Nhánh đầu tư của Standard Chartered đang tiến gần hơn tới việc xây dựng một bộ stack tài chính on-chain cho tổ chức đầy đủ, với Harald Eltvedt, Thành viên Điều hành của SC Ventures, cho biết nhóm “rất, rất gần” việc xây dựng một hệ sinh thái chuẩn ngân hàng bao trùm lưu ký, mã hóa tài sản, thanh khoản, financing and settlement.
Những phát biểu này là một trong các dấu hiệu rõ ràng nhất cho thấy các khoản đầu tư tài sản số gần đây của SC Ventures là một phần của chiến lược về cấu trúc thị trường rộng hơn, thay vì những khoản đặt cược đơn lẻ vào hạ tầng crypto.
Trong một cuộc phỏng vấn với Yellow.com, Eltvedt cho biết các khoản đầu tư của SC Ventures vào những công ty như GSR, Keyrock, Libeara, TruYields và Project 37C được thiết kế để xây dựng một bộ stack tài sản số cho tổ chức từ đầu đến cuối. Chiến lược này diễn ra trong bối cảnh các ngân hàng, nhà quản lý tài sản và nhà tạo lập thị trường ngày càng tập trung vào tài sản thực được mã hóa (RWA), thanh toán bù trừ bằng stablecoin và thanh khoản thứ cấp cho các sản phẩm tài chính on-chain.
SC Ventures xây dựng bộ stack cho tổ chức
Khi được hỏi liệu SC Ventures có gần ra mắt một hệ sinh thái tích hợp hoàn toàn, chuẩn ngân hàng, nơi khách hàng tổ chức có thể phát hành, staking và hoán đổi tài sản mà không phải phụ thuộc hoàn toàn vào hạ tầng kế thừa hay không, Eltvedt cho biết công ty đã gần đạt tới hướng đó.
“Tôi sẽ nói là rất, rất gần. Bạn nói đúng. Tôi nghĩ bạn hiểu chiến lược của chúng tôi, chính xác là như vậy,” ông nói.
Eltvedt cho biết các bước đi trong danh mục đầu tư của công ty “rất xa với việc ngẫu nhiên” và là một phần của “chiến lược đầu-cuối” xoay quanh bộ stack tài sản số cho tổ chức.
Bộ stack đó ngày càng cho thấy bao phủ các thành phần chính cần thiết cho tài chính on-chain được quản lý. Zodia Custody mang lại cho Standard Chartered sự hiện diện trong mảng lưu ký tài sản số. Zodia Solutions đang được định vị là một nền tảng hạ tầng công nghệ. Libeara tập trung vào mã hóa tài sản.
GSR và Keyrock mang lại năng lực tạo lập thị trường. TrueFin bổ sung một cấu phần lợi suất on-chain cho tổ chức, trong khi 37xC mang lại hạ tầng môi giới tổng hợp (prime brokerage) và tài trợ.
Chiến lược này cho thấy SC Ventures không chỉ đơn thuần cố gắng tham gia vào các thị trường mã hóa, mà còn muốn góp phần định hình cách các thị trường đó vận hành cho các tổ chức.
Rủi ro lưu ký tiến gần hơn tới ngân hàng
Một phần then chốt của chiến lược là tái cấu trúc Zodia Custody. Standard Chartered đã đưa ra đề nghị không ràng buộc nhằm mua lại các hoạt động được quản lý của Zodia Custody vào bộ phận Financing and Securities Services cốt lõi, trong khi Zodia Solutions đang được phát triển như một nền tảng hạ tầng riêng dưới SC Ventures.
Eltvedt cho biết động thái này phản ánh việc môi trường tổ chức đã thay đổi nhiều thế nào kể từ khi Zodia Custody được tạo ra vào năm 2019 và 2020, thời điểm nhiều ngân hàng vẫn còn ngại chạm vào crypto.
Also Read: Wall Street May Be Missing The Biggest Winner Of The $4 Trillion Tokenization Boom, SC Says
“Lý do chúng tôi làm điều đó là bởi vì các ngân hàng hiện nay, vào năm 2026, được trang bị tốt hơn rất nhiều so với sáu năm trước,” ông nói. “Và thực tế là, họ là những chủ thể phù hợp để sở hữu các giải pháp lưu ký có thể triển khai ở quy mô lớn.”
Sự phân biệt này rất quan trọng. Rủi ro lưu ký đang tiến gần hơn tới bảng cân đối kế toán của ngân hàng được quản lý, trong khi hạ tầng phần mềm vẫn nằm trong một cấu trúc theo kiểu đầu tư mạo hiểm, có thể tiếp tục tích hợp công nghệ mới.
