Tài chính Phi tập trung (DeFi) thật kỳ diệu. Không ngân hàng, không điểm tín dụng, chỉ có bạn và blockchain. Nó rất tốt cho nhiều mục đích, bao gồm cả việc mà nhiều người cần nhất: vay tiền. Nghe có vẻ quá tốt để trở thành sự thật, đúng không? Không. Nó thực sự hoạt động.
DeFi đang làm rung chuyển các hệ thống ngân hàng truyền thống. Về cơ bản, DeFi cung cấp các dịch vụ tài chính mà không cần trung gian.
Tất cả đều được hỗ trợ bởi công nghệ blockchain. Và những kỳ diệu công nghệ như hợp đồng thông minh, nhưng chúng ta sẽ quay lại với điều đó sau.
Vay tiền trong DeFi ngày càng trở nên phổ biến. Tại sao? Bởi vì nó cung cấp lối vào thanh khoản mà không cần thủ tục giấy tờ rườm rà. Mọi người đang chuyển sang các nền tảng DeFi để vay tài sản sử dụng tiền mã hóa làm tài sản thế chấp. Nó nhanh chóng, minh bạch và thường dễ tiếp cận hơn.
Thế nào mà như vậy? Chà, các ngân hàng truyền thống yêu cầu kiểm tra tín dụng và quy trình phê duyệt lâu dài. DeFi cắt ngắn bức tường đó với hợp đồng thông minh và thuật toán. Trong DeFi, tài sản thế chấp của bạn được khóa trong một hợp đồng thông minh. Điều này đảm bảo an ninh và tin cậy mà không cần có một chính quyền trung ương.
Nhưng không phải tất cả đều là hoa hồng và cầu vồng, như bạn có thể đã đoán. Vay DeFi đi kèm với bộ rủi ro và phức tạp riêng của nó.
Hiểu rõ những rủi ro này là rất quan trọng trước khi bắt đầu. Rốt cuộc, chúng ta đang xử lý tài sản biến động và công nghệ tiên tiến ở giai đoạn phát triển vẫn còn khá sớm.
Đây là Hướng dẫn Tối ưu của bạn để vay trong DeFi qua 10 bước đơn giản.
1. Hiểu Về Trò Chơi Tài Sản Thế Chấp
Trong DeFi, tài sản thế chấp là vua. Xin lỗi cho sự so sánh không thích đáng, nhưng nó giống như người bảo vệ ở câu lạc bộ – nếu không có nó, bạn sẽ không được vào cửa.
Đây là cách nó hoạt động: bạn gửi một số tài sản tiền mã hóa của mình dưới dạng tài sản thế chấp, và đổi lại bạn có thể vay các tài sản khác.
Giống như khi bạn có một ngôi nhà, nhưng muốn có tiền để mua ngôi nhà khác, bạn đến ngân hàng và thế chấp ngôi nhà để mua cái khác.
Đơn giản, phải không? Chà, không nhanh đến thế.
Phần phức tạp của việc vay DeFi là tỷ lệ vay-trên-giá trị (LTV). Đây là phần trăm giá trị tài sản thế chấp của bạn mà bạn có thể vay. Ví dụ, nếu bạn gửi $1000 giá trị ETH và giao thức có tỷ lệ LTV là 75%, bạn có thể vay tối đa $750.
Nhưng đây là lúc nó trở nên thú vị - giá tiền mã hóa rất biến động. Nếu giá trị tài sản thế chấp của bạn giảm, khoản vay của bạn có thể bị thanh lý nhanh hơn bạn có thể nói "to the moon."
Đó là lý do tại sao hầu hết các giao thức DeFi sử dụng tài sản thế chấp cao. Bạn thường phải đặt tài sản thế chấp nhiều hơn số bạn đang vay. Nghe có vẻ ngược đời, nhưng đó là một lớp đệm an toàn cho giao thức.
Và đừng quên về các loại tài sản thế chấp khác nhau. Một số giao thức chỉ chấp nhận các tiền mã hóa chính thống như ETH hoặc WBTC. Những giao thức khác linh hoạt hơn, cho phép sử dụng các alt-coin hoặc thậm chí NFT.
