Anthropic 正加速推進其 首次公開發行（IPO） 規畫，開始與潛在投資人排定會面行程，這家估值高達 9,650 億美元的 AI 獨角獸，最快可在今年秋季於 納斯達克（Nasdaq） 挂牌。
重點整理
- 承銷銀行已著手安排 Anthropic 高層與機構投資人會談，為正式路演預作暖身。
- 公司今年 5 月完成 H 輪募資 650 億美元，估值拉高至 9,650 億美元。
- 若能在秋季掛牌，Anthropic 將有機會搶在 OpenAI 之前登陸資本市場，而 OpenAI 的時程已延後至 2027 年。
Anthropic IPO 時程逐漸明朗
領銜承銷的投行已在未來數週陸續安排公司管理層與大型機構買方閉門會議，相關規畫最早於 7 月 15 日被 曝出。這筆交易由 高盛（Goldman Sachs）、摩根士丹利（Morgan Stanley） 與 摩根大通（JPMorgan Chase） 聯手主導，若市場與監管進度配合，首發上市最早可能落在 10 月；不過承銷團仍在試探投資人胃納，實際時點仍有調整空間。
Anthropic 已在 6 月向美國證券交易委員會（SEC）遞交保密版註冊聲明，尚未對外揭露發行股數與預估價位區間。透過保密申報路徑，大型發行人得以在公開財報與細節前，先完成多輪監管審查。Anthropic 先前曾 表示，最終啟動上市的時間點，將視審查完成時的整體市況而定。
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搶跑 OpenAI、搭上 IPO 市場回溫
若 Anthropic 能在今年秋季成功掛牌，將有機會在公開市場上領先 OpenAI。OpenAI 同樣走保密申報路線，但原先鎖定 2026 年秋季的時程已順延至可能的 2027 年檔期。中國競爭對手 DeepSeek 也正籌備上市案，最快可能在年底前正式遞件。
Anthropic 若成行，將加入近年最火熱的 IPO 潮。今年迄今，全球新股上市總募資規模已達 2,275 億美元，為 2021 年以來除特殊目的收購公司（SPAC）外的最高水準。從晶片製造商到大模型開發商，AI 類股熱度，是這波資金湧入的主要推手。
然而，前車之鑑喜憂參半。
SpaceX 於 6 月在納斯達克上市，其 股價其後回落，跌破發行價。這樣的走勢，讓 Anthropic 承銷團在與潛在買方討論定價時，難免多出一個「尷尬對照組」。此外，Anthropic 也背負一定政治敏感度，包括其兩款模型曾一度被 川普 政府施加對外使用限制，以及先前對美國國防部提起的訴訟，都可能成為投資人評估風險的考量。
Anthropic 由一群前 OpenAI 研究人員於 2021 年創立，今年 5 月完成 650 億美元 H 輪增資，估值一舉推升至 9,650 億美元，首次超越 OpenAI 先前 8,520 億美元的估值水位。公司在募資完成數週內即完成保密申報，如今開始鎖定機構投資人排定會議，等於正式啟動其布局已久的秋季上市時程。