Nhánh đầu tư của Standard Chartered đang tiến gần hơn tới việc lắp ghép một bộ giải pháp tài chính on-chain hoàn chỉnh cho tổ chức, khi Harald Elvedt, Thành viên Điều hành của SC Ventures, cho biết nhóm đang “rất, rất gần” với việc xây dựng một hệ sinh thái đạt chuẩn ngân hàng bao trùm lưu ký, token hóa, thanh khoản, financing and settlement.
Những phát biểu này là một trong các dấu hiệu rõ ràng nhất cho thấy các khoản đầu tư tài sản số gần đây của SC Ventures là một phần của chiến lược cấu trúc thị trường rộng hơn, chứ không phải các khoản cược rời rạc vào hạ tầng crypto.
Trong cuộc phỏng vấn với Yellow.com, Elvedt cho biết các khoản đầu tư của SC Ventures vào các công ty như GSR, Keyrock, Libeara, TrueFin và 37xC được thiết kế để xây dựng một “stack” tài sản số cho tổ chức từ đầu đến cuối. Chiến lược này xuất hiện trong bối cảnh các ngân hàng, nhà quản lý tài sản và nhà tạo lập thị trường ngày càng tập trung vào tài sản thực token hóa, thanh toán bằng stablecoin và thanh khoản thứ cấp cho các sản phẩm tài chính on-chain.
SC Ventures xây dựng “stack” cho tổ chức
Khi được hỏi liệu SC Ventures có đang tiến gần tới việc ra mắt một hệ sinh thái tích hợp hoàn toàn đạt chuẩn ngân hàng, nơi khách hàng tổ chức có thể phát hành, stake và hoán đổi tài sản mà không phải phụ thuộc hoàn toàn vào hệ thống truyền thống, Elvedt cho biết công ty đã gần đạt đến hướng đó.
“Tôi sẽ nói là rất, rất gần. Bạn hiểu đúng rồi. Tôi nghĩ bạn nắm được chiến lược của chúng tôi, chính xác là như vậy,” ông nói.
Elvedt cho biết các động thái trong danh mục đầu tư của công ty “cách rất xa việc là ngẫu nhiên” và là một phần của “chiến lược từ đầu đến cuối” xoay quanh “stack” tài sản số cho tổ chức.
“Stack” này ngày càng cho thấy đang bao phủ các thành phần chính cần thiết cho tài chính on-chain được quản lý. Zodia Custody giúp Standard Chartered có hiện diện trong mảng lưu ký tài sản số. Zodia Solutions được định vị như một nền tảng hạ tầng công nghệ. Libeara tập trung vào token hóa.
GSR và Keyrock mang lại năng lực tạo lập thị trường. TrueFin bổ sung lớp lợi suất on-chain cho tổ chức, trong khi 37xC mang lại hạ tầng prime brokerage và tài trợ.
Chiến lược này cho thấy SC Ventures không chỉ cố gắng tham gia vào các thị trường được token hóa, mà còn muốn góp phần định hình cách các thị trường đó vận hành cho khách hàng tổ chức.
Rủi ro lưu ký tiến gần hơn về phía ngân hàng
Một phần then chốt của chiến lược là tái cấu trúc Zodia Custody. Standard Chartered đã đưa ra đề nghị không ràng buộc để mua lại các hoạt động được quản lý của Zodia Custody và đưa vào bộ phận Financing and Securities Services cốt lõi, trong khi Zodia Solutions đang được phát triển như một nền tảng hạ tầng riêng biệt dưới SC Ventures.
Elvedt cho biết động thái này phản ánh việc môi trường tổ chức đã thay đổi nhiều như thế nào kể từ khi Zodia Custody được tạo ra vào năm 2019 và 2020, khi nhiều ngân hàng vẫn còn e ngại tiếp xúc với crypto.
Cũng nên đọc: Wall Street May Be Missing The Biggest Winner Of The $4 Trillion Tokenization Boom, SC Says
“Lý do chúng tôi làm vậy là vì các ngân hàng hiện nay, vào năm 2026, được trang bị tốt hơn rất nhiều so với sáu năm trước,” ông nói. “Và trên thực tế, họ là những chủ thể phù hợp nhất để sở hữu các giải pháp lưu ký có thể vận hành ở quy mô lớn.”
Sự phân tách này là quan trọng. Rủi ro lưu ký đang tiến gần hơn đến bảng cân đối kế toán được quản lý của ngân hàng, trong khi hạ tầng phần mềm vẫn nằm trong cấu trúc kiểu venture, có thể tiếp tục tích hợp công nghệ mới.
