Tỷ lệ altcoin còn hoạt động đang giao dịch gần mức thấp nhất mọi thời đại đã đạt 38% vào đầu tháng 3, theo phân tích của Darkfost từ CryptoQuant - vượt mức 37,8% được ghi nhận sau cú sập FTX vào tháng 11/2022.
Vốn hóa thị trường altcoin nói chung đã co lại từ đỉnh 1,9 nghìn tỷ USD xuống còn khoảng 981 tỷ USD, mức sụt giảm hơn 48%.
Chỉ số Crypto Fear and Greed ở mức 12/100 vào ngày 8/3, mức thấp nhất kể từ thị trường gấu năm 2022.
Độ thống trị của Bitcoin (BTC) đã tăng lên khoảng 57%, và Chỉ số Altcoin Season của CoinMarketCap hiện ở mức 35 - nằm chắc trong vùng “Bitcoin Season”, trong đó ngưỡng để được coi là “altcoin season” là 75 trở lên.
Dữ liệu cho thấy điều gì
Khối lượng giao dịch altcoin đã giảm từ đỉnh 241 tỷ USD vào tháng 10/2025 xuống còn khoảng 99 tỷ USD, tức giảm 58%.
Open Interest trên thị trường phái sinh altcoin giảm từ 170 tỷ USD xuống 69,5 tỷ USD trong cùng giai đoạn - cho thấy việc cắt giảm vị thế dùng đòn bẩy phản ánh tâm lý giảm rủi ro diện rộng, hơn là quá trình giảm đòn bẩy một cách có trật tự.
Ethereum (ETH) đã giảm hơn 60% từ đỉnh lịch sử 4.950 USD xuống còn khoảng 1.971 USD.
Darkfost mô tả bối cảnh hiện tại là một môi trường mà “các điều kiện tổng thể vẫn bất lợi cho việc chấp nhận rủi ro”, đồng thời lưu ý khu vực altcoin là nơi chịu tác động đầu tiên khi vốn bị rút ra.
Một số token cụ thể cho thấy mức độ nghiêm trọng: Ethena (ENA) giao dịch cao hơn đáy lịch sử 7% và thấp hơn đỉnh lịch sử 93% so với mức 1,52 USD, trong khi World Liberty Financial chỉ cao hơn đáy lịch sử 6%.
Đọc thêm: Iran's New Supreme Leader Has IRGC Ties And A $7.8B Crypto War Chest
Tại sao điều này quan trọng
Đợt sụt giảm trùng với bối cảnh vĩ mô nơi ba sức ép đồng thời - chiến tranh Iran và cú sốc giá dầu, thị trường lao động Mỹ xấu đi, cùng lạm phát tiền lương dai dẳng - đã khiến Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lập trường, đồng thời làm cạn kiệt khẩu vị rủi ro trên nhiều loại tài sản.
Altcoin, với vai trò là phân khúc có beta cao nhất của thị trường tiền mã hóa, đã chịu tổn thất nặng nề nhất.
Dù vậy, dưới bề mặt đang xuất hiện một số dấu hiệu tích lũy từ tổ chức. Lượng nắm giữ Ethereum đã tăng thêm khoảng 252.142 ETH tính đến ngày 1/3, tương đương cú nhảy 3.500% trong hoạt động tích lũy theo BeInCrypto.
Các ETF Bitcoin giao ngay đã thu hút hơn 700 triệu USD dòng vốn vào đầu tháng 3. Việc dòng tiền này có chảy sang altcoin hay không sẽ phụ thuộc vào việc các điều kiện vĩ mô có ổn định trở lại hay không - một biến số hoàn toàn nằm ngoài tầm kiểm soát của thị trường crypto.