Bitcoin không còn là một khoản đầu tư hoang dã, khó đoán. Tiền điện tử lớn nhất thế giới đã dần mất đi tính chất biến động, với mức biến động hàng năm giảm còn 38%, từ gần 200% một thập kỷ trước, buộc các nhà giao dịch đầu cơ phải tìm đến những cơn kích thích khác trong thị trường tiền điện tử.
Những Điều Cần Biết:
- Sự biến động của Bitcoin đã giảm đáng kể còn 38%, khiến nó tương đồng với các cổ phiếu truyền thống như Starbucks hoặc Goldman Sachs
- Ethereum đã nổi lên như một điểm đến mới cho các nhà giao dịch tìm kiếm rủi ro, khi khối lượng ETF đôi khi khớp với Bitcoin
- Sự thay đổi này phản ánh sự phát triển của Bitcoin thành một khoản đầu tư chính thống trong khi Ethereum vẫn là sân chơi đầu cơ
Động Lực Thị Trường Thay Đổi Khi Phố Wall Tham Gia
Sự biến đổi này phản ánh ảnh hưởng ngày càng tăng của Phố Wall đối với các thị trường Bitcoin. Chiến lược mua và nắm giữ của các tổ chức đã ổn định sự chuyển động của giá, đẩy hành vi của Bitcoin gần với các cổ phiếu blue-chip hơn là tài sản đầu cơ. Theo Bytetree Asset Management, hiện Bitcoin giao dịch với mức độ biến động tương tự các công ty như Starbucks Corp. và Goldman Sachs Group Inc.
Sự ổn định này đã tạo ra vấn đề không lường trước được cho các nhà giao dịch đã xây dựng chiến lược xung quanh những biến động giá nổi tiếng của Bitcoin. Không có sự thay đổi đột ngột hàng ngày, nhiều người đã chuyển sự chú ý của mình đến Ethereum, tiền điện tử lớn thứ hai theo giá trị thị trường.
Việc di cư này đã trở nên rõ ràng trong các mô hình giao dịch tháng Tám. Khối lượng quỹ giao dịch Ethereum đôi lúc vượt qua Bitcoin trong nhiều ngày, một phần được thúc đẩy bởi những gì các nhà phân tích mô tả là hoạt động mua hàng của các tổ chức. Cả hai tiền điện tử tăng trưởng vào ngày thứ Sáu sau khi Chủ tịch Fed Jerome Powell ám chỉ khả năng cắt giảm lãi suất tại Jackson Hole.
Ethereum Nổi Lên Như Nơi Ẩn Náu Biến Động
Ethereum đã tăng hơn 12% vào thứ Sáu lên khoảng 4,750 đô la, trong khi Bitcoin chỉ tăng nhẹ 3% lên 116,170 đô la. Sự chênh lệch này minh họa động lực thị trường mới, nơi Ethereum cung cấp hành động giá mà Bitcoin từng mang đến.
Quỹ ETF Ether của BlackRock, ra mắt chỉ bốn tháng trước vào tháng Tư, hiện đã nắm giữ vị trí mở của các quyền chọn trị giá 5,5 tỷ đô la. Con số này chiếm khoảng 40% vị trí Ether trên Deribit, một nền tảng phái sinh tiền điện tử lớn, cho thấy sự tiếp nhận nhanh chóng của các tổ chức.
"Đây không phải là một đợt tăng giá bao trùm," Jeff Dorman, giám đốc đầu tư tại nhà quản lý tài sản kỹ thuật số Arca cho biết.
Ông nhấn mạnh rằng hoạt động giao dịch gần đây tập trung chủ yếu vào Bitcoin và Ether, bỏ lại các loại tiền điện tử khác phía sau.
Động cơ thúc đẩy mỗi tài sản khác nhau rõ rệt. Bitcoin ngày càng phục vụ như một kho lưu trữ giá trị dài hạn, trong khi Ethereum thu hút các nhà giao dịch tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn từ sự biến động giá.
