Nguồn cung stablecoin đạt mức kỷ lục 314 tỷ USD vào năm 2025, với 69 tỷ USD được nắm giữ trên các sàn giao dịch tập trung. Sự tập trung của thanh khoản này đã làm gia tăng sự chú ý về việc liệu thị trường đã sẵn sàng cho một đợt tăng giá đáng kể khi tâm lý nhà đầu tư thay đổi hay chưa.
Chuyện gì đã xảy ra: Dự trữ trên sàn
Cộng tác viên CryptoQuant Crazzyblockk báo cáo ngày 29/12 rằng lượng dự trữ stablecoin trên sàn đang ở mức 69 tỷ USD, tương đương khoảng 22% toàn bộ thị trường stablecoin.
Riêng Binance nắm giữ 49 tỷ USD, khoảng 71% tổng lượng stablecoin trên các sàn, khiến đây trở thành hồ vốn có thể triển khai đơn lẻ lớn nhất trên thị trường tiền mã hóa.
OKX theo sau với khoảng 10 tỷ USD, trong khi Bybit nắm giữ gần 3 tỷ USD; ba sàn hàng đầu này kiểm soát khoảng 94% lượng dự trữ stablecoin trên sàn.
Dữ liệu tháng 12 cho thấy 8 tỷ USD stablecoin rời khỏi các sàn trong tháng, gồm 3 tỷ USD từ Bybit và khoảng 2 tỷ USD từ Binance, trong khi OKX vẫn quanh mốc 10 tỷ USD. Ngay cả sau các dòng chảy ra này, Binance vẫn nắm giữ gần 15% nguồn cung stablecoin toàn cầu.
Crazzyblockk lưu ý hoạt động on-chain đã giảm khoảng 40%, trong khi cá voi đã tích lũy khoảng 20.000 BTC và open interest hợp đồng tương lai tăng thêm 2 tỷ USD.
Xem thêm: Ethereum Network Activity Reaches Record High While Active Addresses Surpass 275 Million
Tại sao điều này quan trọng: Vị thế thị trường
Phân tích của CryptoQuant cho thấy các khoản dự trữ như vậy trở nên quan trọng nhất khi tâm lý thay đổi, vì các sàn có hồ vốn sâu hơn có thể triển khai vốn trước.
Bitcoin đã bật tăng trở lại vào đầu ngày hôm nay lên khoảng 90.000 USD trước khi gặp kháng cự mạnh, trong khi Ethereum lấy lại mốc 3.000 USD và các token lớn như BNB và XRP cũng phục hồi.
Nhà phân tích CW cho biết nhà đầu tư nhỏ lẻ và cá voi đang mua vào cùng lúc, đặc biệt là trên Binance, trong khi Ali Martinez cảnh báo đây có thể chỉ là một nhịp hồi ngắn, viện dẫn dòng vốn âm và dòng tiền tiếp tục rút khỏi các quỹ ETF spot.
Nhà phân tích nino bổ sung yếu tố thận trọng dựa trên dữ liệu phái sinh, cho biết funding rate hợp đồng tương lai Bitcoin vẫn ở mức cao xét theo trung bình 72 giờ, cho thấy đòn bẩy vẫn chưa được xả hoàn toàn.
Kỳ vọng vĩ mô cho năm 2026, bao gồm chính sách tiền tệ nới lỏng hơn và khả năng xoay vòng vốn sang tài sản rủi ro, tiếp tục duy trì sự lạc quan dài hạn, dù kho stablecoin kỷ lục cho thấy vốn vẫn sẵn sàng nhưng tâm lý chờ đợi chiếm ưu thế cho đến khi xuất hiện chất xúc tác rõ ràng hơn.
Đọc tiếp: ZCash Climbs Past $500 As Whale Holdings Jump 47% Despite Market Weakness