Cuối cùng, hãy chú ý đến hệ số tài sản thế chấp. Điều này xác định bao nhiêu phần giá trị của mỗi tài sản có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp. Nó khác nhau giữa các tài sản và giao thức, vì vậy hãy nghiên cứu kỹ.
Hãy làm quen với các dịch vụ DeFi khác nhau trước khi đưa ra quyết định nghiêm túc.
2. Chú Ý Đến Lãi Suất
Bây giờ hãy tìm hiểu chi phí vay trong DeFi. Không giống như các khoản vay ngân hàng của ông nội bạn, lãi suất DeFi là một trò chơi hoàn toàn khác.
Đầu tiên, lãi suất DeFi thường là biến động. Chúng có thể thay đổi nhanh hơn một con tắc kè hoa trên sàn nhảy disco. Tại sao? Bởi vì chúng được quyết định bởi cung và cầu trong hồ bơi cho vay.
Đây là thỏa thuận: khi có nhu cầu cao để vay một tài sản cụ thể, lãi suất tăng. Khi nhu cầu giảm, lãi suất cũng sẽ giảm. Nó giống như một cuộc đấu giá không có hồi kết.
Nhưng chờ đã, còn nhiều hơn nữa!
Một số giao thức sử dụng các mô hình lãi suất thuật toán. Những công thức toán học phức tạp này sẽ tự động điều chỉnh lãi suất dựa trên tỷ lệ sử dụng hồ bơi cho vay.
Ví dụ, Compound sử dụng một mô hình mà lãi suất bắt đầu thấp khi tỷ lệ sử dụng hồ bơi thấp, sau đó tăng dần khi sử dụng tăng lên. Nó giống như việc giá vé taxi tăng đột biến đối với các khoản vay.
Và đừng quên sự khác biệt giữa APR và APY. APR là lãi suất đơn giản, trong khi APY tính cả lãi kép. Trong DeFi, bạn thường thấy các APY rất cao vì sự cộng gộp thường xuyên.
Một số giao thức cũng có khái niệm "APY vay." Đây là lãi suất thực tế bạn trả khi tính cả phần thưởng bạn nhận được khi vay.
Vâng, bạn nghe đúng đấy – một số giao thức thưởng cho bạn khi vay!
DeFi thực sự là một kỳ quan. Và có lẽ, là điểm kết thúc của hệ thống ngân hàng truyền thống. Nhưng chưa phải bây giờ.
3. Cảnh Giác Với Thanh Lý
Chà, đã đến lúc nói về bóng ma của vay DeFi – thanh lý. Nó là thứ khiến người vay mất ngủ vào ban đêm, và với lý do chính đáng. Đặc biệt là những người mới bắt đầu đang chỉ đang mở đường qua chân trời mở của DeFi.
Thanh lý xảy ra khi giá trị tài sản thế chấp của bạn giảm xuống dưới một ngưỡng nhất định. Nó giống như cuộc gọi ký quỹ trong tài chính truyền thống nhưng ở mức độ mạnh mẽ hơn.
Đây là cách hoạt động thường gặp. Giả sử bạn đã vay $750 so với $1000 ETH (chúng tôi đã giải thích trước đó về cách hoạt động của loan-to-value). Nếu giá của ETH giảm và tài sản thế chấp của bạn hiện chỉ có giá trị $900, bạn có thể bị thanh lý.
Ngưỡng thanh lý thay đổi giữa các giao thức, nhưng thường vào khoảng 150% của số tiền vay. Một số giao thức sẽ thanh lý vị thế của bạn hoàn toàn, trong khi một số khác chỉ thanh lý đủ để đưa bạn trở lại trên ngưỡng.
Và đây là điều bất lợi – các cuộc thanh lý thường kèm theo hình phạt. Bạn có thể mất một phần % tài sản thế chấp ngoài việc có khoản vay bị đóng.
Nhưng chờ đã, cục diện còn tệ hơn. Trong thời gian có thị trường biến động cao, bạn có thể bị thanh lý ngay cả khi giá chỉ giảm một giây. Vâng, nó nhanh đến thế. Tùy thuộc vào giao thức DeFi cụ thể, tất nhiên. Nhưng đôi khi ván bài có thể là thô lỗ thực sự.
