以太幣 (ETH) 跌破 1,700 美元，因現貨 ETF 資金外流已連續第七週延續，不過鏈上數據顯示，水面下的需求相對穩定。
重點摘要：
- ETH 跌至約 1,686 美元，單日跌幅超過 3%，基金贖回已連續第七週。
- 最新一週約 6,600 萬美元淨流出，遠低於 5 月中約 2.55 億美元的水平。
- 質押需求與穩定的交易所餘額，顯示資金是輪動而非全面撤出該資產。
ETH 價格跌破 1,700 美元
現貨以太坊基金連續第七週錄得淨贖回，代幣交投於約 1,686 美元，24 小時內下跌超過 3%。當日成交量達 123.6 億美元。期間價格在 1,683 至 1,773 美元之間波動，最後收在區間下緣附近，賣方在收盤前仍佔上風。
最新一週約 6,600 萬美元的淨贖回，明顯低於 5 月中約 2.55 億美元的資金流出，顯示出血速度放緩而非完全止血。先前統計顯示，5 月贖回總額約 5.409 億美元，6 月提款約 1.315 億美元，持續抽走這一市場原本可靠的需求來源，而市場本身已缺乏新增買盤。
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交易員關注資金輪動
隨著基金縮水，期貨部位也同步降溫。以太坊未平倉合約自 2025 年 8 月約 331 億美元，崩減至約 104 億美元，強制平倉與主動離場一起清洗掉主要平台上的槓桿押注。分析師仍將這波回落視為測試支撐，而非趨勢性崩盤。
Michaël van de Poppe 指出，若兌 比特幣 (BTC) 匯價明確突破 0.0280，將把 ETH 推向更強勢區間，並打開新一波升勢的大門；目前這一突破尚未出現。
鏈上數據則讓空頭敘事變得複雜，驗證者佇列顯示，約有 268 萬枚 ETH 等待進場質押，而等待退出的僅約 22.3 萬枚。這種失衡與真正的拋售潮方向相反。RSI 仍在 35 附近，低於中性線，而 Daan Crypto Trades 稱該代幣已在前一個突破區域附近獲得支撐，並嘗試自該水位反彈。
這種分歧進一步強化了加密基金間「資金輪動」的主題：儘管大型資產週週失血，資金卻持續偏好規模較小的產品。XRP (XRP) 已連續第八週錄得資金流入，Solana (SOL) 基金淨資產約 8.36 億美元，而 Hyperliquid (HYPE) 產品自 5 月推出以來已吸引約 1.83 億美元資金。
ETF 出血動能趨緩
這波贖回潮可追溯至 5 月中旬，當時以太坊基金從大額流入一夕轉為幾乎「日拋」模式，抹去了先前春季的上漲行情。代幣在 6 月初大約跌去兩成，至今尚未重返 2,000 美元水準。隨著每週淨流出從 2.55 億美元降到約 6,600 萬美元，市場眼前的關鍵問題是：賣壓是否正在逐步消退，還只是暫時喘口氣。
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