Giám đốc Đầu tư (CIO) của Bitwise, Matt Hougan, đã bác bỏ các thuyết âm mưu đổ lỗi cho những công ty như Jane Street và Binance về việc giá Bitcoin (BTC) giảm, cho rằng thay vào đó việc các nhà đầu tư dài hạn giảm mức tiếp xúc thông qua bán giao ngay, đóng các vị thế dùng đòn bẩy và viết quyền chọn mua được bảo hiểm mới là những lực tác động thực sự đằng sau đợt suy giảm hiện tại.
Điều gì đã xảy ra: Hougan bác bỏ cáo buộc thao túng
Hougan đã đề cập đến các suy đoán trên mạng xã hội rằng cú rơi của Bitcoin là kết quả của các động thái phối hợp bởi các công ty giao dịch lớn. Ông nói lời giải thích thực tế “nhàm chán hơn nhiều” so với những gì các thuyết âm mưu gợi ý.
“Các thuyết âm mưu thì thật điên rồ. Đầu tiên là Binance, rồi đến Wintermute, rồi đến một quỹ phòng hộ vĩ mô ngoài khơi vô danh, rồi đến bitcoin trên giấy, và hôm nay là Jane Street, tuần sau sẽ lại là ai đó khác,” ông nói.
Vị CIO của Bitwise quy trách nhiệm cho áp lực bán đến ba yếu tố cụ thể: lý thuyết chu kỳ thị trường bốn năm, mối lo ngày càng tăng về lỗ hổng trước máy tính lượng tử và việc xoay vòng vốn từ tiền mã hóa sang các startup trí tuệ nhân tạo. Christopher Wood, trưởng bộ phận chiến lược cổ phiếu toàn cầu của Jefferies, đã loại bỏ phân bổ 10% Bitcoin khỏi danh mục mô hình của mình vì lo ngại về lượng tử, trong khi Kevin O'Leary cảnh báo rằng nhà đầu tư tổ chức đang giới hạn phân bổ Bitcoin ở khoảng 3% cho đến khi ngành giải quyết được mối đe dọa này.
Cũng nên đọc: What Keeps Ethereum From Breaking Past $2,080 Resistance?
Tại sao điều này quan trọng: Thời điểm phục hồi vẫn chưa chắc chắn
Hougan nói phần lớn hoạt động bán ra có lẽ đã kết thúc và Bitcoin đang trong “quá trình tạo đáy”, đồng thời bổ sung rằng “đây là một mùa đông crypto kinh điển và sẽ có một mùa xuân crypto kinh điển.” Trước đó ông cho biết mùa đông crypto hiện tại bắt đầu từ tháng 1/2025, và với thời lượng trung bình lịch sử khoảng 13 tháng, thời điểm kết thúc có thể đang đến gần.
Nhà phân tích on-chain Willy Woo đưa ra quan điểm kém lạc quan hơn, cảnh báo rằng thanh khoản giao ngay và hợp đồng tương lai suy yếu có thể hạn chế bất kỳ đợt phục hồi trong ngắn hạn nào.
Woo cho rằng điều kiện giá xuống sẽ kết thúc vào quý 4/2026, với đà tăng giá có thể quay trở lại vào quý 1 hoặc quý 2/2027, và lưu ý rằng 45.000 USD sẽ là mức đáy điển hình của thị trường gấu — với 30.000 USD là vùng hỗ trợ dự phòng nếu bối cảnh vĩ mô toàn cầu xấu đi. Dữ liệu từ CryptoQuant ủng hộ một lộ trình tương tự, lập bản đồ cấu trúc các chu kỳ trước đây để dự phóng vùng tạo đáy trong khoảng từ tháng 6 đến tháng 12/2026.
Đọc tiếp: Governments And Private Equity Bought Bitcoin In Q4 While Advisors And Hedge Funds Sold