùy chọn giao dịch cho tài sản được mã hóa, làm cho chúng hấp dẫn hơn nữa đối với các nhà đầu tư.
Sự hội tụ của tài sản thực được mã hóa với các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) là một triển vọng thú vị khác. Sự giao thoa này có thể dẫn đến sự ra đời của các sản phẩm và dịch vụ tài chính mới, chẳng hạn như việc sử dụng bất động sản được mã hóa làm tài sản thế chấp cho các khoản vay DeFi hoặc tạo ra các sản phẩm phái sinh dựa trên hàng hóa được mã hóa.
Đầu tư vào tác động môi trường và xã hội cũng có thể được thúc đẩy nhờ mã hóa. Bằng cách hạ thấp các rào cản gia nhập và cho phép quyền sở hữu phân đoạn, mã hóa có thể tạo điều kiện cho việc đầu tư vào các dự án bền vững và sáng kiến tác động xã hội. Sự dân chủ hóa trong việc đầu tư vào tác động có thể dẫn tới việc chuyển nhiều vốn hơn để giải quyết các thách thức toàn cầu như biến đổi khí hậu và bất bình đẳng xã hội.
Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là sự chuyển đổi này sẽ không diễn ra trong một sớm một chiều. Sự phát triển của việc mã hóa tài sản có thể sẽ là một quá trình dần dần, với những giai đoạn đổi mới nhanh chóng xen kẽ với sự củng cố và thích ứng quy định. Khi công nghệ phát triển và các thực hành tốt nhất xuất hiện, chúng ta có thể mong đợi sẽ thấy nhiều tiêu chuẩn hóa hơn trong các quy trình và nền tảng mã hóa, thúc đẩy sự chấp nhận rộng rãi hơn.
Mặc dù vẫn còn một số thách thức, nhưng những lợi ích tiềm năng của việc mã hóa tài sản thực là quá lớn để bỏ qua.
Khi công nghệ tiến bộ, quy định phát triển và các bên tham gia thị trường trở nên thoải mái hơn với khái niệm này, mã hóa tài sản có tất cả cơ hội để định nghĩa lại cách chúng ta nhìn nhận, giao dịch và nhận giá trị từ thế giới xung quanh.