DeepSeek首度對外開放股權，完成約人民幣500億元（約74億美元）融資，最新估值達520億美元， 由騰訊與**寧德時代（CATL）**領銜進場，直接把這家實驗室推上中國AI「重量級」之列。
重點摘要
- DeepSeek完成約74億美元首輪外部融資，最新估值達520億美元。
- 騰訊成為最大外部股東，電動車電池龍頭寧德時代則以策略投資人身分入場。
- 創辦人梁文峰個人再掏約人民幣200億元跟投，展現高度押注。
融資結構與參與名單
這筆融資於7月17日正式收攤，外部投資人合計出資約人民幣300億元，分散在約十家機構手中。 創辦人兼執行長梁文峰個人注資約人民幣200億元，等於自家人資金占比高、控制力不鬆手。
其中，騰訊單筆出資約人民幣100億元，是規模最大的外部投資，一舉從「場邊觀察」走向「重金押注」。
全球最大電動車電池製造商寧德時代則投入約人民幣50億元，以策略合作定位切入， 顯示其從電池本業一路延伸到AI基礎設施與算力能源布局的雄心。
網易、京東以及一支國家背景的AI產業基金也參與本輪募資， 這組投資人結構早前已由《南華早報》率先披露。
520億美元的募資後估值，較今年4月市場傳出的約100億美元水位暴增約六倍， 也讓本輪交易躋身中國科技產業史上規模最大的私人融資之一。
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對長期拒絕外部資金的DeepSeek而言，這次融資可說是路線轉折。
分析師在相關報導中指出，
這代表DeepSeek正從「獨立研究實驗室」轉型為「商業化競爭者」，同時也讓騰訊在與阿里巴巴、
字節跳動爭奪中國AI主導權的戰局中，取得一個關鍵灘頭堡。
DeepSeek表示，本輪資金將用於留才與股權激勵、持續加大模型研發投入，以及支撐其已經常態化的 旗艦模型大幅降價策略，藉此換取市場滲透率與開發者生態。
對寧德時代而言，入股DeepSeek則是其布局AI算力與能源基礎設施的延伸。
隨著資料中心與大型模型訓練對電力與儲能的需求飆升，寧德時代正試圖把電池技術與AI基建結合，
這筆投資凸顯AI技術的磁吸效應，已從網路與雲端公司外溢到更廣泛的中國實體產業。
儘管估值達520億美元，DeepSeek與其國際對手相比仍屬「中量級」。
OpenAI市值已逼近8520億美元，Anthropic的估值則來到約9650億美元，
中美AI「估值鴻溝」依舊明顯。
從R1爆紅到撼動Nvidia DeepSeek成局外黑馬
DeepSeek在去年初一戰成名，靠的是其R1推理模型。
這款模型在推理能力上追平包括OpenAI o1在內的多款西方高階系統，但訓練成本僅為對手的一小部分，
震撼整個產業。
R1問世後，其效應甚至一路傳導到美股：
單在1月某個交易日，就讓Nvidia市值蒸發近6000億美元，
創下美股史上單日市值最大跌幅紀錄，也迫使市場重新評估前沿AI究竟需要多少算力與硬體投入。
在此之前，DeepSeek一直由母公司——量化基金**九坤投資（High-Flyer Capital Management）**自有資金供養， 不對外募資。如今牽手騰訊、寧德時代與一眾戰略股東，再次出現在資本市場之際， 已是一家打法與定位完全不同的AI玩家。