Để tránh thanh lý, bạn cần theo dõi chặt chẽ yếu tố sức khỏe của bạn. Đây là một chỉ số cho thấy mức độ gần gũi của bạn đối với thanh lý. Nếu nó giảm quá thấp, bạn cần hoặc thêm thêm tài sản thế chấp hoặc trả lại một phần khoản vay của bạn.
Một số giao thức đang cố gắng nhân ái và thân thiện hơn với người dùng. Họ cung cấp các tính năng bảo vệ thanh lý.
Ví dụ, Aave có một "yếu tố sức khỏe" cung cấp cho bạn một vùng đệm trước khi bị thanh lý.
MakerDAO cho phép bạn thiết lập kích hoạt tự động để thêm tài sản thế chấp nếu bạn đến gần thanh lý.
Nhớ rằng, trong DeFi, bạn là người quản lý rủi ro của chính mình. Không có ngân hàng nào để gọi xin gia hạn hay để giải thích lý do của bạn. Một khi bạn đạt đến ngưỡng thanh lý đó, trò chơi kết thúc.
4. Chọn Giao Thức Của Bạn Một Cách Khôn Ngoan
Không phải tất cả các giao thức cho vay DeFi đều được tạo ra như nhau. Một số có thể rất kém thân thiện, đặc biệt là đối với các nhà đầu tư mới. Chọn đúng có thể có ý nghĩa giữa việc điều khiển êm ả và một vụ đắm tàu tài chính.
Đầu tiên, hãy nói về những ông lớn.
Aave, Compound và MakerDAO giống như bộ ba thần thánh của vay DeFi. Họ đã có bề dày kinh nghiệm và có một hồ sơ về an toàn.
Nhưng đừng coi thường những người mới xuất hiện. Các giao thức như Liquity và Alchemix đang làm mọi thứ thú vị với các tính năng sáng tạo. Liquity cung cấp các khoản vay không lãi suất, trong khi Alchemix cho phép bạn vay dựa trên lợi nhuận trong tương lai, một tính năng khá độc đáo.
An ninh cần được ưu tiên hàng đầu của bạn. Tìm kiếm các giao thức đã được kiểm tra bởi các công ty uy tín. Ví đa chữ ký, tiền thưởng tìm lỗi và bảo hiểm là những dấu hiệu tốt.
Cũng cần chú ý đến mô hình quản trị.
Nó có thực sự phân quyền, hay có một nhóm nhỏ đang điều khiển? Điều này có thể ảnh hưởng đến mọi thứ từ lãi suất đến cập nhật giao thức. Nhớ rằng, DeFi không chỉ là một ngân hàng ảo. Có triết lý phân quyền, và nó có lý do cho điều đó.
Thanh khoản là một yếu tố quan trọng khác. Một giao thức với hồ bơi thanh khoản sâu có nghĩa là bạn ít có nguy cơ đối mặt với sự trượt giá cao hay thiếu thanh khoản.
Đừng quên về trải nghiệm người dùng. Một số giao thức có giao diện gọn gàng, giúp việc vay một cách nhẹ nhàng. Những giao thức khác thì không nhiều như vậy. Nếu bạn không thoải mái khi điều hướng một DApp phức tạp, bạn có thể muốn gắn bó với các tùy chọn thân thiện với người dùng hơn.
Cuối cùng, hãy xem xét hệ sinh thái.
Một số giao thức tương thích tốt với các dịch vụ DeFi khác, mở ra nhiều cơ hội cho canh tác lợi tức hoặc các chiến lược đòn bẩy.
Nhớ rằng, giao thức "tốt nhất" phụ thuộc vào nhu cầu cụ thể của bạn. Bạn đang tìm kiếm lãi suất thấp nhất? LTV cao nhất? Tùy chọn tài sản thế chấp ổn định nhất? Nghiên cứu kỹ và chọn lựa kỹ lưỡng.
5. Hiểu Các Rủi Ro
Được rồi, đến lúc kiểm tra thực tế rồi.
Vay DeFi phức tạp, đòi hỏi nghiên cứu và kiến thức. Và bạn nên đạt được tất cả những điều đó trước khi tham gia trò chơi và có thể mất tiền của bạn.
Có một số rủi ro nghiêm trọng bạn cần nắm bắt.
