Circle (USDC) 週一公布 2026 年第 1 季業績，穩定幣鏈上交易量飆升 263%，達 21.5 兆美元，但淨利潤仍下滑 15%。
Circle 第 1 季交易量創新高
根據財報，這家穩定幣發行商的總營收與儲備收益為 6.94 億美元，較去年同期成長 20%。
華爾街共識預估營收約為 7.15 億美元，實際表現略低於市場先前的預測。
截至季末，流通中的 USDC 規模達 770 億美元，按年成長 28%。
根據 Visa Onchain Analytics 數據，USDC 在該季佔整體穩定幣交易量的 63%。持有超過 10 美元 USDC 的「有效錢包」數量增加 47%，來到 720 萬個。
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利潤遭擠壓 CRCL 面臨壓力
公司表示，持續經營業務的淨利潤由去年同期的 6,500 萬美元下降至 5,500 萬美元。
受上市後股權獎勵及相關薪酬稅負推動，股票為基礎的薪酬費用達 5,180 萬美元，約為 2025 年第 1 季 1,270 萬美元的四倍。
整體營運費用大增 76%，達到 2.42 億美元，反映出 Circle 在產品、渠道拓展及基礎設施上的支出擴張。
扣除股權費用後的調整後 EBITDA 則成長 24%，來到 1.51 億美元。儲備收益增加 17%，達 6.53 億美元。
Circle 並披露，已完成 2.22 億美元的 ARC 代幣預售，完全稀釋估值約 30 億美元，投資者包括 a16z crypto、BlackRock、ARK Invest 和 Apollo Funds 等。該代幣旨在支援 Circle 即將推出的 Arc Layer-1 網絡之治理與運營。
Allaire 押注「代理人經濟」
執行長 Jeremy Allaire 表示，本季成績展現了公司在「AI 平台與經濟作業系統融合」這一更廣泛機會上「強勁的執行力」。
公司正推出「Agent Stack」方案，把 Circle CLI、Agent Wallets 和 Agent Marketplace，與現有的 Circle Gateway Nanopayments 產品結合。Allaire 將「由 AI 代理人在 USDC 上進行交易」視為 2026 年的核心成長敘事。
這一轉向出現在穩定幣產業經歷一段監管不確定期之後。此前，圍繞穩定幣收益規則的監管陰霾一直壓抑股價；5 月 4 日，隨著立法者就 CLARITY Act 達成兩黨妥協，移除了這一關鍵壓力點，CRCL 股價單日反彈近 20%。
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