Circle (USDC) 週一公佈今年第 1 季度業績，穩定幣鏈上交易量按年大增 263%，達到 21.5 兆美元，但同期間淨收入卻下滑 15%。
Circle Q1 交易量創新高
根據財報，這家穩定幣發行商的總收入及儲備收益 達 6.94 億美元，較去年同期增加 20%。
華爾街共識預期收入約為 7.15 億美元。市場預測 較實際數字略高。
截至季末，流通中的 USDC 達到 770 億美元，按年成長 28%。
根據 Visa Onchain Analytics 數據，USDC 在期內佔所有穩定幣交易量的 63%。持有超過 10 美元 USDC 的「具意義錢包」數量增加 47%，達到 720 萬個。
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利潤受壓拖累 CRCL
公司表示，持續經營業務的淨收入由去年同期的 6,500 萬美元下降 至 5,500 萬美元。
股票為本薪酬高達 5,180 萬美元，約為 2025 年第 1 季度 1,270 萬美元的四倍，主因是上市後的股權獎勵以及相關薪酬稅項。
整體營運開支大增 76%，至 2.42 億美元，反映 Circle 在產品、分銷及基礎設施方面的投入增加。
剔除股權開支後的調整後 EBITDA 則成長 24%，至 1.51 億美元。儲備收益上升 17%，達 6.53 億美元。
Circle 並披露 已完成 2.22 億美元的 ARC 代幣預售，完全稀釋估值為 30 億美元，獲 a16z crypto、BlackRock、ARK Invest、Apollo Funds 等投資者支持。該代幣旨在支援 Circle 即將推出的 Arc Layer-1 網絡上的治理與營運。
Allaire 押注「代理人經濟」
執行長 Jeremy Allaire 表示，本季業績展現了在更廣泛機會下的「強勁執行力」，這些機會來自 AI 平台與經濟作業系統匯流帶來的新需求。
公司正推出 Agent Stack，將 Circle CLI、Agent Wallets 和 Agent Marketplace，與現有的 Circle Gateway Nanopayments 產品結合。Allaire 將以 USDC 進行交易的 AI 代理人視為 2026 年的核心成長論點。
這一轉向出現在穩定幣產業一段監管不明朗之後。5 月 4 日，在立法者就 CLARITY Act 達成跨黨派共識、解除長期壓在股價上的穩定幣收益監管陰霾後，CRCL 股價一度飆升近 20%。
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