"Đối với nhiều nhà giao dịch, việc giao dịch Bitcoin đã được thực hiện xong," Vivek Raman, người sáng lập công ty nghiên cứu Etherealize giải thích. "Ethereum vẫn cảm thấy chưa được sở hữu đủ, biến động hơn, và phản ứng mạnh mẽ hơn."
Dòng Đầu Tư Kể Lại Câu Chuyện
Dòng đầu tư tháng Tám nêu rõ sự khác biệt này. Các nhà đầu tư đã thêm 2,5 tỷ đô la vào các quỹ ETF Ether trong khi rút 1,3 tỷ đô la từ các sản phẩm Bitcoin, tạo ra một sự thay đổi 3,8 tỷ đô la có lợi cho Ethereum.
Tuy nhiên, một số người tham gia thị trường dự đoán xu hướng này sẽ đảo ngược. Arthur Azizov của B2 Ventures dự đoán sự hợp nhất của Ether giữa 3,900 đô la đến 4,400 đô la, mặc dù ông cảnh báo về khả năng giảm xuống mức thấp 3,000 đô la nếu các vị trí đòn bẩy bị giải phóng nhanh chóng.
"Ethereum đang chuyển mình sang một tâm lý rủi ro thấp," Bradley Duke, người đứng đầu Bitwise tại châu Âu, nói. "Một cú ép ngắn không thể bị loại trừ, nhưng hiện tại, nhiều quỹ đang chuẩn bị cho sự giảm giá."
Hiểu Về Thuật Ngữ Tiền Điện Tử
Độ biến động đo lường mức độ dao động của giá tài sản theo thời gian, được biểu hiện dưới dạng phần trăm hàng năm. Độ biến động cao hơn có nghĩa là có những biến động giá lớn hơn và rủi ro đầu tư cao hơn. Quỹ giao dịch (ETF) là phương tiện đầu tư theo dõi tài sản cơ bản, cho phép các nhà đầu tư truyền thống có được sự tiếp xúc mà không cần mua tiền điện tử trực tiếp.
Vị trí mở của các quyền chọn đại diện cho tổng số lượng hợp đồng quyền chọn đang mở, biểu thị sự quan tâm của thị trường và các biến động giá tiềm năng trong tương lai. Các vị trí đòn bẩy liên quan đến việc vay tiền để tăng cường lợi nhuận tiềm năng, nhưng cũng tăng đáng kể các khoản lỗ tiềm năng.
Tác Động Thị Trường và Triển Vọng Tương Lai
Sự xoay vòng này đại diện cho một sự chuyển đổi cơ bản trong cấu trúc thị trường tiền điện tử. Các chu kỳ thị trường trước đây chứng kiến Bitcoin và Ether tăng mạnh làm nóng tất cả cảnh quan token kỹ thuật số. Hiện tại, những loại tiền điện tử nhỏ hơn vẫn khá im lặng khi hai token lớn nhất thống trị hoạt động giao dịch.
Sự phát triển của Bitcoin thành một tài sản chính thống với độ biến động giảm đi hoàn toàn tương phản với sự nổi lên của Ethereum là sân chơi đầu cơ mới.
Liệu sự phân kỳ này có thể cuối cùng khơi dậy sự hồi phục trên thị trường altcoin rộng lớn hơn hay để lại các token nhỏ hơn bị loại trừ vĩnh viễn vẫn chưa chắc chắn.
Sự căng thẳng này phản ánh sự trưởng thành rộng rãi hơn của thị trường tiền điện tử, với Bitcoin thiết lập bản thân như vàng kỹ thuật số trong khi Ethereum phục vụ những nhà giao dịch tìm kiếm sự biến động truyền thống của tiền điện tử.
Suy Nghĩ Cuối Cùng
Sự chuyển hóa của Bitcoin từ một khoản đầu cơ đầy biến động thành một khoản đầu tư ổn định đã khiến các nhà giao dịch tìm kiếm rủi ro tới Ethereum, tạo ra một thị trường tiền điện tử hai tầng. Sự chuyển đổi này cho thấy cách mà việc tiếp nhận của tổ chức có thể làm thay đổi căn bản hành vi tài sản, có khả năng tái cấu trúc các thị trường tiền điện tử một cách vĩnh viễn.