Mô hình đó có thể trở nên phổ biến hơn khi các ngân hàng tách bạch các hoạt động tài chính được quản lý khỏi những nền tảng công nghệ hỗ trợ chúng.
Thanh khoản trở thành lớp RWA còn thiếu
Các khoản đầu tư của SC Ventures vào GSR và Keyrock cũng cho thấy một cược cụ thể hơn: tài sản thực được mã hóa sẽ cần thanh khoản thị trường thứ cấp sâu hơn trước khi có thể mở rộng quy mô.
Eltvedt cho biết các nhà tạo lập thị trường là những người tham gia hạ tầng chủ chốt và là nhân tố tự nhiên giúp kích hoạt thị trường tài sản thực. Ông nói Keyrock và GSR được lựa chọn vì họ đã xây dựng các mối quan hệ lâu dài, khả năng tiếp cận sàn giao dịch và năng lực phục vụ tổ chức mà SC Ventures sẽ rất khó tự mình sao chép.
Lập luận tương tự cũng áp dụng cho Libeara, nền tảng mã hóa tài sản của SC Ventures, nơi đã mã hóa hơn 1 tỷ USD tài sản được quản lý. Eltvedt thừa nhận rằng tài sản được mã hóa ghi nhận nhiều lực kéo hơn ở khâu phát hành sơ cấp so với giao dịch thứ cấp.
“Chúng tôi đã thấy rất nhiều lực kéo trong việc phát hành, bạn biết đó, một thị trường sơ cấp cho các token này, nhưng chúng tôi không thấy nhiều hoạt động ở thị trường thứ cấp,” ông nói.
Ông bổ sung rằng việc đưa GSR vào không phải để ép buộc giao dịch thứ cấp, mà là “kích hoạt một thị trường thứ cấp”.
Điều đó có thể mang tính sống còn với trái phiếu kho bạc được mã hóa, quỹ thị trường tiền tệ và các tài sản được quản lý khác. Không có các nhà tạo lập thị trường chủ động, mã hóa tài sản có nguy cơ chỉ trở thành một lớp vỏ phát hành hiệu quả hơn, thay vì một cấu trúc thị trường thực sự có thanh khoản.
Stablecoin và thanh toán bù trừ hoàn thiện bức tranh
Eltvedt cũng liên kết sự tăng trưởng của tài sản được mã hóa với việc chấp nhận stablecoin và thanh toán bù trừ 24/7. Ông cho biết SC Ventures gần đây đã công bố Anchorpoint tại Hồng Kông và có quan hệ với các nhà phát hành stablecoin USD.
Đối với hoạt động mã hóa tài sản cho tổ chức, lớp thanh toán bù trừ đó có thể quan trọng ngang với tài sản. Chứng khoán được mã hóa chỉ có thể mang lại đầy đủ lợi ích nếu thanh toán tiền mặt cũng chuyển lên on-chain, cho phép chuyển tiền 24/7 và thị trường hiệu quả hơn.
Eltvedt cho rằng tuân thủ và kiểm soát rủi ro là trọng tâm của mô hình này, chứ không phải suy nghĩ sau cùng. Ông nói các dự án đầu tư phải tích hợp yêu cầu pháp lý ngay từ đầu vì những lối tắt ban đầu có thể dẫn tới thất bại sau này.
“Có những thứ bạn tuyệt đối phải tích hợp từ ngày số không, thực tế là không phải ngày số một, bởi nếu không chúng sẽ quay lại cắn bạn,” ông nói.
Kết quả là một tầm nhìn về tài chính on-chain khác với DeFi thuần crypto-native. Nó phân mảnh hơn, được quản lý chặt hơn và gắn chặt hơn với các ngân hàng, đơn vị lưu ký và các thành viên thị trường được cấp phép.
Với SC Ventures, đó có lẽ chính là mục tiêu. Nếu tài sản thực được mã hóa mở rộng, những bên chiến thắng có thể không phải là các công ty đi nhanh nhất, mà là những bên có thể kết hợp tuân thủ, lưu ký, thanh khoản, tài trợ và thanh toán bù trừ vào một khung chuẩn cho tổ chức.
Những bình luận của Eltvedt cho thấy nhánh đầu tư của Standard Chartered đang định vị mình chính xác cho vai trò đó.
Read Next: Bitcoin’s Road To $500K Gets Longer, Standard Chartered Explains Why