亿万富翁投资人 马克·库班（Mark Cuban） 表示，他已卖出大约 80% 的 比特币 (BTC) 持仓，原因是他认定该资产未能在经济与地缘政治压力下发挥对冲作用。
马克·库班放弃比特币对冲论
库班在接受 Front Office Sports 播客节目采访时表示，他不再相信比特币表现得像他曾经预期的避险资产。他说，每当美元走弱时，比特币本应上涨，但事实并非如此。
进入 2026 年前，他的投资组合大致为 60% 比特币、30% 以太坊 (ETH)、10% 其他资产。
多年来，库班一直将比特币描述为“升级版黄金”，并坚称自己从未卖出过一枚币。
如今，这种信念已经逆转。
库班表示，在最近的美伊冲突期间，黄金涨至 5,000 美元，而比特币却下跌，他认为这一背离证明“对冲叙事已经破裂”。他仍持有以太坊，并指出，智能合约和 DeFi 应用为其提供了更为清晰的使用价值，而他则把大多数其他代币斥为“垃圾”。
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库班清仓比特币，为何让分析师意见分化
库班选择离场的时机，引发了比特币支持者的质疑，他们认为这是一个对比特币不利的短期窗口。
多家媒体引用的数据指出，自 2 月下旬美伊冲突初现端倪以来，比特币价格已上涨逾 16%，而黄金则下跌超过 15%。分析人士指出，对冲效果的评判在很大程度上取决于投资者选择的时间区间。
库班的操作也与更广泛的机构行为相背离。
比特币现货 ETF 仍持有逾 1,000 亿美元资产，这表明大型机构并未像他那样集体撤退。观察人士认为，作为长期活跃在主流视野中的加密倡导者，库班的抛售在象征意义上分量不小，但目前尚未构成更广泛退潮的信号。
比特币价格大幅低于 10 月高位
比特币目前在约 77,500 美元附近交易，较 2025 年 10 月创下的 126,080 美元历史高点回落约 38%。与此同时，黄金在触及每盎司 5,000 美元峰值后，已回落至约 4,500 美元。
这一回调为该资产近期的艰难阶段画上了句号。比特币自 10 月高位一路跌至 7 万多美元区间，这一走势与地缘紧张局势升级以及需求走弱相伴而来。相比任何单一言论，这轮跌势更深刻地塑造了库班选择退居一旁的背景。
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