JPMorgan Chase（摩根大通） 已向美國監管機構申請，在 Ethereum 上推出一隻代幣化貨幣市場基金，專門用來持有穩定幣發行商的準備金。
SEC 申請詳情
根據已被查閱的文件及一份上載的申報摘要，該行已於 5 月 12 日向美國 證券交易委員會（SEC） 提交註冊申請。
這款產品名為「JPMorgan OnChain Liquidity-Token Money Market Fund」，交易代號為 JLTXX。
JLTXX 預計只會投資於短期美國國庫證券、現金，以及由政府債券作抵押的隔夜回購協議。
基金將在以太坊上營運，代幣結餘由摩根大通旗下區塊鏈部門 Kinexys Digital Assets（前身為 Onyx）管理。SEC 申請已於 5 月 13 日生效，但該行尚未披露正式推出日期。投資者最低認購額為 100 萬美元，豁免後的年費為 0.16%。
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穩定幣準備金布局
申請文件對目標市場的描述異常直接。摩根大通表示，基金是「以滿足」聯邦穩定幣法 GENIUS 法案 下的準備金要求為設計目的，該法已於 2025 年 7 月簽署生效。
該法規定，符合美國法規的穩定幣發行商，必須以現金、國庫券或受保銀行存款作為代幣背後資產。JLTXX 為他們提供一個停泊這些準備金並賺取收益的渠道。
彭博 ETF 分析師 Eric Balchunas 在評論中稱這份申請是「大事件」，並指出 16 個基點的費率對於一款維持穩定淨值（stable NAV）的產品而言屬偏低，而且難以在傳統 ETF 架構中複製。
華爾街代幣化競賽
JLTXX 是摩根大通第二隻代幣化貨幣市場基金。首隻產品 MONY 已於 2025 年 12 月推出，同樣運行在以太坊上。
這次申請是在貝萊德（BlackRock）遞交兩隻代幣化貨幣市場工具的文件後數日提交，相關產品鎖定穩定幣持有人，包括一個與其 61 億美元規模的 Select Treasury Based Liquidity Fund 掛鈎的數碼股份類別。
摩根士丹利上月推出一隻並非以區塊鏈為基礎的穩定幣準備金基金，而富蘭克林坦伯頓（Franklin Templeton）則已營運代幣化產品 BENJI。
根據 RWA.xyz 的數據，更廣義的代幣化現實世界資產（RWA）市場目前已增長至約 322 億美元，其中代幣化國庫券佔最大份額，約為 159 億美元。行政總裁 Jamie Dimon 在 4 月致股東信中表示，該行需要在區塊鏈基礎設施上加快腳步，這與他早年對數碼資產的懷疑態度形成對比；當時他長期將比特幣及加密貨幣交易形容為投機性質濃厚，且對主流銀行業實際用途有限。
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