Mô hình đó có thể trở nên phổ biến hơn khi các ngân hàng tách biệt hoạt động tài chính được quản lý khỏi các nền tảng công nghệ hỗ trợ chúng.
Thanh khoản trở thành lớp còn thiếu cho RWA
Các khoản đầu tư của SC Ventures vào GSR và Keyrock cũng gợi ý một cược cụ thể hơn: tài sản thực được token hóa sẽ cần thanh khoản thị trường thứ cấp sâu hơn trước khi có thể mở rộng.
Elvedt cho biết các nhà tạo lập thị trường là những thành phần hạ tầng then chốt và là các bên hỗ trợ tự nhiên cho thị trường tài sản thực. Ông nói Keyrock và GSR được lựa chọn vì họ đã xây dựng được các mối quan hệ lâu dài, khả năng tiếp cận sàn giao dịch và năng lực tổ chức mà SC Ventures sẽ rất khó tự sao chép trực tiếp.
Lập luận tương tự cũng áp dụng cho Libeara, nền tảng token hóa của SC Ventures, nền tảng đã token hóa hơn 1 tỷ USD tài sản được quản lý. Elvedt thừa nhận rằng tài sản được token hóa có sức hút lớn hơn ở khâu phát hành sơ cấp so với giao dịch thứ cấp.
“Chúng tôi thấy rất nhiều sức hút ở việc phát hành, bạn biết đấy, thị trường sơ cấp cho các token này và chúng tôi không thấy nhiều hoạt động trên thị trường thứ cấp,” ông nói.
Ông bổ sung rằng việc đưa GSR vào không phải để “ép” giao dịch thứ cấp, mà là để “kích hoạt một thị trường thứ cấp”.
Điều đó có thể mang tính sống còn với trái phiếu kho bạc token hóa, quỹ thị trường tiền tệ và các tài sản được quản lý khác. Nếu thiếu các nhà tạo lập thị trường chủ động, token hóa có nguy cơ chỉ trở thành một “vỏ bọc phát hành” hiệu quả hơn, thay vì một cấu trúc thị trường thực sự có thanh khoản.
Stablecoin và thanh toán bù trừ hoàn thiện bức tranh
Elvedt cũng liên hệ sự phát triển của tài sản token hóa với việc chấp nhận stablecoin và thanh toán bù trừ 24/7. Ông cho biết SC Ventures gần đây đã công bố Anchorpoint ở Hồng Kông và có quan hệ với các nhà cung cấp stablecoin neo theo đô la Mỹ.
Với hoạt động token hóa cho tổ chức, lớp thanh toán bù trừ đó có thể quan trọng không kém chính tài sản. Chứng khoán được token hóa chỉ có thể phát huy tối đa lợi ích nếu lớp thanh toán tiền mặt cũng chuyển lên on-chain, cho phép chuyển tiền 24/7 và thị trường vận hành hiệu quả hơn.
Elvedt xem tuân thủ và kiểm soát rủi ro là trung tâm của mô hình này, chứ không phải suy nghĩ sau. Ông nói các dự án venture phải tích hợp yêu cầu quản lý ngay từ đầu, vì những “đường tắt” ban đầu có thể gây thất bại về sau.
“Có những thứ bạn tuyệt đối phải tích hợp ngay từ ngày số 0, thực tế là không phải ngày một, nếu không thì chúng sẽ quay lại ‘cắn’ bạn,” ông nói.
Kết quả là một tầm nhìn về tài chính on-chain khác với DeFi thuần crypto-native. Nó được phân đoạn rõ hơn, được quản lý chặt hơn và gắn chặt hơn với ngân hàng, đơn vị lưu ký và các thành viên thị trường được cấp phép.
Với SC Ventures, đó có thể chính là trọng tâm. Nếu tài sản thực được token hóa mở rộng quy mô, những bên chiến thắng có thể không phải là các công ty di chuyển nhanh nhất, mà là những đơn vị có thể kết hợp tuân thủ, lưu ký, thanh khoản, tài trợ và thanh toán bù trừ trong một khung chuẩn tổ chức.
Các phát biểu của Elvedt cho thấy nhánh đầu tư của Standard Chartered đang tự định vị mình chính xác cho vai trò đó.
Đọc tiếp: Bitcoin’s Road To $500K Gets Longer, Standard Chartered Explains Why