Bitwise Chief Investment Officer Matt Hougan đã thách thức quan điểm ngày càng phổ biến cho rằng blockspace Layer 1 đã trở thành hàng hóa, cho rằng vốn tổ chức vẫn tập trung mạnh vào một số ít mạng lưới do Ethereum (ETH) và Solana (SOL) dẫn đầu, đồng thời lập luận rằng prediction markets like Polymarket dựa trên crypto hoạt động như một lực lượng dân chủ hóa thay vì công cụ tạo lợi thế cho người nội bộ.
Điều gì đã xảy ra: Sự tập trung của tổ chức đi ngược lại luận điểm “hàng hóa”
Hougan, viết ngày 22/2, đã pushed lại điều ông gọi là “quan điểm ngày càng gia tăng trong crypto rằng blockspace L1 là một loại hàng hóa”. Nếu hạ tầng thực sự bị “commoditize”, ông lập luận, vốn và phát triển sẽ được phân bổ đồng đều trên các chuỗi. Điều đó không xảy ra.
Vị giám đốc điều hành Bitwise chỉ ra rằng phần lớn hoạt động xây dựng của tổ chức tập trung trên rất ít mạng. “Về cơ bản là không có hứng thú xây dựng trên L1 lớn thứ hai mươi,” ông viết.
Ông cho rằng phí giao dịch thấp hiện nay không phải vì bị hàng hóa hóa mà do công suất được xây dựng vượt nhu cầu.
“Các L1 hàng đầu đã xây dựng băng thông nhiều hơn khả năng thị trường có thể sử dụng tại thời điểm hiện tại, nên phí đang chạm đáy,” Hougan nói.
Phần dư thừa đó có thể không kéo dài. “Câu hỏi thực sự là điều gì xảy ra khi nhu cầu mở rộng khi stablecoin/tokenization/DeFi tăng lên quy mô nghìn tỷ,” ông nói thêm. “Tôi không chắc chúng ta đã biết câu trả lời.”
Also Read: What If AI Bullishness Is Actually Bearish For Economy? This Research Paper Suggests So
Tại sao điều này quan trọng: Cán cân quyền lực dịch chuyển
Hougan cũng đã addressed các lo ngại về giao dịch nội gián xung quanh prediction markets, và mô tả chúng theo hướng ngược lại với những gì các nhà phê bình cho rằng. “Prediction markets là phần mở rộng dựa trên thị trường của Reg FD, đặt tất cả chúng ta trên cùng một sân chơi bình đẳng,” ông viết, nhắc đến Regulation Fair Disclosure, quy định được thiết kế để ngăn chặn việc tiết lộ có chọn lọc thông tin trọng yếu cho các nhà đầu tư “ruột”.
Ông lưu ý rằng các quỹ phòng hộ từ lâu đã khai thác lợi thế trong những thời khắc lập pháp then chốt bằng cách thuê các nhà vận động hành lang và cố vấn để thu thập thông tin riêng từ Đồi Capitol.
Các nền tảng như Polymarket giờ cho phép nhà đầu tư nhỏ lẻ theo dõi tỷ lệ cược theo thời gian thực về các sự kiện như khả năng thông qua Clarity Act.
“Đối với các thị trường có thanh khoản, những tỷ lệ cược đó có lẽ tốt ngang hoặc tốt hơn bất cứ thứ gì mà hệ thống vận động hành lang có thể cung cấp,” Hougan nói. Ông thừa nhận rằng việc giám sát chặt chẽ giao dịch nội gián trong prediction markets vẫn là cần thiết, nhưng nhấn mạnh tác động tổng thể là “tích cực và bình đẳng một cách rõ rệt.”
Read Next: Blockchain Data Now Predicts Drug Crises Months Before Official Statistics, Chainalysis Finds