Tỷ lệ altcoin đang hoạt động và giao dịch gần mức đáy mọi thời đại đã đạt 38% vào đầu tháng 3, theo nhà phân tích CryptoQuant Darkfost – vượt mức 37,8% ghi nhận sau cú sập FTX vào tháng 11/2022.
Vốn hóa thị trường altcoin rộng hơn đã contracted từ đỉnh 1,9 nghìn tỷ đô xuống khoảng 981 tỷ đô, mức giảm hơn 48%.
Chỉ số Crypto Fear and Greed ở mức 12/100 vào ngày 8/3, thấp nhất kể từ thị trường gấu 2022.
Bitcoin (BTC) tăng tỷ lệ thống trị lên khoảng 57%, và Chỉ số Altcoin Season của CoinMarketCap hiện ở mức 35 – rõ ràng nằm trong vùng “Bitcoin Season”, trong đó ngưỡng cho một “altcoin season” là từ 75 trở lên.
Dữ liệu cho thấy điều gì
Khối lượng giao dịch altcoin đã fell từ đỉnh 241 tỷ đô vào tháng 10/2025 xuống khoảng 99 tỷ đô, giảm 58%.
Open Interest trên các phái sinh altcoin giảm từ 170 tỷ đô xuống 69,5 tỷ đô trong cùng giai đoạn – cho thấy việc cắt giảm đòn bẩy phản ánh động thái giảm rủi ro trên diện rộng hơn là quá trình giảm đòn bẩy một cách trật tự.
Ethereum (ETH) đã giảm hơn 60% từ đỉnh lịch sử 4.950 đô xuống khoảng 1.971 đô.
Darkfost mô tả bối cảnh hiện tại là nơi “các điều kiện tổng thể vẫn bất lợi cho việc chấp nhận rủi ro”, lưu ý rằng khu vực altcoin là nơi phải gánh chịu hậu quả đầu tiên của dòng vốn rút ra.
Một số token cụ thể cho thấy quy mô sụt giảm: Ethena (ENA) giao dịch cao hơn 7% so với đáy lịch sử và thấp hơn 93% so với đỉnh 1,52 đô, trong khi World Liberty Financial chỉ cao hơn 6% so với đáy mọi thời đại.
Read also: Iran's New Supreme Leader Has IRGC Ties And A $7.8B Crypto War Chest
Tại sao điều này quan trọng
Đợt sụt giảm trùng với bối cảnh vĩ mô có ba áp lực đồng thời – chiến tranh Iran và cú sốc giá dầu, thị trường lao động Mỹ suy yếu, và lạm phát tiền lương dai dẳng – khiến Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục “án binh bất động” và làm cạn kiệt khẩu vị rủi ro trên các loại tài sản.
Altcoin, với vai trò là phân khúc beta cao nhất của thị trường tiền mã hóa, là nhóm chịu tổn thất nặng nề nhất.
Dưới bề mặt thị trường, có một số dấu hiệu thăm dò cho thấy tổ chức đang tích lũy. Nhà đầu tư Ethereum đã added thêm khoảng 252.142 ETH vào vị thế ròng tính đến ngày 1/3, tương đương mức tăng tích lũy 3.500% theo BeInCrypto.
Các ETF Bitcoin giao ngay hút về hơn 700 triệu đô dòng vốn vào đầu tháng 3. Việc dòng tiền này có chảy sang altcoin hay không sẽ phụ thuộc vào việc các điều kiện vĩ mô có ổn định trở lại – một biến số hoàn toàn nằm ngoài tầm kiểm soát của thị trường crypto.