越來越多 以太坊 流通中的供應因用戶錯誤、軟件漏洞及無意的交易而永遠無法取回，按現時市值計算損失已超過 34.3 億美元。
據 Coinbase 產品主管 Conor Grogan 指出，913,111 枚 ETH —— 大約佔現時總以太幣供應的 0.76% —— 被視為永久失去，由於多種問題令相關代幣無法取回。
Grogan 於 7 月 21 日在 X 公布最新數據，指出自 2023 年 3 月上次統計（636,000 ETH）以來，永久損失的以太幣增加 44%。新增數字涵蓋了因以太坊智能合約技術漏洞、損壞多簽錢包，以及轉帳到無效地址等問題，導致失敗交易及無法取回資產。
這一發現突顯一個在以太坊生態逐漸被忽略的問題：即使網絡日趨成熟，有數十億美元的應用建於其上，單憑人為失誤和代碼脆弱性仍可造成不可逆轉的財務損失。
歷史損失持續困擾以太坊
儘管錢包介面和開發者習慣不斷改進，負責大部分鎖定 ETH 的事故多年間幾乎未變。Grogan 揭示幾個最著名的例子，包括：
- 2017 年 Parity 多簽錢包漏洞造成 306,000 ETH 被永久凍結於由 Web3 基金會發佈的智能合約內。
- 加拿大已解散的交易所 QuadrigaCX 因程式錯誤導致 60,000 ETH 無法取回，私鑰隨創辦人逝世一同消失。
- Akutars 鑄造 NFT 期間的智能合約致命缺陷，令 11,500 ETH 永久鎖定。
最新數據中唯一新增的，是有 1,000 ETH 被錯誤發送到燃燒地址，令失去的代幣總數進一步上升。
值得注意的是，Grogan 指其計算「嚴重低估實際失去／無法存取的 ETH 數量」，因為未納入忘記私鑰、被遺棄的創世錢包，或登入憑證徹底遺失的地址。這些所謂「軟性損失」涉及巨額資金，表面上仍在鏈上可見，實則無法動用 —— 尤其是不少超過十年未用的舊帳戶出現這種現象。
燃燒機制進一步令供應永久減少
除用戶錯誤或漏洞導致 ETH 永久損失，Ethereum 於 2021 年 8 月啟用 EIP-1559 以來透過手續費燃燒機制，已銷毀逾 530 萬枚 ETH。有現價計算，相當於超過 200 億美元從流通供應中永遠移除。
配合因無法恢復失誤而損失的 913,111 ETH，總共約有 620 萬枚 ETH 變成無法取回，根據 Grogan 推算，佔現時 1 億 2,070 萬總供應的大約 5%。
屬於倫敦硬分叉部分的 EIP-1559 改變了以太坊手續費模型，每筆交易設有基礎費用並會被燃燒。這項改革旨在令交易費更加可預測，並降低長期供應膨脹。
隨著以太坊在高峰 NFT 鑄造或新幣流行期間處理大量交易，燃燒速度進一步提升。
以太坊供應政策：彈性但有限制
不同於總量被限定在 2,100 萬的比特幣，以太坊並沒有硬性上限。這靈活性曾被部分比特幣社區批評，認為貨幣政策必須供應明確。
然而，近年升級 —— 尤其是 2022 年 9 月合併（The Merge）後從工作量證明轉為權益證明 —— 已大幅減少 ETH 發行量。在新機制下，給驗證者的新 ETH 遠少於以往予礦工，形成某些鏈上活動水平下所謂「超聲貨幣」：總供應呈淨通縮趨勢。
根據 YCharts 數據，以太坊供應於 2022 年 9 月合併前達到峰值 1 億 2,050 萬枚，自此隨低發行量及高燃燒率，總供應微幅下降。
到 2024 年 4 月，ETH 供應下跌 0.4%。但之後開始緩慢回升，目前總供應穩在 1 億 2,070 萬左右，顯示供應和燃燒達成一時均衡 —— 至少以現時網絡活動而言。
影響擴大：稀缺、估值與用戶體驗挑戰
雖然部分以太坊社群視循環 ETH 減少（無論因燃燒或遺失）為利好長遠價值，但同時凸顯用戶體驗與合約安全漏洞。因漏洞及處理不當導致無法存取的 ETH，反映基建雖成熟卻仍有遺憾。
有匿名開發者評論：「這些損失不只是數據，他們代表著現實財務痛苦及區塊鏈尚未解決的用戶體驗缺口。」
此外，永久鎖定的代幣與被燃燒者經濟意義上並不等同。燃燒過程是網絡設計一部分，系統透明可查；而因漏洞或錯誤致遺失則帶來不確定性，加深首次接觸智能合約用戶的不信任。
以太坊的未來模組創新（如帳戶抽象、ERC-4337 智能錢包及改良審計框架），正努力減少這類無法挽回的錯誤。但如 Grogan 報告所顯示，損失總量仍持續增加。
倡議更嚴謹監管及安全標準
不斷上升的損失數字，令以太坊開發社群重新呼籲強制進行合約測試、DeFi 協議審計及大型轉帳內置安全防護。
有人亦建議推行全新代幣標準，設立緊急恢復機制或「斷路器」以防意外損失。
不過，推行相關改動就要在強化安全與增加集中監督、加劇複雜性之間取捨。以太坊向來強調無需准入的創新，與內建安全措施有所矛盾，這種張力貫穿其發展史。
隨著 34 億美元 ETH 被證實永久無法取用（若計入遺失私鑰則更為龐大），以太坊的貨幣動態、智能合約可靠性與用戶介面安全，必會在開發者和監管層引起新一輪關注。