Đầu tiên và quan trọng nhất: rủi ro hợp đồng thông minh. Các giao thức này chỉ an toàn như mã mà chúng được xây dựng trên. Ngay cả với các cuộc kiểm toán, luôn luôn có cơ hội có lỗi hoặc điểm yếu. Chỉ cần hỏi những ai đã bị "rekt" trong các vụ hack DeFi qua nhiều năm.
Sau đó có rủi ro oracle. Các giao thức DeFi phụ thuộc vào oracles để lấy dữ liệu giá. Nếu một oracle bị thao túng hoặc hỏng, nó có thể kích hoạt các cuộc thanh lý không cần thiết hoặc những bất ngờ khó chịu khác.
Đừng quên rủi ro pháp lý. SEC và các cơ quan giám sát khác đang bắt đầu quan tâm đến DeFi. Một cuộc đàn áp pháp lý đột ngột có thể đảo lộn hoàn toàn chiến lược vay của bạn. Khả năng xảy ra thấp hơn với một giao thức DeFi đã được thành lập, như Aave, Compound và MakerDAO. Nhưng có những cuộc phiêu lưu rủi ro tốt hơn nên tránh. Một lần nữa, đừng lười biếng và thực hiện nghiên cứu kỹ trước khi bắt đầu.
Mất mát tạm thời là một con thú khác cần theo dõi, đặc biệt nếu bạn đang dùng quỹ đã vay để cung cấp thanh khoản. Nó giống như sự lạm phát vô hình ăn mòn lợi nhuận của bạn.
Và đừng quên rủi ro thị trường đã cũ. Tiền mã hóa rất dễ biến động, và một xu hướng giảm mạnh đột ngột có thể đẩy bạn thẳng tới thành phố thanh lý.
Còn có rủi ro của tập trung. Một số giao thức có các khóa hành chính hoặc tính năng có thể nâng cấp có thể bị khai thác nếu sử dụng không đúng cách. Sure, here is the translation following your guideline:
Nội dung: rơi vào tay kẻ xấu. Đừng giao phó số lượng lớn token cho một giao thức nếu nó không hiển nhiên đáng tin cậy 100%.
Cuối cùng, là bạn. Đúng vậy, bạn đó. Lỗi người dùng là một rủi ro lớn trong DeFi. Chỉ một cú click sai, một dấu thập phân sai vị trí, và xì hơi – tiền của bạn có thể biến mất mãi mãi. Hãy nghiên cứu cẩn thận, chuẩn bị tốt, đừng quyết định theo cảm xúc.
6. Làm Chủ Nghệ Thuật Đòn Bẩy
Hãy nói về chiêu trò ưa thích của mọi người trong DeFi – đòn bẩy. Nó giống như steroid tài chính, có khả năng gia tăng lợi nhuận của bạn... hoặc thua lỗ của bạn.
Đây là ý tưởng cơ bản: bạn gửi một số tài sản thế chấp, vay dựa trên nó, sau đó sử dụng số tiền vay làm tài sản thế chấp để vay thêm. Lặp lại đến khi bạn đang sử dụng hết mức đòn bẩy.
Đúng vậy, điều đó phức tạp giống như chơi cờ, nhưng những người biết rõ cuộc chơi của mình có thể thắng lớn.
Một số nhà giao dịch sử dụng số tiền vay để cung cấp thanh khoản hoặc tham gia trồng lợi nhuận, có thể kiếm được nhiều hơn lãi suất họ đang trả. Nó giống như mượn tiền để kiếm tiền. Bạn có thể nhìn điều này ở một góc độ hơi khác, nếu bạn nhớ cách mà các ngân hàng truyền thống kiếm tiền.
Dù sao đi nữa, có các giao thức DeFi dành riêng cho loại trò chơi này.
Các nền tảng như dYdX và Fulcrum được xây dựng đặc biệt để giao dịch đòn bẩy. Chúng cho phép bạn thực hiện các vị thế sử dụng đòn bẩy chỉ với vài cú click. Nó giống như chơi với thuốc nổ tài chính.
Bạn cần nhớ rằng đòn bẩy là con dao hai lưỡi. Trong khi nó có thể nhân lên lợi nhuận của bạn, nó cũng có thể nhân lên thiệt hại của bạn. Một biến động giá nhỏ theo hướng sai có thể xóa sạch toàn bộ vị thế của bạn. Bạn cần trở thành một người chuyên nghiệp để chơi trò này.
