**輝達（Nvidia）**股價週一收盤大跌近 5%，市場消息指該公司可能為 OpenAI 在美國俄亥俄州規畫的資料中心園區，提供高達 2,500 億美元的融資擔保，相關談判仍未正式簽約。
重點整理：
- 輝達收盤報 196.51 美元，單日重挫 4.99%，市值被蘋果反超。
- 輝達公司債信用違約交換（CDS）盤中跳升，創去年 11 月以來最大單日漲幅。
- 比特幣週二亞市一度跌至 63,065 美元，創 11 日新低。
俄亥俄超級園區擔保方案 引爆投資人疑慮
輝達正評估為 OpenAI 在美國俄亥俄州南部、前鈾濃縮廠址上興建的 10 吉瓦算力園區，提供租金與建設融資的「兜底」擔保安排。另一套討論中的架構，則是協助該園區籌措最多 3,500 億美元的晶片採購入帳資金。該計畫由 **軟銀（SoftBank）**旗下能源子公司主導開發，若將硬體設備全數計入，整體金額可能超過 5,000 億美元。
在上述傳聞壓力下，輝達股價週一下跌 4.99% 收在 196.51 美元。**蘋果（Apple）**則趁勢重登全球市值第一，總市值約達 4.94 兆美元。同步之下，為輝達債券提供違約保險的信用違約交換（CDS）價格，出現自去年 11 月活躍交易以來最劇烈的盤中拉升。
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Cramer：供應商融資容易重演網路泡沫悲劇
Jim Cramer 在 CNBC《Mad Money》節目中提醒，這類結構與 2000 年網路泡沫高峰後，電信設備供應商大量提供「客戶融資」、最後慘遭反噬的情況頗為類似。他強調，供應商不該對主要客戶「兼作銀行」，因為只要一樁違約，就足以把供應商多年獲利全數吞噬。Cramer 也補充，他仍看好輝達本身的體質，並未預言會複製當年崩盤行情。
投資人真正擔心的，是「規模」而非「概念」本身，因為在資本密集產業中，廠商提供融資或擔保本屬常態。輝達今年 3 月才向 OpenAI 投入 300 億美元，去年也向 Anthropic 投資 100 億美元，質疑者認為，這種資金挹注使得市場對 AI 晶片需求的「表面訂單」看起來更堅挺，實際現金流卻未必跟得上。
AI 熱退潮外溢幣圈 比特幣同步回檔
週二亞股交易時段，AI 相關賣壓進一步擴散，投資人重新評估整條人工智慧供應鏈的風險。
南韓 KOSPI 指數一度暴跌近 10%，觸發熔斷機制；日本日經指數也挫跌 4.4%，半導體設備族群同步走弱。**比特幣（Bitcoin, BTC）**則在亞市一度回落至 63,065 美元，創 11 日新低，隨後在 63,500 美元附近企穩。
那斯達克期貨跌至 5 月以來低點，指數距 6 月高位約回落 10%。交易員同時關注即將在週三公布的聯準會（Fed）利率決策，部分市場人士開始擔心，聯準會不但不會釋出寬鬆訊號，甚至可能意外升息。
輝達在 2024 年 6 月首度超車蘋果，並於 2025 年 10 月成為全球首家市值突破 5 兆美元的公司，其後雙方「市值王」寶座數度易主。以今年迄今表現來看，輝達股價僅約上漲 4%，蘋果則因投資人偏好其在 AI 基礎建設支出上相對克制，股價累計漲幅約 24%。