Và đừng quên về việc thanh lý dây chuyền. Trong một đợt suy giảm thị trường, các vị thế đòn bẩy bắt đầu bị thanh lý, điều này kéo giá xuống thấp hơn nữa, gây ra nhiều thanh lý hơn. Đó là một vòng luẩn quẩn có thể biến một sự giảm nhẹ thành sự sụp đổ.
Nhưng DeFi rất rộng lớn và đa dạng. Một số giao thức cung cấp "flash loans" cho phép bạn vay, sử dụng, và hoàn trả tiền tất cả trong một giao dịch duy nhất.
Các giao thức này có thể được sử dụng để kinh doanh chênh lệch giá hoặc tháo dỡ các vị thế đòn bẩy phức tạp.
Hãy nhớ rằng, với đòn bẩy lớn đi kèm với trách nhiệm lớn. Luôn sử dụng lệnh stop-loss và đừng cược hết tài sản của bạn vào một vị thế sử dụng đòn bẩy. Và vì lòng yêu mến Satoshi, đừng sử dụng đòn bẩy nếu bạn không hoàn toàn hiểu bạn đang làm gì.
7. Dẫn Đầu Thế Giới Stablecoins
Trong thế giới vay mượn của DeFi, stablecoin là người bạn tốt nhất của bạn.
Các token này được tạo ra để luôn duy trì neo của chúng với một đơn vị tiền tệ thực tế, thường là Đô la Mỹ. Chúng giống như bình yên trong cơn bão biến động của tiền điện tử.
Hầu hết các giao thức cho vay DeFi cho phép bạn vay stablecoin dựa trên tài sản crypto biến động của bạn. Đây là cách phổ biến để truy cập thanh khoản mà không cần bán BTC hoặc ETH quý giá của bạn.
Nhưng không phải tất cả stablecoin đều được tạo ra như nhau. Bạn có các stablecoin tập trung như USDT và USDC, được bảo đảm bằng tài sản thực tế. Sau đó, có các stablecoin thuật toán như DAI, duy trì sự neo thông qua các hợp đồng thông minh và sự bảo lãnh. Cũng có các stablecoin được bảo lãnh bằng vàng (và neo với vàng) như PAX Gold.
Một số giao thức thậm chí cho phép bạn tạo stablecoin của riêng mình. MakerDAO's DAI là cựu trào trong lĩnh vực này, nhưng các nền tảng mới như Liquity với LUSD của họ đang tham gia vào bữa tiệc.
Vay bằng stablecoin có thể là một chiến lược vững chắc để tránh rủi ro bị thanh lý.
Do giá trị của khoản nợ của bạn không biến động, bạn chỉ cần lo lắng về giá trị của tài sản thế chấp của bạn. Vì vậy, một nửa công việc đau đầu của bạn đã biến mất. Không quá tồi.
Nhưng hãy cẩn thận với các sự kiện mất liên kết. Ngay cả stablecoin cũng có thể mất liên kết trong điều kiện thị trường cực đoan. Hãy hỏi bất kỳ ai đang giữ UST trong thời điểm sụp đổ của Terra.
Một số giao thức cung cấp lãi suất tốt hơn khi vay một số stablecoin nhất định. Ví dụ, bạn có thể nhận được lãi suất thấp hơn khi vay DAI so với USDC trên cùng nền tảng.
Và đừng quên về các cơ hội sinh lời. Nhiều giao thức DeFi cung cấp APY hấp dẫn đối với việc cung cấp thanh khoản stablecoin. Đây là cách để đặt tiền vay của bạn làm việc.
Cuối cùng, luôn theo sát bối cảnh pháp lý.
Stablecoin đang trở thành mục tiêu chú ý của các nhà quản lý trên toàn thế giới. Một cuộc trấn áp có thể làm rung chuyển toàn bộ hệ sinh thái cho vay DeFi. Chẳng hạn, USDC đang tuân thủ các luật mới gần đây của Châu Âu, trong khi USDT đang gặp khó khăn.
8. Khám Phá Cho Vay Xuyên Chuỗi
Nếu bạn đã đọc đến đây, có lẽ bạn đã sẵn sàng cho chủ đề phức tạp hơn. Được rồi, chuẩn bị sẵn sàng vì chúng ta sắp đi vào nhiều chiều không gian.
Cho vay xuyên chuỗi giống như DeFi trên steroid, cho phép bạn truy cập thanh khoản trên các blockchain khác nhau. Mặc dù điều này nghe có vẻ điên rồ, vì chúng ta đều quen suy nghĩ theo cách giải quyết vấn đề trong các blockchain cụ thể, nhưng nó là hướng đi tuyệt vời để tiến lên.
Đây là thỏa thuận: thay vì bị giới hạn cho vay tài sản trên một chuỗi duy nhất, các giao thức xuyên chuỗi cho phép bạn sử dụng tài sản thế chấp trên một chuỗi để vay tài sản trên một chuỗi khác.
Nó giống như dịch chuyển tài chính.
Các nền tảng như THORChain và RenVM là những người tiên phong trong lĩnh vực này. Họ sử dụng các kỹ thuật mã hóa thông minh để cho phép các giao dịch xuyên chuỗi mà không cần tin cậy vào đối tác thứ ba.
Nhưng tại sao phải bận tâm với việc cho vay xuyên chuỗi? Đầu tiên, nó mở ra một thế giới hoàn toàn mới của các cơ hội kinh doanh chênh lệch giá. Bạn có thể tận dụng sự chênh lệch giá giữa các chuỗi mà không cần thực sự di chuyển tài sản của mình. Thủ thuật thông minh, phải không?
Nó cũng cho phép sử dụng vốn hiệu quả hơn. Có một số ETH nhưng cần một số token gốc Solana? Không cần bán và mua lại – chỉ cần sử dụng cho vay xuyên chuỗi.
Các giải pháp Layer 2 cũng đang tham gia vào hành động này. Các giao thức như dYdX trên StarkWare cho phép bạn vay với tính bảo mật của Ethereum nhưng với phí thấp hơn và giao dịch nhanh hơn.
Tất nhiên, những chân trời mới mang lại những thách thức mới. Cho vay xuyên chuỗi tăng thêm một lớp phức tạp và rủi ro. Bạn không chỉ đối diện với rủi ro hợp đồng thông minh trên một chuỗi, mà còn trên nhiều chuỗi cộng với cơ chế cầu nối.
Khả năng tương tác là chìa khóa trong lĩnh vực này. Tìm kiếm các giao thức hoạt động tốt với các giao thức khác và có hồ sơ theo dõi về các hoạt động xuyên chuỗi suôn sẻ.
Và đừng quên phí gas. Trong khi cho vay xuyên chuỗi có thể mở ra các cơ hội mới, bạn cần tính đến chi phí của các giao dịch trên nhiều chuỗi.
Cuối cùng, luôn theo sát các tiêu chuẩn mới nổi như giao thức Giao tiếp Liên Chuỗi (IBC). Đây có thể làm cho việc cho vay xuyên chuỗi trở nên liền mạch hơn trong tương lai.
9. Tối Đa Hóa Khả Năng Vay Của Bạn
Dưới đây là một số mẹo chuyên nghiệp để tận dụng tối đa giá trị từ tài sản thế chấp của bạn.
Đầu tiên: đa dạng hóa. Đừng đặt tất cả trứng vào một rổ. Bằng cách phân tán tài sản thế chấp của bạn qua nhiều giao thức khác nhau, bạn có thể giảm thiểu tác động của một sự kiện thanh lý đơn lẻ. Bạn càng quản lý nhiều tài sản, cơ hội cho tất cả chúng đều giảm đồng thời càng thấp.
Tiếp theo, học cách chơi trò chơi lãi suất. Một số giaoNội dung: yellow.com hàng ngày, nó tốt cho bạn. Không đùa đâu.
Cuối cùng, đừng tự mãn. Chỉ vì một chiến lược hiệu quả hôm qua không có nghĩa là nó sẽ hiệu quả vào ngày mai. Thường xuyên xem xét và điều chỉnh các vị trí vay để đảm bảo chúng vẫn phù hợp với mục tiêu và khả năng chịu rủi ro của bạn. Đừng ngại thử nghiệm, chỉ cần giới hạn số lượng tài sản có thể mất trong trường hợp có điều gì đó sai lầm.